金融界5月12日消息 国内期货(huò)市场收盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯(chún)碱跌(diē)超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超(chāo)3％，豆二、豆(dòu)粕(pò)涨近2％。

　　光大期(qī)货(huò)：白(bái)银深跌，贵(guì)金属(shǔ)做多逻辑(jí)变了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势，价(jià)格深跌5％以上(shàng)。根据昨夜公(gōng)布的数据，美(měi)国(guó)4月(yuè)生产者价格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于(yú)预期(qī)，反映(yìng)出生产物资通(tōng)胀压(yā)力(lì)进一步趋缓(huǎn)。结(jié)合此前发(fā)布的美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息(xī)已(yǐ)然成(chéng)为一(yī)种(zhǒng)共识，因(yīn)此本(běn)周在(zài)美联储(chǔ)越来越多官员为鹰派(pài)站台(tái)的情况(kuàng)下(xià)，预(yù)计从加息结束到降息(xī)周(zhōu)期开启，仍有近(jìn)一个季度的时间，在此(cǐ)期(qī)间将面临经济和政(zhèng)策(cè)的(de)不确定性，贵金属部分回吐前期超涨(zhǎng)的(de)幅度。另一方面，上(shàng)周初请失业金人数升至(zhì)2021年(nián)以来(lái)的最高(gāo)水平，劳动力市场(chǎng)正在降温。同时国内社融超预期下滑(huá)，白银(yín)因工业属(shǔ)性偏(piān)强大(dà)幅下跌，在情绪(xù)修复之前难言企稳，后续还需(xū)关注海(hǎi)外(wài)衰退预期(qī)的发(fā)酵韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说<韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说/span>情况。

　　方正中期期货：经济衰退预(yù)期与有色金属走势拖累 白银如期大幅调整(zhěng)

　　前期强调从宏观经济衰(shuāi)退预期角(jiǎo)度出发，有(yǒu)色金属(shǔ)将(jiāng)会走弱，白银连续上涨后会面临调整行情(qíng)，当前逐步兑现(xiàn)；宏观经济(jì)衰退预期将(jiāng)会继续影响有(yǒu)色金属与贵金属行情。

　　尽管美国(guó)经济数据疲软增(zēng)加美联储(chǔ)政策转向宽松预期以及(jí)经济风(fēng)险依然利好贵金属(shǔ)，但是(shì)美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数大幅上(shàng)升(shēng)使得贵(guì)金属承压回(huí)落，而(ér)铜铝等有色金(jīn)属大幅下行，拖累工业属性较韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说强的(de)白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有色金属大(dà)幅回落等(děng)因(yīn)素综合影响下(xià)，白银高位回落(luò)，下(xià)方仍有(yǒu)一定的空(kōng)间，首先关注24美(měi)元/盎司(sī)整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键(jiàn)支撑；上方关注(zhù)继续26美(měi)元/盎司（5800元(yuán)/千克）阻力位。当前偏弱行情(qíng)仍未走完，建议继续等白(bái)银行(xíng)情企(qǐ)稳再(zài)低位做(zuò)多。美欧银(yín)行业(yè)危机引发避险需求，美联储政策收(shōu)紧预期迅(xùn)速转向，美元美(měi)债(zhài)走势(shì)偏(piān)弱，贵金属持续走强，当前继续关(guān)注调整行(xíng)情；后续政策宽(kuān)松(sōng)转向、经(jīng)济下行风险、银行业风(fēng)险与债务上限风险、央行购(gòu)金持续等宏观因素下(xià)，黄金将会不断(duàn)刷新历史新(xīn)高(gāo)，贵金属(shǔ)逢低做多配置依然是核心建(jiàn)议(yì)。

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