文(wén)/解运(yùn)亮博士信达证券首(shǒu)席宏观分析师(shī)

　　核心观(guān)点

　　第一，纵观4月政治局会议通(tōng)稿，一个整(zhěng)体印象是会议精神超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔(gé)一年零四个(gè)月(yuè)之后，中央提出最新(xīn)判断，“三(sān)重压力”得到(dào)缓(huǎn)解。

　　第(dì)三，会(huì)议冲淡了市场对(duì)于稳增长(zhǎng)力度可(kě)能(néng)减弱的担忧(yōu)。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢(huī)复(fù)和扩大(dà)需求是当(dāng)前经(jīng)济(jì)持续回升向好的关(guān)键所(suǒ)在(zài)”。

　　第(dì)五(wǔ)，会(huì)议针对多方面工作(zuò)都(dōu)做了(le)积极部(bù)署，对社会(huì)各界的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工智能、平台企业、消费、投(tóu)资(zī)、一带(dài)一路等领(lǐng)域都看到了(le)利好。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超(chāo)大特大城市积极稳(wěn)步(bù)推进(jìn)城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共(gòng)基础(chǔ)设施(shī)建设(shè)，可能(néng)带来经济新的(de)增(zēng)长点，值得高度重视。

　　第七(qī)，所有(yǒu)这些变化，背后都反映出整体经济工作思路已经发生了(le)大变化(huà)。为市场主体做好服务，以发展经济(jì)为己任，这可能是(shì)4月份(fèn)政治局会议向市(shì)场(chǎng)释放的深刻(kè)信号。

　　风险因素：国内政策落地不及预期，国际政治局势(shì)演(yǎn)变超预期(qī)

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议通(tōng)稿(gǎo)，一(yī)个整体(tǐ)印象是会(huì)议精神超出市场预期。每年4月份的政治局会(huì)议，在经(jīng)济工作领域(yù)，重(zhòng)要性可(kě)能(néng)仅次于几个月前的中央经济工作会(huì)议。原因也(yě)简单，如(rú)果(guǒ)说(shuō)中央经济工(gōng)作(zuò)会议确定(dìng)了此后一年(nián)的政策导向，那么4月份会(huì)议就确定了未来8个月的政策(cè)导向。今年4月的(de)政治(zhì)局会议，在方方(fāng)面(miàn)面都体现出对经济的呵护和支持，既好于往(wǎng)年同期，也超(chāo)出(chū)市场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时(shí)隔一年(nián)零(líng)四个月之后，中央(yāng)提出最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。2021年12月(yuè)中央(yāng)经济工作(zuò)会议提(tí)出，中国(guó)经济(jì)面临需求收缩(suō)、供给冲(chōng)击、预期转(zhuǎn)弱三(sān)重压力，整个(gè)2022年，三重压力(lì)徘徊(huái)不去。去(qù)年底疫(yì)情防控政策(cè)优化至今，中央指出“我国疫情防控取得重大决定(dìng)性胜利”，“经(jīng)济社会全(quán)面恢复常态化运行”。今年一季度(dù)经济(jì)增(zēng)长大幅好于预期，“五一”旅游(yóu)出行远超2019年同期水平(píng)，都体现出经(jīng)济社会常(cháng)态化(huà)运(yùn)行中(zhōng)的强大修复动(dòng)能。“三重压力”得到缓解，反(fǎn)映了疫(yì)后中(zhōng)国(guó)经济修复的巨大成效(xiào)。

