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　　3月份(fèn)，全国(guó)居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场(chǎng)预期，同(tóng)时信贷投放(fàng)保持较快增长。货币信贷较快增长与物价(jià)回落并存，引发了(le)中(zhōng)国(guó)经济是否进入通缩的(de)议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进(jìn)入通缩(suō)，首(shǒu)先要厘清概念。国际(jì)上通常认为，通货紧缩(suō)是指总体物价(jià)水平(píng)在一段时间内持(chí)续下(xià)降，同(tóng)时伴随(suí)着货(huò)币供应(yīng)量(liàng)持续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。研究显示，典(diǎn)型的通缩(suō)有三(sān)个主要(yào)特点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是(shì)物价连续(xù)一段(duàn)时(shí)间负增长，三是(shì)伴随货币供应量(liàng)持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合(hé)一季度经济(jì)运行表(biǎo)现，当前中国经济显然并不符(fú)合通缩(suō)的典型特(tè)征，因此，所谓中国经济通(tōng)缩(suō)是个(gè)伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强重要(yào)民(mín)生商(shāng)品和大宗商(shāng)品保供稳价，物价总(zǒng)水平持续(xù)平稳运行(xíng)，“全球胀(zhàng)”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春(chūn)节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节性回(huí)落，加(jiā)之市场供应充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比(bǐ)涨幅(fú)分别(bié)回落(luò)至(zhì)1％和0.7％，环(huán)比分(fēn)别(bié)下(xià)降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品(pǐn)和能源价格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗上月扩(kuò)大(dà)0.1个百(bǎi)分点。由此可见(jiàn)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)物价(jià)月度涨(zhǎng)幅虽(suī)在收窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保(bǎo)持基(jī)本稳定，物价总(zǒng)水平并未出(chū)现持续而全面的(de)下降。

　　从(cóng)货币供应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创7年(nián)来新(xīn)高；3月(yuè)末M2同比增(zēng)长(zhǎng)12.7％，保持较快(kuài)增速(sù)。从(cóng)经(jīng)济增(zēng)长来(lái)看，一(yī)季度我国经(jīng)济开局良好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升(shēng)，经济循环加(jiā)快畅通，市场预期明显改善。二季度经济增速可能比(bǐ)一季(jì)度(dù)明显加快，全(quán)年(nián)经济(jì)增(zēng)长有(yǒu)望呈现逐(zhú)步回(huí)升态势。近期，多个国际机构纷纷(fēn)上调对中国(guó)经济(jì)增(zēng)速(sù)的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济运行持续(xù)好转，与(yǔ)通缩有明显区别。 随着金(jīn)融支(zhī)持效果进一步显现，消费需求有望(wàng)进一(yī)步回暖，下半年物价涨幅可能逐步(bù)回归至往年均值水(shuǐ)平(píng)，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我(wǒ)国经济总供求基本平衡，货币条件合理适(shì)度，居(jū)民(mín)预期稳定(dìng)，不(bù)存在长期通缩或通(tōng)胀(zhàng)的基础。

　　也要看到(dào)，当前(qián)经济尚处于复苏阶段，总需求(qiú)不足(zú)仍是经济运行面临的突出矛(máo)盾。从(cóng)这一角度(dù)来看(kàn)，对通缩的担忧(yōu)情(qíng)绪一(yī)定程度(dù)上反映了人们(men)对(duì)经济复苏动(dòng)力和强度的关切，需(xū)引起高度重(zhòng)视(shì)。当务(wù)之急，要继续科学精准(zhǔn)实施宏(hóng)观政策，把实施扩大内需(xū)战略(lüè)同深(shēn)化(huà)供给侧结(jié)构性改革有(yǒu)机(jī)结(jié)合起来，在稳定(dìng)就业和提高居民收入上下更大功夫，提振市场(chǎng)信心和发展预(yù)期，推动(dòng)经济运行持续好转(zhuǎn)。

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