钠电池产能规(guī)划(huà)从(cóng)0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺科技是真跨(kuà)界还(hái)是奢望，飙(biāo)涨后又腰斩的(de)股价(jià)似乎已(yǐ)经(jīng)给出注脚。

　　去(qù)年6月以来(lái)，萦绕在键盘(pán)生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过(guò)于跨(kuà)界钠电池。

　　这(zhè)个热门又(yòu)令人(rén)遐想(xiǎng)的题(tí)材(cái)搭配公司释放钠电(diàn)池项目进(jìn)展的“积(jī)极主(zhǔ)动(dòng)”，在2022年刺(cì)激着传艺(yì)科技股价(jià)迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还(hái)祭出“七连板”和“五连板”妖(yāo)股走(zǒu)势(shì)。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股价的套路完全失(shī)灵，股价(jià)又在4个多(duō)月时(shí)间极速腰斩(zhǎn)。即便是(shì)3月末扔出30亿元定增预(yù)案投(tóu)建年产(chǎn)5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺科(kē)技也只收获(huò)了短暂的上涨，而(ér)后再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股(gǔ)价过山车式的涨跌折射的(de)是市场对传艺(yì)科技高调(diào)跨(kuà)界钠电赛(sài)道故(gù)事(shì)的怀疑：从宣布跨界到(dào)现在(zài)，时间不过10多月，规划产能(néng)已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元的(de)传艺(yì)科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落(luò)地(dì)产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下海口的产(chǎn)能又(yòu)该如何消化？过往投资计划频频“跳(tiào)票(piào)”、实际效益与预期天差地别等(děng)“黑历史”在(zài)前(qián)，“大跃(yuè)进”的新项目(mù)如何让(ràng)人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离(lí)子电(diàn)池便与锂离子电池同时期萌芽(yá)，但(dàn)由(yóu)于钠(nà)电负(fù)极嵌钠能力较弱、钠(nà)电池(chí)能量密度较(jiào)低，导致(zhì)其研发进度大大落后于(yú)了锂电池。直到2020年(nián)后，随着钠(nà)电关键技术完成(chéng)突(tū)破以及(jí)锂价(jià)不断飙升，钠电才(cái)作(zuò)为锂电(diàn)“备胎(tāi)”之一重回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月(yuè)，宁德时(shí)代推出第一(yī)代钠离(lí)子(zi)电(diàn)池，掀起钠电风(fēng)潮，并将(jiāng)风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴(bào)涨(zhǎng)，A股钠电炒(chǎo)作如日(rì)中(zhōng)天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入(rù)局。彼时的公告显示(shì)，公司(sī)拟投(tóu)资3000万元通过全资子公司江苏智纬电子(zi)科(kē)技(jì)有(yǒu)限(xiàn)公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇(chóng)义合作(zuò)设(shè)立(lì)控股孙公司江苏传艺钠电科技(jì)有限(xiàn)公司（公司持(chí)股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科(kē)技旋即涨(zhǎng)停，当日盘后公司(sī)迫(pò)不及待召(zhào)开电话会议(yì)，向合计64名分析(xī)师和个人(rén)投资者披(pī)露跨界(jiè)钠电的各种细(xì)节。根据(jù)规划，传艺科技钠(nà)电池项目中试线(xiàn)2022年投产，一(yī)期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期计划新建(jiàn)8GWh的产(chǎn)能(néng)。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加疯涨。加上6月23日(rì)的(de)涨停，传艺科技(jì)宣布(bù)跨界后一口气收出7个(gè)涨(zhǎng)停板(bǎn)，市值(zhí)快速实(shí)现翻倍(bèi)。

　　传艺科技(jì)日K线图，来源(yuán)：wind

　　有(yǒu)了钠(nà)电消(xiāo)息催涨股(gǔ)价的前车在前，传艺(yì)科技(jì)开(kāi)始有意无意地“主动”披露钠电项目进展，而公司股价(jià)也往往在(zài)公告披露后录得大幅上(shàng)涨。去年12月5日盘中，公司(sī)股价一(yī)度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左(zuǒ)右的温吞股价，不到半年的时间已翻了(le)逾(yú)5倍。

　　但此后(hòu)，公司(sī)股价开始掉头向下(xià)，无论(lùn)其如何发布“利好”消息，股价也再难掀大风浪，反而(ér)随着(zhe)时间的推移(yí)，迅(xùn)速回落(luò)。截至4月(yuè)20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个(gè)多月(yuè)时间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，由(yóu)于在2022年6月(yuè)23日盘后，公司迫切(qiè)召开(kāi)电话会并(bìng)在《投资者(zhě)关系活(huó)动记录表》中(zhōng)对外发(fā)布钠电池业务未(wèi)来规划、技术(shù)水平等涉及(jí)公司经营的重大信息(xī)，但(dàn)直至2022年7月(yuè)9日才正式通过《关于对深(shēn)圳证券交易所关注函回复的公告(gào)》补(bǔ)充披(pī)露相关事项，传艺科技及公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理邹(zōu)伟民、时任(rèn)董秘许小丽还遭深(shēn)交所(suǒ)通报批(pī)评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传艺(yì)科技股价“过山车”式上下，背后纵有游资(zī)推波助澜，但(dàn)归根结底还(hái)是其资金有限(xiàn)与钠电(diàn)产能规(guī)划“大跃进”不匹(pǐ)配无法(fǎ)让市场信(xìn)服造成的。