　　第三(sān)，会议冲淡了市(shì)场对于稳增长力度可能减弱的担忧。4月会议对经济面(miàn)临(lín)问题的定性是“当前我(wǒ)国经济运行好转主(zhǔ)要是(shì)恢复性的，内生(shēng)动力还(hái)不强，需求仍(réng)然不足，经(jīng)济(jì)转型升(shēng)级(jí)面临新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍(réng)需要克(kè)服(fú)不少困难挑战。” 问题决(jué)定对策，有什么样(yàng)的问题(tí)，就有什么(me)样(yàng)的对策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更(gèng)多(duō)是结构性(xìng)、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定性(xìng)是(shì)“稳增(zēng)长压(yā)力较小的窗口期”。这(zhè)两次会(huì)议之后，稳增长力度(dù)都有(yǒu)回(huí)收。今年一季度经济(jì)增长超(chāo)预期(qī)，市场又出现了对后(hòu)续(xù)稳增(zēng)长力(lì)度减弱的担忧。但从(cóng)这次中央对问题的定性看(kàn)，经(jīng)济内(nèi)生动(dòng)力仍需(xū)增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力(lì)度(dù)可能不但不会减弱(ruò)，还要(yào)有针对(duì)性地加大。这(zhè)就冲淡了市场的一大担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和(hé)扩大需(xū)求(qiú)是当前(qián)经济持续回升向好的(de)关(guān)键所在”。会议提(tí)出“四(sì)个持续”，即“推动经济运行持续好转、内生动力持(chí)续增强、社会预期(qī)持续改善(shàn)、风险隐患持续(xù)化解”。会议还提到一(yī)个词“乘势(shì)而上”，表明我们不会(huì)因为(wèi)一季度(dù)经济的(de)良好开局(jú)而(ér)就此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势而上”。而要实现“四(sì)个(gè)持续”和“乘势而上”，具体(tǐ)抓手就(jiù)是“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工作都(dōu)做了积极部(bù)署(shǔ)，对社会各界(jiè)的关切都做(zuò)了积(jī)极回(huí)应，半导体、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消费、投(tóu)资、一带一(yī)路等领域都看到了利(lì)好。

　　——半(bàn)导(dǎo)体。会议提出(chū)“要夯实(shí)科(kē)技自立自强根(gēn)基，培(péi)育壮大新(xīn)动(dòng)能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要巩固和扩大新能(néng)源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等(děng)设施建设和配套(tào)电网改造”。这表明，对新(xīn)能源产业的扶持仍会继续，专(zhuān)门提到的充(chōng)电桩、储(chǔ)能(néng)、配套电网(wǎng)，都是新能源产业(yè)相对的(de)短板，也有望(wàng)是未(wèi)来重(zhòng)点(diǎn)发力的方向。

　　——人(rén)工智(zhì)能。会议提出“要重视通用人工智能发(fā)展，营(yíng)造创(chuàng)新生态，重视防范风险”。首提人工(gōng)智能，市场(chǎng)热度(dù)较高的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平(píng)台企业(yè)。会议提出“要推动平台企(qǐ)业规范(fàn)健(jiàn)康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企(qǐ)业(yè)探索创新”。对平台企业的支持力(lì)度进(jìn)一(yī)步加大，去年12月中央经(jīng)济工作(zuò)会议提的是“支持平台企(qǐ)业(yè)在引领发展、创造就业(yè)、国际竞争中大(dà)显身手”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头(tóu)部(bù)平台企业(yè)探索(suǒ)创新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多(duō)渠(qú)道增加(jiā)城(chéng)乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费”。今年一季度社(shè)会消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是热度高，而中央(yāng)精神是继续(xù)呵(hē)护和促(cù)进消费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好政(zhèng)府投(tóu)资和政策激励的引导作用(yòng)，有效(xiào)带动(dòng)激发(fā)民间(jiān)投资(zī)”。今年(nián)一季度，民(mín)间投资累计增速只有0.6％，低(dī)于全部固定资产投(tóu)资增速4.5个(gè)百(bǎi)分点，民间投资仍是(shì)投资中的薄弱(ruò)环节。这次(cì)会议(yì)专门提出“有效带动(dòng)激发民间投(tóu)资(zī)”，未来可能会有(yǒu)相应(yīng)政策发力(lì)。

　　——一带一路(lù)。幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班会议(yì)提出“要(yào)把吸引(yǐn)外商投资放(fàng)在更加(jiā)重要的位置，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要支(zhī)持有条件的(de)自贸(mào)试验区(qū)和自由贸易港对接国际高标准经(jīng)贸规则(zé)，开展(zhǎn)改革(gé)开放先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试验区正(zhèng)式挂牌成立至(zhì)今，全国已设立21个(gè)自贸试验(yàn)区及海南(nán)自由贸易港。在新(xīn)一轮(lún)对(duì)外开放先行先试(shì)中，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家(jiā)可(kě)能是开放和合作的重点方向。

