衰(shuāi)退(tuì)近在咫尺？

　　美(měi)国(guó)一季度GDP增速超(chāo)预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美(měi)国商务部经(jīng)济(jì)分析局公布数据显示，美国一季度实际(jì)GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提(tí)的(de)是，疫情爆发之(zhī)前的10年里，美国每年的GDP增速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支(zhī)撑实(shí)际GDP增长的项目主(zhǔ)要有(yǒu)消(xiāo)费者支(zhī)出、出(chū)口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以及非住宅固(gù)定投资(zī)，拖(tuō)累项主要包括进口、私人(rén)库存投资和住宅固定投资。经济分析局(jú)表示，一季度GDP增速较(jiào)去(qù)年第四季度放缓的主要原因(yīn)是私(sī)人库(kù)存投资(zī)回落以及非住宅固定投资(zī)放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费支出(chū)环(huán)比增速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费(fèi)支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度的(de)0.68％有所(suǒ)放缓(huǎn)，但为连续第四个季度拖累(lèi)GDP，另外(wài)，住宅投资连续(xù)第八个(gè)季(jì)度(dù)拖累(lèi)GDP增长(zhǎng)，但程(chéng)度较小(xiǎo)。最大的(de)拖累项是私人库(kù)存(cún)的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新(xīn)冠疫情以来的(de)最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通(tōng)胀再(zài)次升温。美联储(chǔ)高度关注的通胀指标——美(měi)国个人(rén)消费支出(chū)（PCE）物(wù)价指数，一季度年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预(yù)期4.7％。值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，这是(苏州区号是多少shì)核心PCE连续第五次“击败”市场预(yù)期(qī)。

　　突发(fā)！“扣押一(yī)艘美国船(chuán)只(zhǐ)”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队发表声(shēng)明(míng)称，扣押了(le)一艘悬挂(guà)马绍尔(ěr)群岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与(yǔ)一艘伊朗船(chuán)只在印度洋北部发生(shēng)事(shì)故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的行(xíng)为违反了国际(jì)法。在(zài)伊朗船只向海上监(jiān)视和救援中心发送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识(shí)别该未(wèi)知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦截(jié)行动中，不明船只的自动全(quán)球定位(wèi)发送系统(tǒng)被关闭并频繁改变航线(xiàn)。在(zài)伊(yī)朗司法(fǎ)当局的许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的不明船只属于美国，挂(guà)着(zhe)马绍尔群(qún)岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国海军(jūn)表示，伊朗伊(yī)斯(sī)兰革命(mìng)卫队海(hǎi)军27日在阿曼(màn)湾扣押了一艘油(yóu)轮(lún)，美方要求立即(jí)释放这艘(sōu)油轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林的(de)第(dì)五(wǔ)舰队在一份声明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔(ěr)群岛旗帜的(de)油轮，在(zài)阿曼湾(wān)过境国(guó)际水(shuǐ)域时(shí)被伊朗伊(yī)斯(sī)兰革命卫队海军(jūn)扣(kòu)押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒(méi)曝光(guāng)与冒牌(pái)乌克兰总统“友好(hǎo)”通(tōng)话(huà)，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝(pù)光的视频显示(shì)，美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔(ěr)被(bèi)骗(piàn)了。

　　俄(é)罗斯国家电(diàn)视台新近发布(bù)的视频显示，鲍威(wēi)尔(ěr)与两名冒充乌克兰总统泽(zé)连斯基(jī)的俄(é)罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为(wèi)对方是(shì)泽连斯基，回答了从通胀(zhàng)前景到俄(é)罗(luó)斯央行(xíng)等主题的一系列问题(tí)。

　　美联储的一名发(fā)言人美东(dōng)时间(jiān)4月27日周四确认(rèn)，鲍(bào)威尔(ěr)有(yǒu)过(guò)通话，称此事(shì)发生在(zài)今年(nián)1月(yuè)，否(fǒu)认(rèn)存在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参(cān)加(jiā)了一次(cì)谈(tán)话，对(duì)方谎(huǎng)报自(zì)己是乌克兰总(zǒng)统。这是一次(cì)友(yǒu)好(hǎo)的谈话，是我们在这(zhè)个充满挑战的(de)时刻支持乌克(kè)兰人民的背景下进行(xíng)。没有(yǒu)谈到(dào)敏感和(hé)机密(mì)的(de)信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝(pù)光的视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述(shù)发言人还说，通话事件已报交(jiāo)有关执法部门，出于对他们(men)工作的尊(zūn)重，美(měi)联储(chǔ)不会进一(yī)步置评。

