财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年接下来的(de)市(shì)场大概率是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科技(jì)跌停(tíng)，中科(kē)信(xìn)息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大主题“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推出我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的(de)核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需(xū)要(yào)高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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