金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来(lái)了(le)，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要股(gǔ)指(zhǐ)日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本(běn)股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样(yàng)的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日(rì)本(běn)股市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对(duì)日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的(de)最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事(shì)和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看(kàn)出(chū)，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国(guó)家(jiā)都多(duō)。今年早些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了(le)日本五大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还(hái)在(zài)上个(gè)月(yuè)罕见(jiàn)地亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点，不断增(zēng)持日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家(jiā)公司都有过(guò)业(yè)务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们(men)也能(néng)很(hěn)好地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事情一(yī)开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔。为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方(fāng)可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再(zài)次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏(cáng)着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团(tuán)最(zuì)主要的(de)竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场(chǎng)的运(yùn)营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的(de)填(tián)坑(kēng)之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在(zài)股(gǔ)东大(dà)会上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子(zi)也(yě)有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的(de)巴菲特对(duì)国(guó)际地(dì)缘政(zhèng)治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角色，同时(shí)日(rì)本(běn)在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济脉络，我们(men)也(yě)会(huì)发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的(de)政治(zhì)格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了(le)“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手(shǒu)的(de)时机(jī)。直到新冠危机爆发(fā)，日本(běn)股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确(què)被低(dī)估了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的(de)2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社(shè)的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不(bù)容忽视(shì)的力量。日本监(jiān)管层持(chí)续(xù)推动(dòng)企业(yè)经营(yíng)能力(lì)的(de)改善和(hé)价值的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对(duì)投资者提(tí)高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本(běn)和(hé)股价经营要求(qiú)》要求(qiú)上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀(xiān)起一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生市未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给(gěi)出答案吧。

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