全球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国(guó)证交会提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在(zài)今年(nián)一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积(jī)极买(mǎi)进，新(xīn)进(jìn)了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年(nián)一季度(dù)都进(jìn)行(xíng)了(le)减持，比如其第三(sān)大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也(yě)减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳(lá楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人o)、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生(shēng)，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了(le)脸(liǎn)书(shū)Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持的标的相对(duì)较(jiào)多，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了先锋(fēng)领航富时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持(chí)了(le)其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出(chū)现(xiàn)较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)被低估(gū)了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球货币市场中日(rì)益重要(yào)，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是对抗债券(quàn)市(shì)场和利率的(de)工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高，黄金将继(jì)续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联(lián)合(hé)首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率远高(gāo)于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压(yā)力，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在实施(shī)紧缩(suō)政策——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者有足够的空(kōng)间提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推(tuī)高了(le)折(zhé)现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能(néng)在周期(qī)的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和(hé)地区(qū)处(chù)于(yú)周期(qī)的不(bù)同位置(zhì)，这(zhè)些国家和地区的(de)政策制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人(qiáo)水表示，为了(le)应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发(fā)达(dá)经(jīng)济体都推出了大规模(mó)财(cái)政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美(měi)联(lián)储进一步收紧政策，银行业(yè)就会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次(cì)凸显美国(guó)金融体系面临压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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