财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大(dà)概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个(gè)交易日(rì)净流入(rù)的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的(de)行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对(duì)立(lì)”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特估(gū)”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新1亿等于多少万(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也(1亿等于多少万yě)在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化(huà)的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学(xué)的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来(lái)看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对(duì)较快，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示(shì)不(bù)必(bì)过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开。

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