总市值超6万亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网(wǎng)消息，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也(yě)发布(bù)消(xiāo)息(xī)，将在中国(guó)证监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作的启(qǐ)动，将为科创板(bǎn)市场的科技(jì)创新投资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投(tóu)资(zī)者多元化的交易和风(fēng)险管理需求。而(ér)相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响，同时(shí)为(wèi)科创(chuàng)板市(shì)场投资(zī)带来(lái)中长期(qī)资(zī)金，增(zēng)强市场的关(guān)注(zhù)度和(hé)吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息(xī)显示，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于(yú)吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于继续(xù)发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也发布消息，上交所将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出(chū)的(de)“完善金融支(zhī)持创新体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举(jǔ)措，对促(cù)进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市(shì)的集聚(jù)示范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体(tǐ)系、提(tí)升科(kē)创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市(shì)商制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示(shì)，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资(zī)者适(shì)当(dāng)性(xìng)管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目(mù)前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎(zhā)实(shí)做(zuò)好各项业(yè)务和技术准备工(gōng)作，保(bǎo)障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用(yòng)，为进(jìn)一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计(jì)，作为(wèi)股票(piào)市场的基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年(nián)2月(yuè)9日(rì)，上交所就(jiù)上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交所上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已(yǐ)经推(tuī)出了不同类型的期权品种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的公司和投(tóu)资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做(zuò)好风险管理(lǐ)，满(mǎn)足不同投资(zī)者的投(tóu)资交易需求。顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱

　　同时，按(àn)照记者(zhě)观察(chá)，目前(qián)ETF期权的合(hé)约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期权(quán)合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规模(mó)仅次(cì)于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名(míng)。另(lìng)外(wài)，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.9顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱6亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和产(chǎn)品流动性都具备突(tū)出优势(shì)。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约标的纳入(rù)E顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱TF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上市(shì)后(hòu)，投资者可以借助相应的风险管(guǎn)理工具进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资(zī)层面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充(chōng)分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸(xī)引力也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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