编者按(àn)

　　本周(zhōu)，2023年一季(jì)报公募(mù)基金披露(lù)落幕，基金经理的(de)调仓路(lù)线被完整曝(pù)光。首季行情变化以春节为轴(zhóu)，节(jié)后市场热点从复苏线(xiàn)逐渐发散到中特估、人工智能、机械制造等多个领域，尤其是AI的里程碑式突破带火了科技(jì)一众赛道，这让一季度公募(mù)仓位顺势而为变化明显(xiǎn)。

　　在国内的公(gōng)募基(jī)金中，科技成长阵营中的旗手之一冯明远，目前在管的产品从10只缩减(jiǎn)到6只，虽然开年(nián)迄今业绩较为一般，但(dàn)是(shì)在(zài)管(guǎn)规(guī)模仍维持(chí)在230亿(yì)元的水平线上。从(cóng)第一(yī)季度的调仓来看，在他的成名(míng)作信澳新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)最新(xīn)季(jì)报中，保留(liú)了上一季度的七只重仓，同时用中伟股份、华阳(yáng)集(jí)团和祥鑫科技替换了(le)比亚(yà)迪(dí)、斯莱克和保隆科技(jì)，可以看(kàn)出(chū)其(qí)坚守新能源的大框(kuāng)架，在(zài)细分赛(sài)道中不(bù)断寻找性价比(bǐ)更优的(de)领域。

　　对比看“常青树”老将朱少醒，一季报中他仅仅调换了两处标的(de)，用金域医(yī)学和蓝晓科技替换了药明康德和瑞丰(fēng)新材，特别是合(hé)成树脂板块的蓝晓科技成为年(nián)内大黑马，股价迄(qì)今上涨(zhǎng)超过30％，同(tóng)时他保持了(le)对喝酒吃药大类赛道中(zhōng)龙(lóng)头的持续青睐，茅台(tái)持(chí)股(gǔ)量与上(shàng)季持平稳(wěn)居首位(wèi)。而他也一如(rú)既(jì)往地表示，会在优质的股票(piào)里寻(xún)找价(jià)值，去翻更多的石(shí)头。众所(suǒ)周知(zhī)，三大白(bái)酒龙头是多位顶流的(de)最爱，“酒神”之一的刘彦春在其成名作(zuò)景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长中，前三(sān)大重仓就依次是茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液，足见其白酒信仰之(zhī)深。

　　整体来(lái)看，消费(fèi)和新(xīn)能源在公募基金组合配(pèi)置(zhì)中的(de)压舱石地位(wèi)依(yī)然稳固，同时中特估(gū)、芯片、软件、机械(xiè)制(zhì)造成(chéng)进(jìn)攻(gōng)热点，公募在经历去(qù)年的整体业绩低谷后，今年竭力(lì)寻求组合的(de)α。值得关注的是，公募名将们对因ChatGPT引(yǐn)发的(de)TMT快速走红(hóng)也有(yǒu)冷思考。“AI产(chǎn)业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。目前TMT板块的交(jiāo)易占比已经超(chāo)过了40％。交(jiāo)易占比创(chuàng)新高代表(biǎo)了主线行情确立，但我们(men)认为太阳(yáng)底(dǐ)下(xià)没有(yǒu)新鲜(xiān)事，过度的(de)热(rè)情(qíng)在某个阶段也总会(huì)消退(tuì)。”李(lǐ)晓星反思。

　　张(zhāng)坤加仓茅台(tái)

　　李晓星增配(pèi)次高端(duān)白酒

　　朱少醒加仓(cāng)爱尔(ěr)眼科

　　“公募(mù)一哥”张坤目(mù)前在管两只A股基金、两只QDII基金。《红周刊》统计了其最新公布的两只A股基金一季报(bào)，在(zài)管理(lǐ)时间更长的易方达蓝筹精选混合中，3月(yuè)31日时前五大(dà)重仓(cāng)的占(zhàn)比均超过了9.5％接近顶配(pèi)，这其(qí)中除(chú)去腾讯外全部为白酒，不过除去加仓茅台外，张坤减持了五粮液、泸州(zhōu)老窖(jiào)、洋河股(gǔ)份。相(xiāng)似的一幕也出现在他管(guǎn)理的易方(fāng)达(dá)优质企业三年上。