　　第六，会议专门(mén)提(tí)到，在超大(dà)特(tè)大城市(shì)积极稳步推进(jìn)城中村改(gǎi)造和“平急两(liǎng)用”公共(gòng)基础设施建设(shè)，可能带来(lái)经(jīng)济新(xīn)的增长点(diǎn)，值得(dé)高度重视(shì)。根据(jù)《国务院关于调(diào)整城市规模划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以下的城市为(wèi)特大城市(shì)，城区(qū)常住人口(kǒu)1000万以上(shàng)的城市为超大(dà)城市。目前，超大城(chéng)市(shì)包括上(shàng)海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛(fú)山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平时用作旅游、康养(yǎng)等功能(néng)，遇重大公共(gòng)突发事件(jiàn)时可立(lì)即(jí)转换(huàn)为应急场所的(de)设施，能够有效补齐大(dà)城(chéng)市应急(jí)能力建(jiàn)设短板(bǎn)，同时提升大(dà)城(chéng)市山(shān)区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统筹大(dà)城市发展和安(ān)全。“平急两(liǎng)用”设施建设，涉及建(jiàn)设改造一批“平急两用”的民宿和酒店(diàn)、储备(bèi)一(yī)批单体(tǐ)大型方舱医院、升级一批(pī)应急医(yī)疗服务(wù)点等(děng)。21个超(chāo)大特大城市的城中(zhōng)村改造和“平急两用”设施(shī)建设，不仅对房地产(chǎn)投资，乃至对整体固定资(zī)产(chǎn)投(tóu)资，都有望(wàng)带来(lái)新的增长点。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体(tǐ)经济工作(zuò)思(sī)路已经发生了大变化。过(guò)去几年(nián)很多(duō)政策，如疫(yì)情防控(kòng)、房地产(chǎn)调控、打击资本无序扩张、治(zhì)理教培互联网等，初衷(zhōng)是好的，也取(qǔ)得了重(zhòng)大成效，但客观上(shàng)也一定程度上影响了(le)市场(chǎng)的(de)预期。此(cǐ)前，中央(yāng)已经明确表示，要(yào)慎重(zhòng)出台(tái)收缩性(xìng)政(zhèng)策，从这次4月份会(huì)议(yì)看，这个要求已经落到(dào)了实(shí)处，没有收缩性政策，各项政策都是呵护和支持经(jīng)济的(de)。近期，淄博烧烤火出(chū)圈，淄博市政府受到了全(quán)国人民的大力(lì)点(diǎn)赞，大家都(dōu)看(kàn)到了淄博(bó)市(shì)政(zhèng)府(fǔ)在搞好营商环境(jìng)、促(cù)进经济增(zēng)长上(shàng)的(de)努力。而从(cóng)4月份(fèn)政治(zhì)局会议看，淄博市政府可能只是一个(gè)缩影，整(zhěng)体经济(jì)工作思路都在发生大(dà)变化，为市(shì)场主体(tǐ)做好服务，以发展经济(jì)为(wèi)己任，这(zhè)可能是4月(yuè)份政治局会议向市场释放(fàng)的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当(dāng)前经济形势和经济(jì)工作。中共中(zhōng)央总书(shū)记(jì)习近平主持会议(yì)。（每年4月份的政治局会议，在经济(jì)工作(zuò)领域(yù)，重要(yào)性可能仅次于几个月前(qián)的中央经济工作会(huì)议。原因也简单，如(rú)果说(shuō)中央(yāng)经济工作会议确定了此后一年的政策(cè)导(dǎo)向，那么4月份会议就确定(dìng)了未来8个(gè)月的政策导向(xiàng)。）

