今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财(cái)富(fù)基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办(bàn)理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机(jī)构的(de)合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增(zēng)多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发(fā)展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效的(de)一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本(běn)与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能(néng)力，以及(jí)与(yǔ)哪些公(gōng)司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保(bǎo)有(yǒu)量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机已婚女性英文称呼，女性英文称呼(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋(fù)来(lái)说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对(duì)权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金(jīn)销售(shòu)市场，主要还(hái)是在(zài)银行渠(qú)道(dào)和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势(shì)继(jì)续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基金(jīn)销售行业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒ已婚女性英文称呼，女性英文称呼u)限公司向中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于(yú)经营困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布(bù)已婚女性英文称呼，女性英文称呼消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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