　　根据公司定(dìng)增预案(àn)，钠电池二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目建(jiàn)成后(hòu)，公(gōng)司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易所(suǒ)回复函和(hé)2023年度(dù)定增预(yù)案，公司规划(huà)的10GWh钠电(diàn)池项目的投资成(chéng)本约(yuē)54亿元。其(qí)中，土地(dì)购置及厂(chǎng)房成(chéng)本约4亿(yì)元(yuán)，10GWh产能需投(tóu)入的装修(xiū)及设备成(chéng)本约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科技规划的(de)钠(nà)电产能远不止(zhǐ)这公告出来(lái)的(de)10GWh。据传(chuán)艺钠(nà)电(diàn)官(guān)微消息，公司董事长(zhǎng)邹(zōu)伟(wěi)民4月16日在(zài)公开场(chǎng)合演讲时(shí)提到，“2022年7月，公司决(jué)定，发(fā)挥资金优势，投资50亿元(yuán)，新征410亩土地(dì)，用30个月(yuè)的时间，新上钠离子(zi)电池全供(gōng)应链项目，逐步形成(chéng)年产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电解液的(de)生产(chǎn)能力(lì)；2022年10底，中试线(xiàn)已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经(jīng)开始(shǐ)试产试(shì)销，6月底有(yǒu)望(wàng)批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的钠电(diàn)产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺(yì)科技在上述的54亿元(yuán)资金外，还需(xū)要(yào)更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电(diàn)池(chí)就需要40亿元的投入(rù)。

　　但现实是，传艺科技主营式微(wēi)，年(nián)赚1亿(yì)元(直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸yuán)的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科(kē)技主营输(shū)入(rù)类设备和印(yìn)制(zhì)电(diàn)路板（PCB）两大类(lèi)消(xiāo)费电子(zi)零组件，具体包括笔(bǐ)记(jì)本/台式机电脑键盘、触控(kòng)模组(zǔ)和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电(diàn)子、计(jì)算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营(yíng)规模不断扩大(dà)，营(yíng)收(shōu)从2017年(nián)的6.69亿元起步，逐年递(dì)增(zēng)，到2022年达(dá)到(dào)19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但盈(yíng)利并未同步，上市当年公司归(guī)母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较(jiào)于2017年仅增长了47.90％。而早(zǎo)在(zài)2016年，公(gōng)司盈利就已经达到(dào)了(le)9000万元，净利(lì)润增长乏力(lì)可见一斑。

　　传艺科技(jì)业(yè)绩变(biàn)动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利(lì)陷入瓶(píng)颈，账(zhàng)上(shàng)的资金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货(huò)币(bì)资金(jīn)仅2.87亿元，短期借款8.41亿元(yuán)；应收(shōu)账(zhàng)款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上的资金投资(zī)钠电，钱(qián)从哪里来(lái)？

　　在2022年7月(yuè)9日给(gěi)深交(jiāo)所的回函中，传艺科(kē)技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用于(yú)钠离子电池项目的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给深(shēn)交所的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准(zhǔn)备(bèi)靠银行贷款解(jiě)决。后(hòu)一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右(yòu)，同(tóng)样仰(yǎng)仗银(yín)行贷款。今(jīn)年3月(yuè)30日(rì)公(gōn直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸g)司公告称(chēng)，传艺科技及子公司拟向工商银行、农业银行等组成的联合银(yín)团申请不超过20亿元的(de)项目贷(dài)款，用于公(gōng)司钠(nà)电池项目。根据最新的(de)调(diào)研记录(lù)，“截至目(mù)前，牵头银行已审批(pī)通过，参团银行处于正常(cháng)的审批流(liú)程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司(sī)披露《2023年度向特定(dìng)对象发行(xíng)股票预案(àn)》，拟募资(zī)不超过30亿(yì)元，其(qí)中的24亿元拟投入钠电(diàn)池制(zhì)造二期项(xiàng)目(mù)，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目(mù)总投资额(é)为27.47亿元，除了定增的24亿(yì)元外(wài)，还有3.47亿元的缺(quē)口。而(ér)为补(bǔ)这(zhè)部分缺口，传艺科技甚至将2020年定(dìng)增募投资金(jīn)中的1.75亿元变更用于该(gāi)项目。