　　会议认为，今年以来，在以习(xí)近平同志为核心(xīn)的(de)党中央坚(jiān)强领导下(xià)，各地区各部门更好(hǎo)统筹国内国(guó)际两个(gè)大局，更(gèng)好(hǎo)统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹发(fā)展和安(ān)全(quán)，我(wǒ)国疫(yì)情防控取得(dé)重(zhòng)大决定(dìng)性胜利（全国政协委(wěi)员、中国(guó)疾病预防控制中心流(liú)行病学首席专家吴尊友日前表示，新冠病毒在未来(lái)出现地方性(xìng)流行或(huò)者(zhě)散(sàn)发可能性比较(jiào)大(dà)，再出(chū)现较(jiào)大规模(mó)流行(xíng)的可能性较小(xiǎo)。），经济社(shè)会全(quán)面(miàn)恢复(fù)常态化(huà)运(yùn)行（今年“五一”旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行，已经(jīng)远(yuǎn)超2019年同期(qī)水(shuǐ)平，体现出经济社会常(cháng)态化(huà)运行(xíng)中的巨(jù)大消(xiāo)费(fèi)动能），宏观政策靠前协同发(fā)力，需(xū)求(qiú)收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重(zhòng)压力得到(dào)缓解，经(jīng)济(jì)增长好于预期，市场需求逐步(bù)恢(huī)复，经(jīng)济(jì)发展(zhǎn)呈现(xiàn)回升向好(hǎo)态势，经济运行实现(xiàn)良好开(kāi)局。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中央(yāng)经济工作会(huì)议上。时隔一年零四个月之后，疫情影响(xiǎng)逐步减弱(ruò)之下(xià)，“三(sān)重压力”得到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我国(guó)经济运(yùn)行好转主要是恢(huī)复性的，内(nèi)生动力还不强，需求(qiú)仍然(rán)不足，经济转型升级(jí)面临新的阻力，推动高质量发(fā)展仍(réng)需要克(kè)服(fú)不少(shǎo)困难挑战。（这一段是对当前经(jīng)济中面临的问题的(de)定性，问题决定对策，有什(shén)么样的问题，就有什么样的(de)对策，对(duì)问题的定性非(fēi)常(cháng)重要。2019年(nián)4月，问(wèn)题定性是“更(gèng)多是结构性、体制(zhì)性的”；2021年(nián)4月(yuè)，问(wèn)题定性(xìng)是“稳(wěn)增长压(yā)力较小(xiǎo)的窗口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长(zhǎng)力(lì)度(dù)都(dōu)有回(huí)收(shōu)。今年一季度经济(jì)增长超预期，市场(chǎng)又出现了对后续稳增(zēng)长力度(dù)减弱(ruò)的担忧。但(dàn)从(cóng)这次中(zhōng)央对问题(tí)的定(dìng)性看，经济内生动力仍需增强，需求仍(réng)需扩大，这就(jiù)意味着稳增长力度不(bù)但不会(huì)减(jiǎn)弱，还要有针(zhēn)对性地加(jiā)大。这就冲(chōng)淡了(le)市场的(de)一大(dà)担忧。）

　　会(huì)议强调，要深(shēn)入开展(zhǎn)学(xué)习贯(guàn)彻习近平新时代中国特色(sè)社(shè)会主义(yì)思想(xiǎng)主题教育，认真落实中(zhōng)央经济工作会(huì)议精神，坚(jiān)持稳中(zhōng)求进工作总基调(diào)，完(wán)整(zhěng)、准(zhǔn)确、全面贯彻新(xīn)发展理念，加快构建新发(fā)展格(gé)局，全面(miàn)深化改革开放，把发挥政策效(xiào)力和激发经营(yíng)主体活力结合起来，形(xíng)成推动高质量发展的强大(dà)动力，统筹推动经济运行持(chí)续好转、内生动(dòng)力持(chí)续增强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐患(huàn)持续化解（提(tí)出四(sì)个“持续”，其实现有赖于稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)持续发力），乘势而(ér)上（这个(gè)词表明我们不会因为一季度经济的(de)良好开局而就此(cǐ)满足(zú)，而是继(jì)续努(nǔ)力，“乘(chéng)势而(ér)上”。），推(tuī)动经(jīng)济(jì)实(shí)现质的有效提(tí)升和量的合理增长(zhǎng)。