　　该基金的一(yī)季(jì)报(bào)显示，仅是(shì)前五大的重仓(cāng)次序有(yǒu)所不同(tóng)，而实际上(shàng)腾讯和茅台(tái)同(tóng)以占比(bǐ)9.93％并列(liè)第(dì)一位。同(tóng)时， 除去加仓茅台外，张坤(kūn)也(yě)是小幅减持了另外(wài)三大(dà)白酒标的。再看(kàn)另外的(de)半(bàn)壁重仓股(gǔ)，港交(jiāo)所、美(měi)团、伊利(lì)、招(zhāo)行(xíng)均是持续上榜(bǎng)的老面孔，惟一的(de)变化是他用中国海洋(yáng)石油替换了上(shàng)一季的药(yào)明生(shēng)物。

　　张坤(kūn)在季(jì)报中也对调仓思路(lù)有所(suǒ)阐(chǎn)述：“基(jī)金在一季度股票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。个(gè)股方面，我们仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司。”

　　无独(dú)有偶，银华(huá)基金的明星基金经理李晓星，在和张萍合管的银华盛世最新季(jì)报十大重仓中，持有(yǒu)7只(zhǐ)白酒股。对(duì)比上一季度仅有三大白(bái)酒龙头和(hé)古井贡(gòng)酒来看，这一季(jì)其(qí)新(xīn)进(jìn)重仓(cāng)了山西汾酒、顺鑫(xīn)农(nóng)业(yè)和舍得(dé)酒业。

　　由此推断，其(qí)思路可(kě)能(néng)是想利(lì)用(yòng)次高端和(hé)地(dì)产酒来增(zēng)加组合的进攻弹(dàn)性。同(tóng)时，其重仓的另三只非白酒标的为爱美客、安(ān)井(jǐng)食品、海(hǎi)大(dà)集团，而这(zhè)三(sān)者在上一季度就是前十(shí)中的(de)标的。

　　对此，李晓星在季报中强调：“复苏(sū)仍然是主线，进入二季度，改善(shàn)弹(dàn)性会加大。方(fāng)向上，最(zuì)看好(hǎo)餐饮相关链条(tiáo)，白酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘(hōng)培、调味品(pǐn)等供应链，餐饮的(de)恢(huī)复是确定的(de)；其次，看(kàn)好线下场(chǎng)景恢复后，需求相对刚性的医美以及消费(fèi)医疗板块。”

　　对比来看，公募老将朱少(shǎo)醒这一(yī)季将“喝酒吃药”的(de)主打思路体现得淋漓尽致(zhì)。白(bái)酒方面(miàn)，贵(guì)州茅台(tái)依然是他的最爱，不过他(tā)对于(yú)另一(yī)重(zhòng)仓五(wǔ)粮液(yè)有所减(jiǎn)持；医药(yào)方面(miàn)，他对重仓表现得是有所取舍：首先，他选(xuǎn)择加仓了“眼茅”爱尔眼科，该股升至十大(dà)重仓股的第五位；其次(cì)，他选(xuǎn)择小幅减持了创新药龙头迈(mài)瑞医疗；此(cǐ)外，他用金域医学替(tì)换了CXO龙头的药(yào)明(míng)康德(dé)，而新进(jìn)重仓的前(qián)者年(nián)内目前涨幅在10％一线。

　　众(zhòng)所周知(zhī)，金域(yù)医(yī)学去年作为核酸检(jiǎn)测机(jī)构，业绩(jì)相当亮眼；而(ér)在后疫情时代(dài)，公司主营回归本源后依然亮点(diǎn)众多(duō)，作为第(dì)三方医学检验及病理诊断服(fú)务(wù)商(shāng)，金域医学近日率先推出国内首个国家药品(pǐn)监督管理(lǐ)局(jú)（NMPA）获(huò)批的膀(bǎng)胱癌基因甲基(jī)化检测项目，再次领跑同业。

　　冯明远专注赛道细(xì)分机会(huì)

