财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市(shì)场大概率(lǜ)是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报(bào)一季报(bào)的(de)披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩支(zhī)撑的新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有(yǒu)形(xíng)成全面的行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及(jí)人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也(yě)在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹(dàn)似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济(jì)缓慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合(hé)信(xìn)首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是(shì)收(shōu)获(huò)的阶段(duàn)板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不(bù)是板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十(shí)个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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