总市值(zhí)超6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增添(tiān)风险(xiǎn)管理新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的科技创(chuàng)新投(tóu)资(zī)带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创板市(shì)场投资带(dài)来中长期(qī)资金，增强市场的关注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示(shì)，为健全多层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权(quán)品种，科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放决策(cè)部署(shǔ)的重(zhòng)要(yào)安(ān)排(pái)。

　　证监会表示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期资金配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活力(lì)，满足多元(yuán)化(huà)的(de)交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥(huī)好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行(xíng)先试的(de)示(shì)范引领作用，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布(bù)消息，上交所将在中国(guó)证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所(s2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才uǒ)贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲(gāng)要》提出(chū)的“完善金融支持(chí)创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东新区(qū)高水平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战略的(de)重要举措(cuò)，对促进(jìn)科(kē)创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板(bǎn)已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前(qián)科创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求(qiú)积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才p>

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票(piào)期(qī)权市(shì)场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，多举措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表(biǎo)示，证监(jiān)会一直(zhí)高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续(xù)完善(shàn)制度规则体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步(bù)完善风(fēng)险防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并根据市(shì)场(chǎng)运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也表示(shì)，上(shàng)交(jiāo)所高度重视ETF期权市(shì)场风险防控(kòng)工作(zuò)，基于我国ETF期权市(shì)场(chǎng)发展特点，实施了(le)投资(zī)者适当性(xìng)管理制度(dù)、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一系列风控安(ān)排，保(bǎo)障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国(guó)证监会(huì)的(de)指导下，会(huì)同市场各(gè)方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票(piào)市(shì)场(chǎng)的基(jī)础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易(yì)。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)将更加(jiā)丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示，目(mù)前我国已经(jīng)推(tuī)出了不同(tóng)类型的期权(quán)品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应市场(chǎng)不(bù)同的市值的公司(sī)和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新(xīn)风格投(tóu)资有(yǒu)了风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，这将有利于投资者做好风险管(guǎn)理，满足(zú)不(bù)同投(tóu)资(2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才zī)者的(de)投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约标(biāo)的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目(mù)前包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都(dōu)是期(qī)权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场跟踪科(kē)创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权(quán)的合(hé)约标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可(kě)能性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和产品(pǐn)流动性都具(jù)备突出优势(shì)。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的(de)ETF期(qī)权(quán)上市后，投资(zī)者可以借助相(xiāng)应(yīng)的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具进行方向性(xìng)投资、波(bō)动(dòng)率(lǜ)投资(zī)等(děng)，在投(tóu)资(zī)层面的(de)配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥(huī)上述(shù)作用，可(kě)以(yǐ)提升(shēng)ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)交易需求，流动性进一步(bù)提高，进(jìn)而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的(de)龙头(tóu)ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和流(liú)动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力(lì)也会不断增强(qiáng)。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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