看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公布的(de)4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别(bié)创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价(jià)格(gé)压力(lì)再度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的(de)通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承(chéng)压(yā)下(xià)行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的(de)2年期美债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续(xù)第(dì)二周因(yīn)周五(wǔ)回(huí)落而全(quán)周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国(guó)公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量(liàng)同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国(guó)的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣(xuān)布(bù)将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去(qù)年，这(zhè)家央行(xíng)也(yě)已经经(jīng)历了多次加息，总幅(fú)度(dù)达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹、狂(kuáng)一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游(yóu)到五大湖(hú)地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气(qì)状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保守派(pài)电(diàn)台主持(chí)人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在(zài)媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂(niè)波(bō)表示，一(yī)方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月产地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价差跌入(rù)负(fù)值(zhí)，印(yìn)度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期(qī)货日(rì)报记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无(wú)明(míng)显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继(jì)续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存(cún)较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基(jī)差(chà)因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和(hé)一级大豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示(shì)，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)算(suàn)是(shì)交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速不会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对(duì)价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计(jì)后续(xù)库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计(jì)会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，要维持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜油的(de)进口盘面(miàn)利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应(yīng)压力的(de)影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确(què)，后(hòu)期国内的供(gōng)应也(yě)会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空(kōng)的思路(lù)。后(hòu)续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜(cài)籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游成(chéng)本端的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事(一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27shì)件导致周度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日(rì)华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的(de)进(jìn)口量(liàng)，所以预(yù)计(jì)大豆压(yā)榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能(néng)将持(chí)续(xù)2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升较(jiào)多(duō)。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计(jì)短期开机继(jì)续位于低位，下(xià)周开机预计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计下周将会(huì)继(jì)续累库(kù)。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加(jiā)，西(xī)南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注南(nán)国内大(dà)豆到港通(tōng)关(guān)以(yǐ)及整体(tǐ)的开(kāi)机(jī)情况。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库(kù)加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的(de)供应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化(huà)和需求预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的。

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