随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好(hǎo)的态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预(yù)期纯(chún)碱出口(kǒu)下降，进口增(zēng)加，从实际数(shù)据(jù)来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信期(qī)货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析(xī)师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增(zēng)长(z凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别hǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进(jìn)口数(shù)量超过1万(wàn)吨，其余(yú)月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量(liàng)增(zēng)长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来(lái)补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度上可(kě)能会导致下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等(děng)极端天气、国(guó)际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其(qí)运输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减产、我国(guó)出(chū)口市场新增南美和非洲的(de)份(fèn)额，都是(shì)带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着国际能源价格(gé)的(de)回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国(guó)内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高(gāo)位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在去(qù)年高基(jī)数(shù)的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业供(gōng)需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能(néng)在(zài)去年(nián)高基(jī)数的基础上进一(yī)步上扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具(jù)有(yǒu)较(jiào)强韧性，国(guó)际需求显著走弱的(de)预(yù)期有待(dài)修正。

　　期货日(rì)报(bào)记者了(le)解到，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲(jìn)，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年(nián)，今年(nián)纯碱出口的预(yù)期(qī)走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价(jià)差(chà)收缩，同时(shí)伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场(chǎng)的(de)反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发(fā)订单(dān)，一部(bù)分是外围需求从(cóng)去(qù)年的出口角度(dù)存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平(píng)衡的(de)格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可(kě)能还(hái)是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出(chū)口或(huò)难以再现去年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低(dī)，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大(dà)型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么(me)这部(bù)分用量仍能让出口维(wéi凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别)持高位。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可(kě)能会由于海外需求回落导(dǎo)致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留(liú)意出口周期的变化(huà)。通常(cháng)，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订(dìng)单(dān)兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进口(kǒu)提升的趋势仍(réng)是(shì)大方(fāng)向，但由(yóu)于国内进出(chū)口数量占全国(guó)产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需影响也(yě)相对有限。但集中在某个月(yuè)或数(shù)月，进(jìn)出口超预期变化可(kě)能会对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目(mù)前海外(wài)碱厂下调报(bào)价，随着能源价格(gé)下(xià)调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外(wài)碱到港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对(duì)纯碱价(jià)格形(xíng)成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来(lái)看(kàn)，纯(chún)碱(jiǎn)进出(chū)口数据超预(yù)期是国内纯(chún)碱市场健(jiàn)康(kāng)运行的(de)旁(páng)证。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲观(guān)预期或有(yǒu)所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口走弱(ruò)的(de)预期基本被消化，进口(kǒu)的(de)量(liàng)相(xiāng)对(duì)来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的(de)平衡相(xiāng)对宽松。在他看(kàn)来，未(wèi)来出(chū)口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对(duì)明显。

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