燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大(dà)爆发(fā)。

　　4月(yuè)20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年(nián)一季报，实现营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元(yuán)，同比(bǐ)增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收和净利润的(de)双(shuāng)增(zēng)长(zhǎng)。

　　财报数据(jù)显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒实现营收352.63亿元，同比(bǐ)增(zēng)长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一(yī)次性初始补偿(cháng)收益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调(diào)整产品结(jié)构、上(shàng)调产品售价的结果。

　　相比(bǐ)于净利润的高增(zēng)长，上述三(sān)家啤酒上市公司的营收增长幅(fú)度(dù)并不大，销量增长也(yě)不如(rú)人意(yì)。不过，其高端产品的表(biǎo)现却(què)非常亮眼。当然(rán)，业(yè)绩数字增长(zhǎng)的背(bèi)后(hòu)亦(yì)不乏(fá)关(guān)厂减员、出(chū)售土地(dì)等降低经营(yíng)成(chéng)本、改善盈利的情况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学(xué)飞告诉时代财经，啤酒企业关停部分工(gōng)厂是为了提高运(yùn)行效率，降低(dī)运营(yíng)成本，同时淘汰低端落(luò)后(hòu)产能(néng)，而新(xīn)增(zēng)产能(néng)是为(wèi)了利用自身(shēn)品牌、品(pǐn)质和区(qū)位(wèi)优(yōu)势，扩大高端(duān)产品(pǐn)的(de)占比，符合整个行业(yè)消费(fèi)结(jié)构升级的(de)趋势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎来高价潮(cháo)

　　随(suí)着啤酒(jiǔ)由(yóu)增量(liàng)市(shì)场转为存量市场，啤酒企(qǐ)业(yè)想依(yī)靠(kào)卖更(gèng)多(duō)的啤(pí)酒来拉动业绩增长变得(dé)越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的产(chǎn)品销量增长幅度均在个位数。其(qí)中，华(huá)润啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销量807.2万千(qiān)升(shēng)，同比增长1.8％，其(qí)中(zhōng)主品牌销量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏(fá)力的局面，啤酒(jiǔ)企业都把(bǎ)目(mù)光锁定在(zài)高端化上，啤酒圈因此迎(yíng)来(lái)一波“高价潮(cháo)”。

　　过去一(yī)年(nián)，华(huá)润啤(pí)酒推行多(duō)元品牌组合建设，并推出多款(kuǎn)新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上推(tuī)出首(shǒu)款超高(gāo)端烈性啤酒(jiǔ)“醲(nóng)醴(lǐ)”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端产品黑狮果啤、雪花全麦(mài)纯生及碳(tàn)酸饮(yǐn)料雪花小啤等(děng)产品也相继上市(shì)；青岛啤(pí)酒在保持“青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)主品牌+崂山(shān)啤酒第(dì)二品(pǐn)牌(pái)”战略的同时，也加快布(bù)局高端和超(chāo)高(gāo)端(duān)市场；燕京啤酒则持续实施大单品战(zhàn)略，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等(děng)产品(pǐn)为代表的大单品与特(tè)色产品组合的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我(wǒ)赶之下，啤酒(jiǔ)的售价也不断上(shàng)涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒推出了一款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售价高达(dá)1199元，而此前(qián)华润雪花(huā)啤酒最高端的啤(pí)酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒(hé)的售(shòu)价(jià)也(yě)只售999元。

　　高端化路线对(duì)业绩的提(tí)振效应(yīng)明显。华润啤酒表示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青岛啤(pí)酒(jiǔ)中高端以上产(chǎn)品实现销(xiāo)量293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以上产品销量同比(bǐ)增(zēng)长4.99％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)的(de)核(hé)心大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万(wàn)千升，同比增长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报显示，燕京(jīng)啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长(zhǎng)约(yuē)6％。

　　但受俄乌关(guān)系等影响，全球啤酒原材(cái)料及包(bāo)装物成本(běn)上升，燕京啤酒和(hé)华润啤(pí)酒(jiǔ)的整(zhěng)体毛利率均有所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部(bù)分啤酒企业开(kāi)始筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过(guò)其全资子公司(sī)向山东景芝(zhī)白酒注资(zī)13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华(huá)润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成(chéng)为这两家白酒(jiǔ)企业的实控方。