　　陆(lù)彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储能

　　除去上周率先交卷主(zhǔ)打产(chǎn)业链上游(yóu)的(de)施成外，本周一众新能源高手(shǒu)中(zhōng)的顶流冯明(míng)远所管产(chǎn)品一季报全部(bù)披露，截至4月19日收盘，目前他(tā)所(suǒ)管理的6只(zhǐ)产品维持年(nián)内小幅正收益(yì)。当前冯明远(yuǎn)在管基金中，任职管理最长(zhǎng)的就是代表作新能源产业股票。从被调出的三只(zhǐ)产(chǎn)品看，其中斯莱克的主营与新能源产业(yè)链(liàn)关(guān)系不(bù)大。

　　而(ér)在新进(jìn)重仓的三只标的中，占(zhàn)比相对(duì)最高的就是非传统(tǒng)新能(néng)源产(chǎn)业(yè)赛道龙头中伟(wěi)股份(fèn)，这家主营锂电池正极体研发的公(gōng)司，主要(yào)产品是三(sān)元前驱体和四氧化三钴，从近期发布的年度(dù)业绩快报来看，公司的主营与(yǔ)净利润(rùn)均实现50％以上的逆势增长。而据《红周刊》对(duì)其(qí)季报的全面梳理，在信澳研究优选中还出现了一只新的重(zhòng)仓股银邦(bāng)股份，这也是一(yī)家高科技公司，主营业务中(zhōng)有(yǒu)分(fēn)布式光伏发电系统。

　　在季报总结(jié)中，他表示：“本基金的投(tóu)资主要聚焦(jiāo)在(zài)新(xīn)能源、科技(jì)、高端制造等新兴(xīng)产业领域(yù)，细分(fēn)板块的整(zhěng)体走势与市场趋同，导致本基金的净(jìng)值也出现(xiàn)小幅震荡。对于二季度，展望(wàng)TMT板(bǎn)块部分公司加入AI或数字经济等(děng)热门(mén)概念的(de)创新，以及半导体和制造(zào)业(yè)正经(jīng)历触底反弹的(de)复苏，市场(chǎng)整体会逐步(bù)回暖，产(chǎn)生一(yī)定正面效应。我们(men)会继(jì)续在新能源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实的(de)优质(zhì)个股，自下(xià)而上挖掘投资机会。”

　　相比成名(míng)多时的冯明远，2020年股基状(zhuàng)元陆彬(bīn)则是在新(xīn)能源(yuán)大潮(cháo)中快速走红(hóng)的类型。天天(tiān)基金(jīn)网显示(shì)，早在去年底时他就已经是(shì)“双二百”的基金经理了，而他(tā)在管的7只基(jī)金今年(nián)同时段(duàn)几乎全线飘红，特(tè)别是(shì)动态(tài)策(cè)略混合年内涨幅(fú)超过10％一(yī)枝独秀。

　　以他在(zài)管的汇(huì)丰(fēng)晋信低(dī)碳先(xiān)锋股(gǔ)票(piào)为例，最新的基金一季报显示，其重仓(cāng)的新能源产业链中股(gǔ)票依然为上季的7只，它们(men)分(fēn)别是宁德时代(dài)、亿纬锂能、天(tiān)齐(qí)锂(lǐ)业、赣锋锂业、比(bǐ)亚迪、雅(yǎ)化集(jí)团、华友(yǒu)钴业，虽然上述标的年初至今表(biǎo)现一般。但他此前曾公开表示，看到了新能源(yuán)类似(shì)2019年的投资机会。

　　而在季火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗(jì)报中，他表示：“从中(zhōng)长(zhǎng)期维度(dù)看(kàn)，新能源产业还具备较长的生命周(zhōu)期(qī)，不少细分板块还能维持较长时间的高速增(zēng)长，而(ér)经过市场的调整，我们看到行业中的(de)优(yōu)质公(gōng)司对应2025年(nián)的盈(yíng)利中枢在(zài)当前市(shì)值的(de)投资价值。或许，新能源行业的(de)终局如大部分(fēn)制(zhì)造业一样是一个竞(jìng)争充分、利润(rùn)极度压缩的市(shì)场(chǎng)，但在发展(zhǎn)过程(chéng)中不少公司一定有(yǒu)一段精(jīng)彩的旅程。”

