本(běn)周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算(suàn)），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指数基金(jīn)产品已有3只成立，分(fēn)别为(wèi)鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金和万(wàn)家北证50成份指数基金。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，流(liú)动性问题是制约北交(jiāo)所(suǒ)发展(zhǎn)的首要因素(sù)，不(bù)过随着公募基(jī)金加速布局，增量资金(jīn)不断(duàn)涌入下，流动性(xìng)问题有望持(chí)续改善(shàn)；同时，当前北交所优质公司被显著(zhù)低(dī)估，正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北(běi)证50指数(shù)基(jī)金成立(lì)过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金(jīn)中（份额分开(kāi)计(jì)算），博时北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说明书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数(shù)，由(yóu)于是奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久发起式基金，认购金额满1000万元即可(kě)成(chéng)立，认购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年(nián)3月7日，第二批北证5奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久0指(zhǐ)数基金产品成功获批，工银瑞信基金(jīn)、万家(jiā)基金(jīn)、鹏扬(yáng)基金(jīn)、博时基金四家公(gōng)募基金公司拿到批文。除博时基金外，万家基金的北(běi)证50指(zhǐ)数产品也是以发起式的(de)形式设立。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗(qí)下产品正(zhèng)在发行(xíng)外，其余3只(zhǐ)产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数(shù)基(jī)金于4月25日成立，获2225户有效(xiào)认购，募集规(guī)模3.89亿(yì)元；工银(yín)瑞信(xìn)北证50成份指数(shù)基(jī)金于(yú)4月(yuè)27日正式成立，获(huò)1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万(wàn)家北证50成份(fèn)指数基金于5月5日正(zhèng)式(shì)成立(lì)，获1717户有效认(rèn)购(gòu)，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的(de)投奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久资价值，万家北证(zhèng)50成份指数(shù)基金(jīn)经理杨坤曾表(biǎo)示(shì)，

　　北交所股票(piào)估值(zhí)普遍显著(zhù)低(dī)于其他上市板(bǎn)块中业务(wù)相关度较高的同类(lèi)股(gǔ)票(piào)，具有较(jiào)大估值提升空间。随着(zhe)市场流动性的增强(qiáng)和创新型中小企业的(de)高速成(chéng)长(zhǎng)，有望实现业(yè)绩和(hé)估值双升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北(běi)证50指数基金(jīn)月内加速“回(huí)血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证(zhèng)50成份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月12日，这8只产品年内回报、成(chéng)立以来(lái)回报悉数为负(fù)，其(qí)中年内平均收(shōu)益率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益率中(zhōng)位数(shù)为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开始加速“回(huí)血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去(qù)年11月发布(bù)以来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑后(hòu)，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下(xià)跌，但5月以来又(yòu)开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日(rì)，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表(biǎo)现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指(zhǐ)数、沪(hù)深(shēn)300、上证50等在(zài)内的(de)30只核心(xīn)指数月内(nèi)均(jūn)下(xià)跌。

　　“北(běi)证(zhèng)50指数推出后(hòu)，多个指(zhǐ)数基(jī)金相继成(chéng)立，这使得北交(jiāo)所整(zhěng)体(tǐ)流动性有所(suǒ)改善。从中观维度来(lái)看，北交所(suǒ)很多优质(zhì)企(qǐ)业(yè)的估值仍(réng)然偏(piān)低，预计随着流动性逐步改(gǎi)善，以及公司业绩(jì)持(chí)续(xù)释(shì)放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一大型公募基金(jīn)人(rén)士(shì)表示。

　　北(běi)交所官(guān)网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交(jiāo)所上市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所(suǒ)上市公司(sī)盈(yíng)利面(miàn)达99％，净利润(rùn)总(zǒng)额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年(nián)北交(jiāo)所(suǒ)上市公司全(quán)年共实现净利润138.11亿(yì)元(yuán)，平(píng)均(jūn)实(shí)现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家公司净(jìng)利润超过(guò)1亿元(yuán)，42家(jiā)公司(sī)连续三年实现(xiàn)利润正增长。北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司业绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权益基金(jīn)年内表(biǎo)现上(shàng)，Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两年定开年内收益(yì)为负(fù)外，其余9只北交(jiāo)所主(zhǔ)题(tí)权益基(jī)金年(nián)内均(jūn)斩获正收益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中小企业精选两(liǎng)年定开(kāi)年内(nèi)回报最高，达18.46％，万(wàn)家(jiā)北交所慧选两(liǎng)年定开(kāi)、嘉实北(běi)交所精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当前估(gū)值(zhí)偏低