　　会议(yì)指出，要加快建设(shè)以实体经济为(wèi)支撑(chēng)的现代(dài)化产业体系，既(jì)要逆势而上(shàng)，在短板(bǎn)领域(yù)加快突破，也要(yào)顺势而为(wèi)，在优势领域(yù)做大做强。要夯实科技自立自(zì)强(qiáng)根基，培育壮大新动能（或利好半导体）。要巩(gǒng)固和扩大(dà)新能源(yuán)汽车(chē)发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设(shè)和(hé)配套电网改(gǎi)造(zào)（对新能源产业(yè)的扶持仍(réng)会继续，专(zhuān)门提(tí)到的充电桩、储(chǔ)能(néng)、配套电网，都(dōu)是新能源产业相(xiāng)对的短(duǎn)板(bǎn)，也是未来重点发力的方向）。要重(zhòng)视通用人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)发展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险（首(shǒu)提(tí)人(rén)工智能，市场热度极高的方向，中(zhōng)央高度重视，行稳方能(néng)致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和(hé)扩大需(xū)求是当前(qián)经济持续回升向好的关键所在。积(jī)极的财政政策(cè)要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大需求的(de)合力。要多渠道(dào)增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费(fèi)环境，促进文化旅游等服(fú)务消费（今年一季度社会消费品零售累计(jì)增(zēng)长5.8％，好于市场预(yù)期(qī)的(de)3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是(shì)热度高(gāo)，而(ér)中(zhōng)央精神是继(jì)续呵护和促进(jìn)消费增(zēng)长）。要(yào)发挥(huī)好政府投资(zī)和政策激(jī)励的引导作用，有效带动激发民间投资(zī)（今年一(yī)季(jì)度，民间投资累计增速(sù)只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低于(yú)全(quán)部固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点(diǎn)，民间投(tóu)资(zī)仍是投资中(zhōng)的薄弱环(huán)节。这次会(huì)议专门(mén)提(tí)出“有效带动激发民间投(tóu)资”，未来可能会有相(xiāng)应(yīng)政策(cè)发力）。

　　会(huì)议指出，要坚持“两个毫不动(dòng)摇”，破除影(yǐng)响各类所有制企业公(gōng)平竞争、共(gòng)同发展的法(fǎ)律法规障(zhàng)碍和隐性壁垒，持续提振经(jīng)营主体信心，帮(bāng)助企业恢复(fù)元(yuán)气（“两个毫不动(dòng)摇”，即“毫不(bù)动摇巩(gǒng)固和发展公有制经济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引(yǐn)导非公有制经济(jì)发展”。重申“幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班两个(gè)毫不动摇”，有助于进一步(bù)解决民营企(qǐ)业信心和(hé)元气(qì)不(bù)足问题）。各类企业都要依(yī)法合规经营。要(yào)下决心从根本上解(jiě)决企(qǐ)业账款(kuǎn)拖欠问题。要推动平(píng)台企业规范健康发(fā)展，鼓励(lì)头部平(píng)台企业探索(suǒ)创新。（对平台企业的支持力度进一步加(jiā)大，去年12月中央经(jīng)济(jì)工作会(huì)议提(tí)的是“支持平台企业在(zài)引领发(fā)展、创造(zào)就业、国际竞(jìng)争中大显(xiǎn)身(shēn)手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台企业(yè)探索(suǒ)创新(xīn)”。）

　　会(huì)议强调，要全面深化改革、扩大高水平对外开放。认真落实党和国家机(jī)构改革方案，推进国(guó)家治(zhì)理(lǐ)体系和治(zhì)理能力现代化(huà)。要把(bǎ)吸引外商(shāng)投资放在(zài)更加重要的位置(zhì)，稳(wěn)住外贸外资(zī)基(jī)本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸(mào)试验(yàn)区和(hé)自由贸易港对接国际高(gāo)标准经贸规则(zé)，开(k幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班āi)展改革(gé)开放先行先试。（从2013年9月(yuè)29日(rì)中国（上海）自(zì)由贸易试验区正式挂牌(pái)成立至今，全国已设立21个自贸试验区及(jí)海(hǎi)南自由贸易港。在新一(yī)轮(lún)对外开(kāi)放先行先(xiān)试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家(jiā)可能是开放和(hé)合(hé)作的重点方向。）