　　相(xiāng)比(bǐ)前两位(wèi)，2019年状元刘格(gé)菘今(jīn)年业绩开(kāi)局(jú)不顺，最新数据显(xiǎn)示(shì)目前在管产品年内回撤(chè)全部(bù)超(chāo)过了10％，以他的代表作(zuò)之(zhī)一(yī)的广(guǎng)发小盘成长来看，基金一季报表明他的重仓行业配置思路依然首(shǒu)选新能(néng)源。

　　对(duì)比(bǐ)分析其(qí)基(jī)金相(xiāng)关产(chǎn)品的2022年四季(jì)报和(hé)一季报，《红周刊》发现他所(suǒ)持有的是完(wán)全一致的10只股(gǔ)票，虽然第一大重仓股依(yī)然(rán)是半导体公司圣(shèng)邦股份，但是整体新能源的地位似乎进一步稳固，比如晶澳科(kē)技(jì)从(cóng)第(dì)三升至(zhì)第二位，隆基绿能从(cóng)第六(liù)升至(zhì)第四(sì)位。同时极(jí)为罕见的(de)情况是，如(rú)果按照保留小数两位来(lái)统(tǒng)计(jì)，竟然所有10只标的股持仓(cāng)量与(yǔ)上一季度(dù)保持一致。

　　就此(cǐ)，刘格菘在基金季报中表(biǎo)示：“报告期内，基金的(de)持仓结构并没有进(jìn)行大(dà)幅(fú)度(dù)的(de)调整，依然围绕已经建(jiàn)立全球比(bǐ)较优势(shì)的高端制造产业(yè)链布局。我们对重(zhòng)点持仓(cāng)的光伏、储(chǔ)能、新能源车方向保(bǎo)持相对乐(lè)观，投资(zī)中相信基本面优秀和(hé)增(zēng)量(liàng)价(jià)值积累的(de)公司。经过调(diào)整，行业估值水(shuǐ)平已在历史(shǐ)低位，产业链的变化在市(shì)场定价中未被充分认(rèn)知和体现。”

　　鲍(bào)无可加仓(cāng)中国移动

　　姜(jiāng)诚精准(zhǔn)布(bù)局中国铁建

　　余广新进重仓海(hǎi)油、移动

　　除(chú)去高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰资管的(de)姜诚是近几(jǐ)年(nián)出镜(jìng)相对较多的基金经(jīng)理，而他的(de)业绩特别从去年迄今颇为抗打。2023年年(nián)初以来，在他(tā)所管理的(de)8只基金(jīn)中，除去刚满两个月的中泰元(yuán)和价值精选不纳入统(tǒng)计外，其余7只基金均实现了正收益，特别是(shì)兴诚价值一年持(chí)有的收益率(lǜ)接近了14％，同时还(hái)有两只基金净值增(zēng)长也超过(guò)了10％。

　　具体以兴(xīng)诚价值一年(nián)为例，对比基金四(sì)季报和今年一(yī)季度可以看出，姜诚实际上(shàng)只是微调了(le)一个(gè)席位(wèi)，而新调进来的中国铁建恰(qià)好(hǎo)就是中字头中的典型代表公司，该股从年初至今上涨超过(guò)了40％。由此，该(gāi)基金(jīn)所重仓的中字头公(gōng)司达到了四家。而(ér)从相关标的的(de)年内涨跌幅来看，表现最(zuì)好的(de)是游(yóu)戏股吉(jí)比特，最新(xīn)该(gāi)股年内上涨达(dá)到了66％。

　　而在季报中，他不仅(jǐn)谈到(dào)了坚守的价值投资，同时也谈到了今年大热的AI：“在海量信息(xī)中，我们需要重点关(guān)注(zhù)长(zhǎng)期因素(sù)，淡化短期因素。人工(gōng)智能(néng)的(de)发展是一个长期因素(sù)，我们还没(méi)有(yǒu)足够(gòu)的把握(wò)去捕(bǔ)捉到(dào)它(tā)带来的投资机(jī)会(huì)，但可以尽(jǐn)量回(huí)避(bì)它带来(lái)的伤害。以尽可(kě)能低的价(jià)格(gé)买尽可能好(hǎo)的资产(chǎn)是我们(men)的投资目标。好资产的标准是活得久、站得(dé)牢(láo)、竞争优(yōu)势维持得长、平均净(jìng)资产(chǎn)收(shōu)益(yì)率高，以及在好的公司治(zhì)理加持(chí)下能够把(bǎ)长期利润转化(huà)为诱人(rén)分红(hóng)。”