　　媒(méi)体评论称，这番言论看似四平八稳(wěn)、无(wú)伤大雅，但事实(shí)就是，骗子能(néng)通过恶(è)作(zuò)剧的电话接(jiē)触到鲍威尔，这种事实可能会(huì)导致美(měi)联(lián)储的安全性(xìng)遭到质疑。对鲍(bào)威尔受骗的(de)担忧主要(yào)是基于美(měi)联储(chǔ)作为主要央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央行高官的言论通常受到(dào)投资者和商界人士的密切关(guān)注，有(yǒu)时会(huì)引发股市波动。而(ér)且，美联储官员(yuán)同他(tā)人的(de)私(sī)下会面时常引发争(zhēng)议，因为外(wài)界认为，联储(chǔ)官员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到(dào)，这次让鲍威尔上(shàng)当的(de)两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次成功(gōng)骗(piàn)取国外(wài)政(zhèng)客和他们通话(huà)，而且通(tōng)常(cháng)将(jiāng)将通话视频公之(zhī)于众，就是为了恶(è)搞西方(fāng)国家的决策者(zhě)。

　　据两(liǎng)人公布的视(shì)频，两人曾假扮乌克兰前总统波(bō)罗申科(kē)和(hé)德国(guó)前总理默(mò)克(kè)尔通话(huà)，默克尔当(dāng)时觉得可疑，但没有在(zài)对(duì)话中直接问他们是不是冒(mào)牌(pái)货。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面(miàn)不确定性

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓延下，国(guó)内外油价出现大幅(fú)回落。4月(yuè)26日晚间，国际(jì)油价出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四(sì)，内(nèi)盘SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截(jié)至下午(wǔ)收(shōu)盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现小幅(fú)上涨，布(bù)伦特原(yuán)油(yóu)交(jiāo)投在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投(tóu)在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化工(gōng)分析师杜(dù)冰沁在接受期(qī)货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随(suí)昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫，但外(wài)盘(pán)原油有所企稳，或为超跌(diē)后的情(qíng)绪(xù)修复(fù)。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通期货能源化工研(yán)究(jiū)中心负责人杨安表示，一方面(miàn)是由于(yú)近期(qī)油轮运费(fèi)回落，运(yùn)输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当前国(guó)内即将(jiāng)迎来五(wǔ)一假期，而目前国际市场(chǎng)宏(hóng)观风险(xiǎn)具有很大(dà)不确定性(xìng)，恰逢油价大(dà)幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内投资(zī)者(zhě)担忧情绪更为(wèi)明显(xiǎn)，也使得内盘原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安(ān)告(gào)诉记者，美国银(yín)行业(yè)危机风波再起，叠加美国债务压力及经(jīng)济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧美能源需求，风险资产面临较大压力，从而推动本周油价油价下跌。而原油作为金融属性最(zuì)强的(de)大宗商品，在此前3月份(fèn)就曾因(yīn)银行业(yè)危机出现(xiàn)暴跌，此次美国银行(xíng)业风险再次升温(wēn)继续(xù)引发(fā)市(shì)场(chǎng)恐慌，原油(yóu)的下跌带(dài)有明显(xiǎn)的(de)情绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观情绪导致油价(jià)再度(dù)承压(yā)。随(suí)着美联储加息(xī)会议的临(lín)近(jìn)，美国第一共和银行的财(cái)报和股价表现或显示银行业危机仍未(wèi)结束，叠(dié)加欧美经济数据表现仍然欠佳(jiā)，美(měi)国消(xiāo)费(fèi)者信心本月(yuè)降(jiàng)至去年7月以来(lái)的最低水(shuǐ)平，市场对于(yú)美联储加息和海(hǎi)外经(jīng)济(jì)衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期(qī)主导原(yuán)油市场(chǎng)走势的宏观风(fēng)险何时会消散？在杨(yáng)安看(kàn)来，目(mù)前来(lái)看，美国银行业危机风险(xiǎn)在未来一(yī)段时间(jiān)内仍(réng)将(jiāng)不时困(kùn)扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联储议息会议(yì)将再迎来加(jiā)息(xī)窗(chuāng)口，对此投资者(zhě)也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层(céng)面的(de)不确定性成为影响整个金(jīn)融市场的主要(yào)因素，这是投(tóu)资者(zhě)需要注(zhù)意的(de)风(fēng)险所(suǒ)在(zài)。

　　“进入5月，美联储即(jí)将公布(bù)加息决(jué)议(yì)，市场对(duì)美联储加息25个BP的概率预测在80％以上(shàng)，并且由于(yú)近期美(měi)联储官员表态偏鹰，对于(yú)后续何(hé)时停止(zhǐ)加(jiā)息(xī)仍(réng)有分歧。欧洲(zhōu)央行(xíng)将(jiāng)于(yú)5月(yuè)4日(rì)举行货币(bì)政(zhèng)策会议，基于(yú)当前欧元区的(de)高通胀水平，预计(jì)欧(ōu)洲央行和(hé)英国央行也将(jiāng)维持加(jiā)息政策(cè)，因此市(shì)场对(duì)于海外(wài)经济衰退带来需求下(xià)行的担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当(dāng)前(qián)来(lái)看原油市场基本面表现(xiàn)尚可，整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)需局势并未(wèi)大幅(fú)恶化。杜冰沁分析(xī)认为，即将到(dào)来的五一长假和(hé)美(měi)国夏(xià)季(jì)出(chū)行旺季预计对(duì)于需(xū)求会有一定(dìng)支撑，预计(jì)近期国际(jì)油价仍将面临宏观(guān)情绪(xù)和(hé)基本面的博弈。