　　会(huì)议指出，要(yào)有效防范(fàn)化解重(zhòng)点领(lǐng)域风险(xiǎn)，统筹做好中小银行、保险和信托机构(gòu)改革(gé)化(huà)险(xiǎn)工作。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的(de)定(dìng)位，因城施策，支(zhī)持刚性和改善性(xìng)住房(fáng)需求，做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定工(gōng)作(zuò)，促(cù)进房地产(chǎn)市场平稳健康(kāng)发展，推动(dòng)建立房地产业发展新模式。在超大特大城(chéng)市(shì)（《国务院关于调整城市规(guī)模划分标准(zhǔn)的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人(rén)口500万以上1000万以下(xià)的(de)城市为(wèi)特大城市，城(chéng)区常住人口1000万以上的城市(shì)为超大(dà)城市。目前(qián)，超大城(chéng)市(shì)包括(kuò)上海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济南、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑州、昆(kūn)明、大连(lián)14城。）积极稳步推进(jìn)城中村改造(zào)（7个(gè)超大(dà)城市(shì)和14个特(tè)大城市的城中村改造，可能会给房地(dì)产带来新(xīn)的增长点，有利于房(fáng)地产(chǎn)市(shì)场实现平(píng)稳(wěn)健康发展(zhǎn)）和“平急(jí)两用(yòng)”公共基础设施建设（“平(píng)急两用”设施(shī)指(zhǐ)平时用作旅游(yóu)、康养(yǎng)等功(gōng)能，遇重大公共突(tū)发事件(jiàn)时可立即转换(huàn)为应(yīng)急场(chǎng)所(suǒ)的设施，能够有效补齐大城市(shì)应急能(néng)力(lì)建(jiàn)设短板，同时提升(shēng)大城市山区旅(lǚ)游居(jū)住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更(gèng)好(hǎo)统筹大城市发展和(hé)安(ān)全(quán)。建(jiàn)设改造一批(pī)“平急(jí)两用”的民宿和(hé)酒店、储备一批单体(tǐ)大型(xíng)方舱医院(yuàn)、升级一批应急医(yī)疗服务(wù)点，将对(duì)投(tóu)资带来新的增(zēng)长点。）。规划建设(shè)保(bǎo)障性住(zhù)房。要加强(qiáng)地方政府债(zhài)务管理(lǐ)，严控新增隐性(xìng)债(zhài)务。要继(jì)续抓好(hǎo)新冠疫情(qíng)防控(kòng)工作。

　　会议强调，要(yào)切实(shí)保障(zhàng)和改善民生(shēng)，强化就(jiù)业优先导向(xiàng)，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农(nóng)民工等重(zhòng)点群体就业（截至(zhì)3月，16-24岁(suì)的青年失业率高达(dá)19.6％，降低青(qīng)年失业率已成为当前(qián)就业工作的重点。日(rì)前国办发布《关于优化调整稳就(jiù)业政策措施全(quán)力促发展(zhǎn)惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出支持国有(yǒu)企业扩大招聘规模，2023年可(kě)给(gěi)予一(yī)次性(xìng)增人增资，核增部分据实计入(rù)工(gōng)资总(zǒng)额并作(zuò)为下一年度工资总额预算基数(shù)。我们预计后续青年失业率(lǜ)将明显下降。）。要(yào)以“时(shí)时(shí)放心不下”的责任感，持续抓(zhuā)好安全生产。要做(zuò)好(hǎo)迎峰度夏(xià)电力(lì)供应(yīng)保(bǎo)障。要巩固(gù)拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食(shí)生产和重要农产(chǎn)品供应(yīng)保障，全(quán)面推进乡村振(zhèn)兴。要(yào)加强生态环境系统治理。各级领导干部要带(dài)头大兴调查(chá)研究，奔着问题去，切实(shí)帮助企业(yè)和基层解决困难(nán)。

　　（“会议还研究了其他(tā)事(shì)项”的表(biǎo)述以往(wǎng)经常出(chū)现，但(dàn)这次没(méi)有出现(xiàn)，可(kě)见这次会(huì)议(yì)是专(zhuān)门聚焦经济工(gōng)作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地不及预期(qī)，国际政治局势演变超预期

　　本文源自(zì)报告：《整体经(jīng)济工作思(sī)路已经(jīng)发(fā)生大变化(huà)——逐句解读(dú)4月(yuè)政治局会议(yì)通稿(gǎo)》

　　报告(gào)发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机构：信达证券研究开发中心

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