　　首季接受(shòu)过《红周刊》专(zhuān)访的鲍无(wú)可，其投资(zī)风格同(tóng)为(wèi)公募(mù)中少数的深度价值。天天基金网显示(shì)，2023年年初以(yǐ)来，他所管(guǎn)理的基(jī)金全线飘红，6只(zhǐ)产品年内净值(zhí)增(zēng)长率全部超(chāo)过了(le)10％。以他任(rèn)职回报(bào)最高的景顺长城能源基建(jiàn)为例(lì)，能够清晰地(dì)看到其偏(piān)爱高估息和低估(gū)值类(lèi)股(gǔ)票的痕迹。

　　一季报显示(shì)，鲍(bào)无可当季加仓中国移(yí)动大约15万股，从(cóng)而使该股从上一季的(de)第三重仓升至第二重(zhòng)仓，不过中国电(diàn)信却退(tuì)出了前(qián)一季的前(qián)十。同时(shí)他(tā)加(jiā)仓了川投能(néng)源、紫(zǐ)金矿业(yè)、华能水电，新近重仓了铜陵有色和神火股份，表明(míng)了其对这一类(lèi)资源股格外垂青(qīng)。此外，他对(duì)于小众的中(zhōng)南(nán)传媒和(hé)凤凰传(chuán)媒依然持续青睐。

　　在(zài)基(jī)金季报中，他表示基金仓(cāng)位基本稳定，主要增加了(le)有色(sè)行业(yè)配(pèi)置。“当下是AI发(fā)展初期(qī)，中国企(qǐ)业处于(yú)落后位置，无论是AI核心模型(xíng)的研发、新型(xíng)商业模式的迭代(dài)以及底层芯片制造，我们都(dōu)希望国内企业能在不远的将来迎头赶上。近期而(ér)言尽管我们(men)认为AI非常(cháng)重(zhòng)要，但当前A股市场(chǎng)基本上是基(jī)于(yú)美股映射在炒(chǎo)作相(xiāng)关题材(cái)，对于这样的行情，需要对其可(kě)持(chí)续性保持审慎态度。”他直言不讳。

　　而同在景顺长城的(de)基金经(jīng)理余广是2012年的公募状元，目前其担(dān)任基金经(jīng)理也接近(jìn)了13年。当(dāng)前，其在管的产品为4只，它们分别是核心(xīn)竞争力、核心招景混(hùn)合(hé)、核心中景一年(nián)、核(hé)心优(yōu)选一(yī)年，从今年的(de)表现(xiàn)来看，虽然所管产品涨(zhǎng)幅不大，但也整(zhěng)齐划(huà)一地实(shí)现了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　以任(rèn)职回报翻四倍的核(hé)心竞(jìng)争力为例，第一季度他(tā)在前十中调仓了四(sì)个席(xí)位，其中新进的公(gōng)司半数为中字头，它们就(jiù)是中国海油和中国移动，与它(tā)们携手进入(rù)的还有安徽合力(lì)和(hé)紫金矿业。而这样的调整立(lì)竿见影，除去(qù)两只中字头外，后两者年(nián)内的涨(zhǎng)幅也是超过了30％。此外，当季(jì)被(bèi)其提(tí)拔为第一重仓的(de)电(diàn)动(dòng)车龙头爱(ài)玛科技，年内迄(qì)今的涨幅(fú)也是(shì)接近30％一线(xiàn)。