　　申万期货能化(huà)分析师董(dǒng)超也表示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会(huì)对(duì)油(yóu)价尤其(qí)是亚洲地区的油价带来极大影响；此外美国原油活跃钻井平台已经连续半年(nián)维持低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来(lái)越(yuè)难(nán)以持(chí)续，后续(xù)的减产将(jiāng)很快到来；此(cǐ)外在(zài)5月(yuè)美(měi)联储加(jiā)息后，宏观面的悲观情绪或将(jiāng)逐步消退，后(hòu)期原油市场将转(zhuǎn)入对(duì)供(gōng)应(yīng)面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月份油价(jià)上下区(qū)间将更为模糊(hú)，在美国储备政策难以改动的情况下，底部支撑(chēng)力度变(biàn)弱。但从(cóng)供苏州区号是多少求(qiú)关系上(shàng)，OPEC+的减产以及美国产量的(de)下滑(huá)将有助(zhù)于(yú)油价的稳(wěn)定(dìng)。”董超(chāo)表示，预计5月油价整体即将维(wéi)持区(qū)间振(zhèn)荡(dàng)，振荡幅度预计将更宽(kuān)，受宏(hóng)观(guān)及基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显(xiǎn)示(shì)原油(yóu)超预期降库，且美国(guó)汽油需求较上(shàng)期大幅增(zēng)长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管(guǎn)理下，预计今(jīn)年(nián)年内剩余时(shí)段供(gōng)应紧张将是原油市(shì)场主基调，当(dāng)然全(quán)球经济面临(lín)衰退风(fēng)险及欧美市场需求疲弱也会在(zài)一(yī)定(dìng)程度上抵消供应紧张给(gěi)市场带(dài)来的担忧。总体(tǐ)来看(kàn)，当前油价处在(zài)宏观(guān)利空与(yǔ)供应(yīng)紧张局面(miàn)形成对峙的(de)复(fù)杂局面下，短期内担忧情绪主导油(yóu)价回(huí)落，中(zhōng)长期来看(kàn)油价或继续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫(cuò)，成本(běn)下(xià)降导致(zhì)相关性较强的高(gāo)硫(liú)燃(rán)料油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种也出现较大跌幅。截至昨(zuó)天下午(wǔ)收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油和沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃(rán)料(liào)油的下挫主要还是受到油(yóu)价影(yǐng)响，自身(shēn)基本面表现尚可，其中高硫(liú)燃料油供需偏紧，低(dī)硫(liú)燃料(liào)油供(gōng)需(xū)相对(duì)偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场(chǎng)整体供(gōng)应持续偏紧。供给端(duān)方面，随着发(fā)电(diàn)旺季(jì)的临(lín)近(jìn)，本月从中东进口到新加坡的高硫(liú)燃料(liào)油降至历史低点(diǎn)，环比下降三分(fēn)之二，但同时本月俄罗(luó)斯高硫燃料油(yóu)流入量有所上升(shēng)，抵消(xiāo)了一(yī)部(bù)分中东出口的(de)下滑；需求端方面，中(zhōng)东(dōng)南亚公用事业发电需求的增长以及稳定的船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)市场形成良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃(rán)料油方面(miàn)，杜(dù)冰(bīng)沁表示，此前(qián)科(kē)威特炼(liàn)厂计划外(wài)检修导致部分船(chuán)货延期，目(mù)前5月的装船已经(jīng)延迟(chí)至(zhì)6月，虽然检(jiǎn)修的装(zhuāng)置(zhì)正(zhèng)在(zài)逐渐重启，但由(yóu)于开斋节整体进程较慢(màn)，预计原定本(běn)月底恢复的时间会有所(suǒ)推后，对于亚洲(zhōu)低硫燃料油市(shì)场供(gōng)应的收紧也将延长，但同时低硫需(xū)求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃(rán)料(liào)油在(zài)基(jī)本(běn)面(miàn)的支(zhī)撑下，预计后市走势或较原油(yóu)更(gèng)为抗跌，如若原油企(qǐ)稳反(fǎn)弹，燃料(liào)油整体回(huí)升空间或更显著(zhù)。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原(yuán)油(yóu)系品(pǐn)种(zhǒng)波动将主要(yào)受到原油价格的影响，不过基本面差异还是(shì)会让(ràng)各品种表现有强弱(ruò)之(zhī)分，具(jù)体来看，需求即将迎来(lái)旺(wàng)季的高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油整(zhěng)体表现(xiàn)将强于低(dī)硫燃料油。

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