　　业内普遍认(rèn)为(wèi)，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒行业(yè)的目的是希望(wàn俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米g)借助白酒来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一边(biān)关厂卖地，一(yī)边(biān)扩建产能

　　过去一年，众多(duō)啤酒(jiǔ)企业的(de)营收(shōu)增速放缓，但净利润大(dà)多实现了(le)可观的增长，除了高端化(huà)战略带来的拉动(dòng)效应(yīng)外，也与其关厂(chǎng)裁员、变卖资产以缩(suō)减(jiǎn)成本(běn)的策略有关。

　　华润啤酒在(zài)年报中(zhōng)透露，截至2022年(nián)年底，公(gōng)司在中国(guó)内地(dì)24个省、市、区(qū)营运(yùn)63间(jiān)啤酒(jiǔ)厂(chǎng)，目前(qián)正持续推动(dòng)优(yōu)化产能布局，已停止营运(yùn)两间(jiān)啤酒厂。财(cái)报显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员(yuán)工补偿及安置费用和(hé)关(guān)厂相关的固定资产减值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒企业优化经营(yíng)的(de)常用手段。燕京啤酒在近期的投资者交流会上(shàng)就(jiù)透露(lù)，已着手(shǒu)开始进(jìn)行关厂动作，同时(shí)调(diào)整和精简总部和工(gōng)厂员工架(jià)构(gòu)，压(yā)缩管理层级，未来公司销售、管理费用率(lǜ)有(yǒu)望持续收缩(suō)。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦(shòu)身”，啤(pí)酒企业也出现(xiàn)较大规模的(de)减员。

　　财报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，2022年，华(huá)润啤酒人(rén)员减少的趋势仍(réng)在(zài)延续，全年共聘(pìn)用(yòng)约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年(nián)，青岛啤(pí)酒在职员工(gōng)数合计为(wèi)31707人(rén)，较(jiào)2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职员工数合计(jì)为(wèi)23708人，相(xiāng)比2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤(pí)酒上市(shì)公司增厚了利(lì)润。

　　今(jīn)年(nián)3月(yuè)2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公告称，董事会(huì)同意政(zhèng)府对公司(sī)所属杨家(jiā)群货场土(tǔ)地进行收储(chǔ)。今年3月(yuè)1日，公司(sī)收到上述目标土地(dì)的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过(guò)资产处置的方式(shì)获得4.81亿元(yuán)的收益，较(jiào)上一年增(zēng)加4.86亿(yì)元。青岛啤(pí)酒表示，这(zhè)部分收(shōu)益(yì)主要系(xì)公司(sī)取(qǔ)得(dé)处置(zhì)土地使用权(quán)等长期资产(chǎn)的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨(zī)询有(yǒu)限公司、华润雪花(huā)啤酒（中国）投资(zī)有限公司及(jí)本公(gōng)司间接全资附属公司华润雪(xuě)花啤酒（中(zhōng)国）有限公司签订搬迁(qiān)补(bǔ)偿协议，华润(rùn)啤酒就出让其拥有的地块收(shōu)取初始补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税后收益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为华润啤酒带来了当(dāng)年(俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米nián)约三(sān)成(chéng)的利润。

　　而(ér)在关(guān)厂裁员的同(tóng)时(shí)，啤酒企业也在筹(chóu)划新增产(chǎn)能(néng)。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共(gòng)有(yǒu)7个搬迁新建项目(mù)启动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千升/年新建项目等(děng)，同时还有(yǒu)8个项目正(zhèng)式投(tóu)产运营，包括(kuò)杭州工厂(chǎng)20万千升(shēng)/年喜力(lì)啤酒(jiǔ)升级(jí)改造项目、黔南工厂新增12万罐(guàn)/小时罐装生产线(xiàn)项(xiàng)目等(děng)。此外，燕(yàn)京啤(pí)酒与青(qīng)岛啤酒也在年度(dù)报(bào)告中披(pī)露(lù)了多项新建、搬迁和改造工程。

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