看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收益率一度较日(rì)内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年(nián)来低谷的(de)美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近一再(zài)表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周经济增长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了(le)300个基(jī)点，将基(jī)准利(lì)率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历了(le)多次(cì)加息(xī)，总幅(fú)度达到(dào)了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外(wài)汇市(shì)场和货币总量变(biàn)化(huà)，以对利率政策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运输等方面价格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人(rén)加(jiā)芙(fúcow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格(gé)受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期(qī)调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区(qū)到密(mì)西(xī)西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州(zhōu)19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行业(yè)工(gōng)作(zuò)，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播节(jié)目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑(jí)，美(měi)国(guó)经济数(shù)据较差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加(jiā)息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘(pán)压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产(chǎn)量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记(jì)者(zhě)，虽(suī)然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去(qù)库继续支撑(chēng)近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充(chōng)足(zú)，国(guó)内(nèi)消费(fèi)以及印度(dù)消费(fèi)暂无明(míng)显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格(gé)跌(diē)至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不(bù)及预期(qī)，对(duì)于(yú)植cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出(chū)口开始(shǐ)增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能(néng)再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机(jī)，预(yù)计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并(bìng)没有(yǒu)大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到(dào)棉(mián)油、玉(yù)米油(yóu)等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈界正认为(wèi)，前(qián)期(qī)菜油的(de)进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压力的(de)影响，现货(huò)价(jià)格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情(qíng)况(kuàng)，关(guān)注是否(fǒu)会(huì)有新增供应或者(zhě)上游(yóu)成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜(cài)油的累库(kù)情(qíng)况和国(guó)内豆油的价格(gé)，预(yù)计接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地(dì)方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周(zhōu)开(kāi)机预(yù)计将会继续(xù)恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库(kù)。现(xiàn)货(huò)市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的(de)需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料等(děng)领(lǐng)域(yù)的豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是(shì)降库预(yù)期，菜油(yóu)前期(qī)已经(jīng)对(duì)自(zì)身的(de)供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的(de)边(biān)际变化和需(xū)求预期都预示豆油可能(néng)是(shì)未来(lái)一段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱的。

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