为了让自(zì)己(jǐ)的(de)限售(shòu)股解禁后能获得好的(de)回(huí)报，上市(shì)公司董事(shì)长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会网(wǎng)站披露(lù)了一(yī)则行政处(chù)罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为(wèi)新美星(xīng)董(dǒng)事(shì)长何德(dé)平(píng)和其配偶黄秀芳提(tí)供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获(huò)利(lì)。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定书披露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平(píng)和他的妻子(zi)黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文(wén)化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以便何德平(píng)所持“新(xīn)美星(xīng)”限售股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能够获(huò)得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金(jīn)后，即(jí)开始利用控(kòng)制的证(zhèng)券账(zhàng)户并联(lián)合其他(tā)市场资金(jīn)在二级(jí)市场买入(rù)并(bìng)交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这(zhè)场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经(jīng)人(rén)介绍认识(shí)并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制(zhì)各自(zì)筹得的证券账户、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优(yōu)势(shì)，连续(xù)集(jí)中交易“新(xīn)美(měi)星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比(bǐ)例(lì)超20％的(de)交易(yì)日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有11天(tiān)，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日(rì)开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金(jīn)优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持(chí)续大量买入(rù)“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末(mò)持股(gǔ)量(liàng)为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中(zhōng)，账户(hù)组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)卖(mài)出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价下(xià)跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次(cì)实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖(mài)出获(huò)利的行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委(wěi)托理(lǐ)财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请求不(bù)予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没(méi)有(yǒu)操纵(zòng)动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不足(zú)以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合(hé)他(tā)人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财(cái)关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过(guò)股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就(jiù)各(gè)自账户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利(lì)益与何德(dé)平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳资(zī)金后部分用于偿还债务(wù)，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户(hù)组交易行为承担责任。