今(jīn)年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引发了全行(xíng)业(yè)所有基金(jīn)经理关(guān)注(zhù)，而(ér)公(gōng)募(mù)基金2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报基金，一季度(dù)主要投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领(lǐng)域，因(yīn)抓住了(le)市场机遇实现(xiàn)了超(chāo)62％的收益，成为今年以来业(yè)绩最领(lǐng)先(xiān)的主动权益基(jī)金。同时，较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一(yī)季度规模(mó)暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季度(dù)也吸(xī)引了多位明星基金经理(lǐ)的关注(zhù)目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇(yǔ)就(jiù)在一季报表示，一季(jì)度在人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布(bù)局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥(yōng)抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路领(lǐng)跑，诺安(ān)基(jī)金蔡(cài)嵩松的(de)知名度更上一(yī)层楼。

　　他在(zài)一季(jì)度积极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极(jí)回报成为2023年表(biǎo)现(xiàn)最强(qiáng)的主动权益基金(jīn)，最(zuì)新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我们所有的(de)行(xíng)业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突(tū)飞猛进(jìn)，产业(yè)进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开展结(jié)合自身业务的(de)人工智能领域的研究，在股(gǔ)价(jià)飞涨的(de)背后，是相关公司在产业(yè)端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安(ān)积极回(huí)报(bào)基金一季度主要投(tóu)资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓(cāng)看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大重仓股之列外，其(qí)他重仓股(gǔ)全部换，新进了长川科技、华(huá)海(hǎi)清科(kē)、盛美上海、拓荆(jīng)科技(jì)、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不(bù)少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回(huí)报的(de)头号重仓股中(zhōng)微(wēi)公司，截(jié)至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的(de)涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科(kē)技、江波龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这(zhè)些(xiē)表现(xiàn)较好的重(zhòng)仓股推动(dòng)基(jī)金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报并没有保持去年底的高(gāo)仓(cān非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读g)位(wèi)，一(yī)季(jì)度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三、四(sì)季度基本保(bǎo)持在90％以(yǐ)上的(de)仓位(wèi)水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一(yī)只基金诺安成长并没有太大变(biàn)化，前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季报中(zhōng)写道，主要布局(jú)芯(xīn)片板块，在(zài)当(dāng)前(qián)的市场位置(zhì)，迎(yíng)接即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两大细分领域，在一季(jì)度都到了(le)临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度开(kāi)启的芯片(piàn)产业下行周期，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年一(yī)季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端一季度库存水平接近正常(cháng)，各厂商(shāng)二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经济恢复(fù)，未来需求端将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级的增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需(xū)求(qiú)将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要(yào)板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁(cái)已(yǐ)经到(dào)了穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半(bàn)导体出口新法(fǎ)案对我(wǒ)国晶(jīng)圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的(de)制裁已经乏善(shàn)可(kě)陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩(kuò)产成熟制程，另一方面在国内设(shè)备厂商的配合下，继续研(yán)发攻克先进(jìn)制程。虽然美(měi)国的制裁对我(wǒ)国先进制程(chéng)的扩产造成了一定的(de)影(yǐng)响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛进的(de)增长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩产(chǎn)处(chù)于下行周期的大(dà)背景下，国(guó)产替(tì)代(dài)进程加速(sù)对(duì)设备材料EDA板(bǎn)块的(de)拉动，很可能(néng)会超预(yù)期。

　　冠(guān)军(jūn)基(jī)金规模(mó)“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基(jī)金(jīn)的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积(jī)极回报(bào)A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权益基金(jīn)。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读0; line-height: 24px;'>非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读日，该(gāi)基(jī)金业绩超过72％，一(yī)路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让(ràng)这只冠军基金一季(jì)度(dù)规模暴(bào)增(zēng)超900％。数(shù)据显示(shì)，诺(nuò)安积极(jí)回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一(yī)季度末规模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季(jì)度的(de)净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更多来(lái)自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基金(jīn)的(de)话题也(yě)屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的5只基金在一(yī)季度规模均出(chū)现上涨，除(chú)了诺安(ān)积(jī)极(jí)回报之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的(de)诺(nuò)安(ān)优化(huà)配置同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基(jī)金的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴证全球基金(jīn)分管投(tóu)研的(de)副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇(yǔ)一(yī)季度(dù)调仓换(huàn)股(gǔ)方向也受(shòu)到市场关(guān)注。

　　从最(zuì)新(xīn)一(yī)季报披露情(qíng)况(kuàng)看，谢治(zhì)宇(yǔ)主要加(jiā)仓(cāng)半(bàn)导体及光模块相关板块，他也坦言在一季(jì)度(dù)主要(yào)对对人工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一(yī)季度新进(jìn)了海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全部是与(yǔ)AI、半(bàn)导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安(ān)防(fáng)龙头——海康(kāng)威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投资者(zhě)关系活(huó)动记(jì)录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对(duì)海康威视的(de)营收增(zēng)长起了很大(dà)的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务(wù)是为(wèi)云计算和人工智(zhì)能领域提(tí)提供(gōng)以芯片为(wèi)基础的解(jiě)决(jué)方案(àn)，目前主要产品包括内存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内(nèi)领先的无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模(mó)块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭(xù)创今(jīn)年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的(de)时(shí)间就狂买8个多亿(yì)，直(zhí)接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密(mì)、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内的四(sì)只个股在一(yī)季度(dù)退(tuì)出兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治(zhì)宇管理的另外一只可投港股(gǔ)的(de)兴全合宜(yí)基金在一(yī)季度除了加(jiā)仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股(gǔ)也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一(yī)季报(bào)中表示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块(kuài)带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高仓位，对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱红(hóng)欲：增(zēng)持(chí)了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年弱市(shì)环境下斩获(huò)超47％的收益(yì)，让招商基金朱红裕成为市场备受关(guān)注(zhù)的(de)基金(jīn)经理。

　　招商(shāng)核心竞争(zhēng)力(lì)一季(jì)报(bào)的披露揭开了朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股票持(chí)仓来看，一季(jì)度末该(gāi)基(jī)金(jīn)股票市(shì)值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来(lái)的最高值，显(xiǎn)示出一(yī)种(zhǒng)积极的(de)态(tài)度。从该基金2022年中(zhōng)报、三(sān)季报、年(nián)报(bào)来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季(jì)度朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比例有所降低，配置港(gǎng)股比例有(yǒu)所提升(shēng)。数(shù)据显示，招商核心竞争力配置(zhì)中国大陆、中国香(xiāng)港股(gǔ)票市值占(zhàn)基(jī)金净值比(bǐ)例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来看(kàn)，重点布局(jú)了信息(xī)技术(shù)、可选消费等。前十大(dà)重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其(qí)中卫(wèi)宁(níng)健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服务、中国民航(háng)信息网络(luò)、安琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十大重仓股(gǔ)之列，通威股份、希(xī)望(wàng)教育(yù)、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一季度初期，我们(men)基于对(duì)经济复苏预期大概率偏弱的(de)判(pàn)断，主要减持了(le)经济复(fù)苏敏感度相对较高的部(bù)分制造业，增持(chí)了计算机(jī)、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增(zēng)持了(le)港股中(zhōng)可(kě)能面临业绩拐点的物业(yè)及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额(é)收益(yì)，但市场(chǎng)的博弈程度超(chāo)出了我们的预期(qī)，导致对部分行业的定价出现了较为显著的偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的行业(yè)研究视(shì)野(yě)，逆势而行。

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