　　对(duì)此，他在季(jì)报中(zhōng)的总(zǒng)结与“中特估”基本吻合(hé)：“基金(jīn)坚(jiān)持自下而(ér)上，看重(zhòng)公司(sī)基本面，注(zhù)重公司的核心竞争(zhēng)力、高品质、长(zhǎng)期(qī)发(fā)展(zhǎn)，以合理或偏(piān)低的(de)估值水(shuǐ)平买入持有。在(zài)经济复(fù)苏(sū)和(hé)企业盈利修复的预期下(xià)，我们(men)较为看好(hǎo)今(jīn)年的权益市场，特别是前期调整较为充分，估(gū)值较(jiào)为低估的多行业的(de)龙(lóng)头公司。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍

　　胡(hú)宜斌(bīn)新进(jìn)重仓(cāng)寒(hán)武(wǔ)纪

　　黄兴亮布局中微公司

　　与蔡(cài)嵩松同期成名的郑巍山今(jīn)年业绩优异，特别是其去年3月接手(shǒu)的银河智联(lián)主(zhǔ)题净值快速拉(lā)升，截至本周四(sì)的年(nián)内涨幅已(yǐ)经超过45％，这一水平甚至超过了他的(de)成名作(zuò)银河(hé)创新成(chéng)长。从郑巍在管基金的当季重仓行业风格来(lái)看，除去银(yín)河(hé)和美(měi)生活还有较强的(de)新(xīn)能源属性外，其余产品几乎一(yī)边倒地偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就以智联(lián)主(zhǔ)题为(wèi)例(lì)分(fēn)析，最新的(de)十大重(zhòng)仓股除去(qù)用友网络和海(hǎi)康威视外，年内最新的涨(zhǎng)幅全部超(chāo)过(guò)了30％，特别(bié)是海光(guāng)信息、中科曙光、卓(zhuó)易信息、大华股份均已实现了涨幅翻(fān)番，而这(zhè)四(sì)只标的均(jūn)是(shì)第一季度新近重仓的公司(sī)。同时，郑(zhèng)巍山所保留的上一季重仓股仅有(yǒu)金(jīn)山办公(gōng)和(hé)国网(wǎng)通(tōng)信。对比(bǐ)来看被调出(chū)的(de)标(biāo)的，中(zhōng)国长城、中望(wàng)软件、中国(guó)软件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑巍山在季报总结中仅仅是寥(liáo)寥(liáo)数语：“本基金严格执行基(jī)金合同(tóng)的配(pèi)置范(fàn)围，切合主题，主要围绕智慧智联、信息技术(shù)等的(de)概(gài)念(niàn)范畴展开。一季(jì)度智(zhì)联主题继续增加了软件(jiàn)服务、信息技(jì)术的配置比(bǐ)例。围绕数字经济和新的(de)信息技术应用展(zhǎn)开投(tóu)资。二季(jì)度，将会继续围(wéi)绕(rào)信息技术、数字经(jīng)济的范畴展(zhǎn)开投(tóu)资。”

　　当(dāng)年与这两(liǎng)位(wèi)一度遭(zāo)遇非(fēi)议人(rén)物同期(qī)成名的还有(yǒu)华(huá)安胡宜斌，作为(wèi)当年公司力(lì)捧的三(sān)位基金经(jīng)理中最年轻(qīng)者，他可谓(wèi)是少年得志，但(dàn)后来所管产(chǎn)品(pǐn)几经浮沉(chén)，好在今年卷土重来。天(tiān)天基金网数(shù)据显示，年(nián)内(nèi)他所管理的7只基金(jīn)全部涨幅(fú)超过(guò)20％，其中表(biǎo)现最好的还是他的成名作华安媒体(tǐ)互联网混合。

　　具体(tǐ)聚焦(jiāo)该基(jī)金(jīn)，我们发现他所保留的上一(yī)个(gè)季度重仓股只有王府井和华大九天，而将剩余的八个席位全部更(gèng)换。从(cóng)最新的(de)标的来看，这其中就有近期大火的芯片新贵寒武纪(jì)。从新进重仓标的年内表现来看，其中中文在线的年(nián)内涨幅已(yǐ)经超过(guò)了(le)180％，值得(dé)买(mǎi)、浙数文化、美(měi)亚柏科等(děng)标的年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也是超(chāo)过(guò)了50％。对比(bǐ)来看(kàn)，他(tā)所剔(tī)除的锦江(jiāng)酒(jiǔ)店、首(shǒu)旅酒店(diàn)、中国平安等公司，目前年内至今仍然(rán)体现为股(gǔ)价下跌。

