财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆(lù)续召集相关保险结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音(xiǎn)公(gōng)司开会，主要内容是(shì)进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利(lì)率，控制利差损，要(yào)求新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体调节在(zài)先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品(pǐn)定(dìng)价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者(zhě)获悉(xī)，近(jìn)日监(jiān)管(guǎn)部门(mén)陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司(sī)开(kāi)会，以窗口指(zhǐ)导的名(míng)义，要求公司调整产品利(lì)率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求(qiú)险企新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市(shì)场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集(jí)险企进行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社记(jì)者(zhě)曾报道(dào)，为引导人身险业(yè)降低负(fù)债成本(běn)，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会人身(shēn)险部(bù)组织保险行业协会(huì)以及多家保险公司(sī)开展调(diào)研(yán)。将重(zhòng)点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分红险预(yù)定利率和(hé)分红水平等(děng)公司(sī)负债成本情(qíng)况，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利(lì)率对(duì)公司和行(xíng)业的影响，包括对(duì)新产品(pǐn)定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分(fēn)析变化(huà)等的影响。

　　随后据(jù)报(bào)道，监管在(zài)北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参(cān)会(huì)的(de)保(bǎo)险公司包括中国人(rén)寿、新华人(rén)寿(shòu)、阳光人(rén)寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公(gōng)司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿(shòu)等(děng)；武汉参(cān)会的保险(xiǎn)公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一位总精算师(shī)表示，各险(xiǎn)企基(jī)本就降低责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任准备金评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后(hòu)再动(dòng)态(tài)调整。具(jù)体的调整方案还(hái)有(yǒu)待监管研(yán)究(jiū)后出(chū)台。

　　有保险(xiǎn)公司(sī)业内(nèi)人士对(duì)财联社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也(yě)有业(yè)内人士(shì)对财联社记(jì)者表示，此次主要涉(shè)及新开发产品的定价(jià)利率，以往(wǎng)的产(chǎn)品不(bù)受(shòu)影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售”难(nán)以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定(dìng)利率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风(fēng)格稳健(jiàn)，债券投资(zī)比例稳(wěn)步提升，其他资产(chǎn)以非标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比例持(chí)续(xù)回(huí)落(luò)，股(gǔ)票和基金投资比例(lì)基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下(xià)行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债(zhài)券和(hé)优(yōu)质非标(biāo)资产供(gōng)给有限，保险固(gù)收类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同时，权(quán)益市(shì)场波动率(lǜ)较(jiào)大、对投资(zī)收(shōu)益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品类(lèi)型调(diào)整评估利率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责任准备金评估利(lì)率达(dá)成共识。

　　东吴证券(quàn)非(fēi)银(yín)团队此前曾表示，短期(qī)来(lái)看，引(yǐn)导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停(tíng)售(shòu)炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估(gū)利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占(zhàn)比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负(fù)债成本(běn)压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性(xì结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音ng)有望进一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过多次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和(hé)银(yín)行竞(jìng)争，长期(qī)保(bǎo)险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿险保(bǎo)单预定(dìng)利(lì)率(lǜ)的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿(shòu)险公司将寿险保单的预定利率调整(zhěng)为(wèi)不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看(kàn)，美国在20世(shì)纪(jì)80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差(chà)损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销售(shòu)大量高(gāo)负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下(xià)行，投资承压，据美国审计(jì)总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿(shòu)和健(jiàn)康(kāng)保险公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量(liàng)对(duì)利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压力(lì)致使投(tóu)资(zī)端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过(guò)调整寿险(xiǎn)产品结(jié)构(gòu)、下调预(yù)定利率的方(fāng)式来避免利差损风险。近年来，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在(zài)的利差(chà)损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企(qǐ)利润承(chéng)压(yā)。保险监管(guǎn)趋严，通(tōng)过发布产品负(fù)面清单、下调(diào)演示(shì)利率、分产品调整评估利率等降低负(fù)债端成(chéng)本。

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