今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善(shàn)或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自(zì)公告之日(rì)起，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买(mǎi)入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基(jī)金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)22寸是多少厘米量(liàng)增多及监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司(sī)对(duì)于代(dài)销机构的(de)选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱22寸是多少厘米，且(qiě)又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作(zuò)是(shì)双向选择(zé)，基金(jīn)公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平(píng)台(tái)流量形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应依(yī)然是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一(yī)季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市(shì)场473家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代(dài)销基(jī)金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构(gòu)代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提交了(le)注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证券投资(zī)基金销售(shòu)机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也(yě)是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机(jī)构由于(yú)经营(yíng)困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消(xiāo)息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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