近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银(yín)行启动(dòng)自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构(gòu)启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线(xiàn)索，依(yī)据《银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gē国家常务委员7人，国家常务委员7人简历n)据(jù)建行2022年年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部(bù)房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资(zī)需求，承(chéng)销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会官网发布(bù)信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等(děng)多家机(jī)构存在债券(quàn)代持(chí)交易(yì)等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调(diào)查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商(shāng)银行(xíng)主(zhǔ)承销的多(duō)期(qī)债务融资工具(jù)发行(xíng)定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因(yīn)违规(guī)收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查。一同被开展自(zì)律调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机(jī)构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构(gòu)和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处(chù)分(fēn)中(zhōng)，警(jǐng)告及(jí)以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价国家常务委员7人，国家常务委员7人简历包销多期债务(wù)融资工具(jù)，影响了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具(jù)未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销，个别(bi国家常务委员7人，国家常务委员7人简历é)债务融资工(gōng)具挤占了(le)其他投资(zī)人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造(zào)成(chéng)了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在(zài)从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意识(shí)，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银(yín)行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表(biǎo)示(shì)，做市商(shāng)作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类(lèi)主体归(guī)位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市场良好秩序(xù)。债券承销机构(gòu)作为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有(yǒu)大(dà)行(xíng)来(lái)说(shuō)，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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