　　正是长线(xiàn)资金(jīn)布局良(liáng)机

　　对于北交所投资价(jià)值，多位业内(nèi)人士认为，当前北交所优质公司(sī)被(bèi)显著低估，不过正是长线资(zī)金布(bù)局的良好机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两(liǎng)年基(jī)金经理叶勇直言(yán)，北交所市场上，制约其(qí)发展(zhǎn)的依然是市场(chǎng)本身较差的流动性问题，市场制度性差(chà)异导致其与沪(hù)深市场相比(bǐ)，可比公司(sī)估值表(biǎo)现差异较大(dà)。除了继续(xù)降低投资者门槛、扩(kuò)大(dà)优质上(shàng)市(shì)企业数量外，后续北交所市场有必要完善转板制(zhì)度，畅(chàng)通(tōng)转板通道，从而活跃市场交易(yì)，通(tōng)过(guò)沪深市场的(de)引领，提升流动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个(gè)角(jiǎo)度上讲，目前的北交所(suǒ)优质公(gōng)司被显著低估(gū)，也是长线资金布(bù)局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小企业(yè)精(jīng)选(xuǎn)两年定开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位置，对于北交所的后续表(biǎo)现充满信心，信心(xīn)来源(yuán)于(yú)四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目(mù)前估值已经非常便宜，他(tā)们测算前几大重仓股的平均估值(zhí)在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值(zhí)在15倍以内(nèi)，这个(gè)估值水(shuǐ)平对于具备专精(jīng)特新(xīn)特性(xìng)的中小成长型(xíng)企(qǐ)业而言(yán)是非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是(shì)从业绩(jì)表(biǎo)现来看，他们发现很多(duō)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)公司今年以来依(yī)然延续了较快的(de)增长速度，发展整(zhěng)体(tǐ)是符合预(yù)期的，业绩的持续增长(zhǎng)进一步(bù)消化了估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去(qù)年四(sì)季度以来北交所出了不少政策利好，包括(kuò)发布《北京证券交易所股票(piào)做市交易业(yè)务(wù)细则》和《北京证券(quàn)交易所股票做市(shì)交易业务指(zhǐ)引》，下调部(bù)分(fēn)交易费率，北交所股票(piào)将纳(nà)入中证(zhèng)、国(guó)证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正(zhèng)式上(shàng)线等政策的(de)密(mì)集发(fā)布，可以(yǐ)说对这(zhè)个市场是(shì)加大了呵护的力度，政策的暖风(fēng)对整个市(shì)场构成中长期利好。

　　四(sì)是北交所目(mù)前新挂牌的公司较多，其中不乏优(yōu)质的个股，供给上(shàng)来了，给(gěi)他(tā)们增加了筛选的范围，尽管(guǎn)短期可能由于供给增加对整个市场的流动性造(zào)成(chéng)一定的(de)扰动(dòng)，但增加(jiā)优质供给是市场长期发展的(de)基石(shí)，这使得他们选择优(yōu)质中小专精特(tè)新企业的(de)难度是相(xiāng)对降低的(de)。

　　景顺长城(chéng)北交所精选两年(nián)定开基金经理张靖表(biǎo)示，北交所作为新(xīn)兴的股(gǔ)票交易市场，目前(qián)仍(réng)处于(yú)初创期(qī)，上市(shì)股票(piào)数量还不够多，市场关注度还(hái)不高(gāo)，整体(tǐ)估值水(shuǐ)平相较于沪(hù)深交易所明显低估(gū)。随着宏观经济触底回升(shēng)，和北(běi)交所(suǒ)快速发展，投资机会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股“中特估”组(zǔ)成部分之一(yī)，或有望随着(zhe)北交所改(gǎi)革的不(bù)断推(tuī)进(jìn)和投资者关注度提升逐(zhú)渐得到估值体系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变(biàn)化来(lái)看，这一趋势已(yǐ)经(jīng)初(chū)露端倪，部(bù)分专精特新次新股及北证50中高(gāo)权重、低估值公司获(huò)增持较多。此外(wài)，北证50成分股中尚(shàng)拥有多个(gè)被低估标(biāo)的，未来随着北交(jiāo)所(suǒ)改革(gé)的不断推进和投资者关注度(dù)提升，北交(jiāo)所(suǒ)流(liú)动性随(suí)之改善(shàn)，这些大市值、高(gāo)权重、低(dī)估值的公司获得重估可能(néng)性(xìng)较大。

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