财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司(sī)年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市(shì)场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工(gōng)业(yè)革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和(hé)新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需(xū)政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对(千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的(de)核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各(gè)大(dà)指数除创业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我(wǒ)们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周一的(de)强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠(kào)前的(de)均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化(huà)较为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投(tóu)资者需(xū)要(yào)高度(dù)重视交易的(de)灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结(j千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗ié)构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济复(fù)苏的大(dà)趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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