投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次(cì)突破(pò)万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为(wèi)社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生(shēng)成）概念的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易(yì)软件通达信推(tuī)出了(le)英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家(jiā)A股上羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度市公(gōng)司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集(jí)中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公司(sī)是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大(dà)赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心(xīn)业务的(de)营收创历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资(zī)者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众多美股科技(jì)股(gǔ)公(gōng)司(sī)是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备(bèi)这些(xiē)特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季(jì)度整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去(qù)库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来(lái)源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发(fā)展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来(lái)看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较大(dà)差异。在(zài)操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调(diào)整一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度ong>在具体投资的时(shí)候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够反映在(zài)未(wèi)来的(de)业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也(yě)要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。