　　至于大幅调(diào)仓原因(yīn)，他表示：“当下我国(guó)仍(réng)处经济结构转型时期，我们相信未来科技创新和消(xiāo)费升级仍将成(chéng)为经济总(zǒng)量增长核心驱动力，围绕产业创(chuàng)新、尖端技(jì)术突破(pò)、新材料(liào)、新能(néng)源、新消费(fèi)等领域(yù)仍(réng)将诞生大量投(tóu)资机会，在(zài)策略上，我(wǒ)们(men)已将挖掘、发现(xiàn)和配置(zhì)基金合同主题范(fàn)围(wéi)内的(de)科技创新和受益于国民经(jīng)济(jì)持续增长的消费及原材(cái)料放在前所未(wèi)有高度。”

　　而(ér)当年一并成名的万家基金名将黄(huáng)兴(xīng)亮，2023年一季度(dù)同样(yàng)强势回归。天天基金网数据显(xiǎn)示，他目(mù)前在管的基金年内除去QDII外，涨幅全(quán)部超过了10％。特别是(shì)万家科技(jì)创新迄今的年内涨幅(fú)超(chāo)过了(le)25％，具体来分析他的成名(míng)作万家(jiā)行(xíng)业优选。

　　基金一季报显示(shì)，黄(huáng)兴亮仅仅是做(zuò)出了一处调整，也就是用(yòng)中(zhōng)微公(gōng)司(sī)替代(dài)了四季(jì)度末的兆火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗易创新。但就是这只新(xīn)进标的，目前(qián)年内(nèi)的涨幅(fú)已经超过90％，与保留重仓中年内涨幅超过70％的(de)金山办公交相(xiāng)辉映。对(duì)于当季度的调(diào)仓，黄兴亮表示(shì)：“本基金增持了机(jī)器视(shì)觉和医疗器械行业的部(bù)分(fēn)个股，相应(yīng)地略(lüè)微降(jiàng)低了(le)半导(dǎo)体行业的持仓。截至季度末，基金持仓仍以计算机软(ruǎn)件和(hé)半导体(tǐ)行业为(wèi)主，总(zǒng)体(tǐ)风格偏成长(zhǎng)。”

　　邹(zōu)曦超限重(zhòng)仓恒立液压

　　陈良(liáng)栋布局消(xiāo)费电子“半(bàn)壁江(jiāng)山”

　　从基(jī)金一(yī)季报来看，这些相对低调的领(lǐng)域也开始越发受到明星基金经(jīng)理们的追捧，比如融(róng)通基金的明星基金经理(lǐ)邹曦，这(zhè)位任(rèn)职(zhí)已经逼近15年半的老将善战周期，目前(qián)在公司仍然(rán)管理6只基金产品(pǐn)，其代表作是(shì)2012年开始(shǐ)管(guǎn)理、迄(qì)今(jīn)任职回报超过(guò)180％的融(róng)通行业(yè)景气。

　　从新(xīn)出炉的季报来看，在上(shàng)一季度没有单一标的持仓比例(lì)超限后，这(zhè)一季度头(tóu)三大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)竟然(rán)全部超过10％的比例上限，它们分别是恒立液压（10.50％）、华发(fā)股(gǔ)份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠加考虑后面重仓中的(de)汇(huì)川(chuān)技术和安徽(huī)合(hé)力，虽然去年下半年以(yǐ)来(lái)重仓中就没有(yǒu)了三一重工(gōng)，但实际上(shàng)在(zài)当季的重仓行(xíng)业中，机械(xiè)制造是仅(jǐn)次于房(fáng)地(dì)产的第二(èr)行业。

　　对于调仓的思路，他在季报中就表示：“本(běn)季(jì)度增加了(le)工程机(jī)械、家居、顺周期装备、医药等行业(yè)的配置。目前(qián)组合配置偏(piān)向周期价(jià)值(zhí)，同时(shí)保持了科技、消费板块的适度配置。组合(hé)结构主要围绕国(guó)内经济稳增长的(de)主(zhǔ)线展开，相关配置集中在优质房地产股、地(dì)产产业链(liàn)，以(yǐ)及顺周期装备等板块。”此外，虽然未进(jìn)重仓股前(qián)十，但(dàn)朱少(shǎo)醒对机械制造的兴趣也越来越浓，例如兰石重装年报的十大流通(tōng)股股东中，富国天惠新(xīn)进上榜排名第(dì)六(liù)位。

　　而(ér)长城基金(jīn)的明星基金经理陈良栋，其在圈内以善(shàn)战高(gāo)端制(zhì)造板块闻名，目前他(tā)在公司所管理的产品数达到了6只，尤其是(shì)他参与管(guǎn)理的长城(chéng)科创板两年定开业绩亮眼(yǎn)，最新年(nián)内涨幅超过18％。

　　以陈良栋独自管(guǎn)理时间最长的(de)长城新兴(xīng)产业为(wèi)例，可(kě)以看到一季度与众不同的一(yī)点是，消费电(diàn)子赛道股票在其中占据明(míng)显的数量优势。具体说来，虽然在基金十大重仓中不见(jiàn)耳(ěr)熟能详(xiáng)的(de)龙头立(lì)讯精(jīng)密，但大体包括(kuò)华测导航(háng)、东山精密(mì)、电连(lián)技术、和而泰、科大讯飞都(dōu)能被(bèi)划(huà)入(rù)到消费电子的(de)大范畴中，也就是(shì)说其占(zhàn)据了十大重仓中(zhōng)的半边天。

　　他解释了看(kàn)好的原因：“预期今(jīn)年下半年或明年，消费电子会有一个触底回(huí)升的(de)过程。如果(guǒ)叠加在汽车产业链上的布局，我判断可能(néng)对收入利(lì)润拉动更大。消(xiāo)费电(diàn)子(zi)的(de)复苏(sū)可能只是一个周期的因(yīn)素(sù)。”而种种因素显(xiǎn)示，目前该板块去库存可能也进入(rù)到尾声阶段，接下来苹果新(xīn)品推(tuī)出或是行业复苏契机。

　　而在高端(duān)制造这一领域中，还有不可忽视的一环就(jiù)是军(jūn)工装备。同时作为成长股三大主阵营“新半(bàn)军”中的重要一(yī)级，军工虽然很难有持续性的表(biǎo)现，但(dàn)也隔(gé)三差五会(huì)有亮眼的输(shū)出，而华夏的少壮派基金经理万方方，是圈内少数同时管理(lǐ)两只军工主题的(de)基(jī)金经理。

　　以万(wàn)方方管理时间最长的军工安全(quán)混合(hé)为例，实际上一季度他仅在十大(dà)重仓股中(zhōng)做(zuò)出了一(yī)处调整，也就是(shì)用昊华科技替(tì)代(dài)了上一季的(de)新(xīn)雷能。从整体10只标的所属细(xì)分来看(kàn)，明(míng)显中航系乃至航空航(háng)天赛道占据优势。而这一思路在他(tā)管理(lǐ)的高端装(zhuāng)备龙头乃至全市场(chǎng)基金中都体现得颇为明显。进一步对(duì)照两只军工主题产品(pǐn)，《红周刊》发现重叠的公司有八家，惟二的(de)区别是高端装备(bèi)龙(lóng)头中用复旦微电和西部超导(dǎo)替代了前者(zhě)中的钢研高纳和(hé)昊华科技。

　　他在季报(bào)中的(de)阐述思路清晰：“着重(zhòng)探究(jiū)未来两(liǎng)年确定性的产(chǎn)业趋势和高(gāo)增长的(de)细分赛(sài)道，组合构(gòu)建从2023年全年维度在高(gāo)确定性的航空发动机赛道、景气度弹性潜(qián)力较高的(de)航(háng)天(tiān)导弹(dàn)产业链、航空装备平(píng)台型企业以(yǐ)及(jí)技术禀赋和壁垒高筑的新材料领域重点投入。”

　　（本(běn)文已(yǐ)刊发于4月(yuè)22日《红周刊(kān)》，文中提及个(gè)股仅(jǐn)为(wèi)举例分析，不做买(mǎi)卖(mài)推荐。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