　　简单加总便知，家底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠(nà)电项目只能依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛(tài)媒体(tǐ)APP向公司(sī)求(qiú)证(zhèng)，但截至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还(hái)有优(yōu)势吗？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿元，整个钠电(diàn)池全供(gōng)应链项目(mù)计划到2024年末全部竣工投产，达(dá)产达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科(kē)技(jì)的钠电项(xiàng)目真如(rú)邹伟(wěi)民在(zài)近日的演讲中所言照进现(xiàn)实，几年(nián)后公司营收将(jiāng)在(zài)当前基础上翻十几(jǐ)倍。但近来腰斩的(de)股价显示，市场对(duì)这(zhè)个故事并不再买账，除了资金实力有限公司外，核(hé)心还在其大干快上后产(chǎn)能如何消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化(huà)元年的(de)2023年(nián)，包括宁德(dé)时(shí)代(dài)、中科(kē)海纳、亿纬(wěi)锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头在内，已纷纷(fēn)发产品、量(liàng)产并大建产能，竞争者初露威胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参(cān)数和性能来看，传艺钠电(diàn)的钠电池(chí)与巨头们不相上(shàng)下，但宁德(dé)时代(dài)落地奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已经走在前面(miàn)，率先(xiān)在两轮电动车和低速电动车领(lǐng)域实(shí)现装车应(yīng)用。而传(chuán)艺科技除了(le)在岁末年初公告与中祥(xiáng)航业、江苏新能源、德博新能(néng)源签订(dìng)项(xiàng)目合作或战(zhàn)略合作协议外，并(bìng)未官宣重(zhòng)点客户。

　　每每有投资者(zhě)问(wèn)及客户情况时，公司都以“目前订单下游(yóu)运用(yòng)覆(fù)盖储能、低速电动(dòng)车及电动工具(jù)等多(duō)个(gè)领域(yù)”“公司钠(nà)离(lí)子(zi)电池送样后客户(hù)的(de)反馈普遍较为良(liáng)好，并已与多(duō)名客户签订了销售订单”“公司已与(yǔ)多家(jiā)知(zhī)名两轮电动(dòng)车品牌开展(zhǎn)送(sòng)样和(hé)合作意向洽谈等(děng)工作”等进行(xíng)回复(fù)。至于具体的客(kè)户名(míng)称和订单(dān)金额(é)，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池(chí)产能落地正数倍级增长。上(shàng)海(hǎi)钢联新能源事业部钠电池分析师汪奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落(luò)地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年落地(dì)产(chǎn)能(néng)将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤(luó)资讯(xùn)最新(xīn)发布数据则称，到2023年(nián)底，预(yù)计钠电池产(chǎn)能将增加至21GWh。无论是哪种预(yù)测，今年钠电池落地产能大幅增(zēng)加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池行业产(chǎn)能利用率，钠电(diàn)池落(luò)地的产能中(zhōng)可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的(de)市场规模接(jiē)近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的(de)钠电池(chí)不到5％，后(hòu)面成本降下来才会有较(jiào)大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小(xiǎo)批量应(yīng)用到多(duō)元化场景(jǐng)。

　　然(rán)传艺(yì)科技却(què)十分(fēn)自信，其在(zài)调(diào)研记(jì)录中预测，预(yù)计2023年公司实际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占(zhàn)去了(le)2023年(nián)钠电池市场的绝(jué)大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日(rì)投资者关(guān)系(xì)活动记录表(biǎo)

　　需(xū)要注意的(de)是，沉寂多年的钠电池是在此前(qián)锂价飙涨的背景(jǐng)下作为“替代”而被推(tuī)到台(tái)前(qián)的，去年底以来，碳酸锂价(jià)格持(chí)续下行，4月20日电(diàn)碳(tàn)价(jià)格均(jūn)价已经跌至(zhì)18万元/吨。一(yī)时(shí)间，锂价持续下跌会否影(yǐng)响钠电池商业化进程的(de)讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院院(yuàn)士欧阳(yáng)明(míng)高近日(rì)就(jiù)表示(shì)：“钠电(diàn)池能够(gòu)起到对锂电池的(de)平(píng)衡作用，平衡锂价，保证锂资(zī)源的供应安全，不(bù)太(tài)可能成为主(zhǔ)流。锂价一(yī)便(biàn)宜，就会(huì)让钠离子的发展陷入被动(dòng)。”但他也强调，“钠离子技术一(yī)定要(yào)发(fā)展，因(yīn)为(wèi)它是锂离子电池的一(yī)个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设(shè)成(chéng)本接近(jìn)，目前三元(yuán)钠电量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠(nà)离子电池性能比较接近磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，高能(néng)量密度的也接(jiē)近三元523电池。目前(qián)电碳(tàn)价格(gé)下跌(diē)至16-18万元(yuán)/吨，锂电池(chí)成本(běn)大幅下降(jiàng)40％以上(shàng)，所以目前已经和钠电池成本基本(běn)相当；而由于锂原料价格大幅下(xià)降，目前铁锂和锰酸(suān)锂等电(diàn)池成本已经优于(yú)钠(nà)电池。今年碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)在20万以(yǐ)下(xià)时(shí)，锂电(diàn)池对钠电池有明显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠电池还有(yǒu)降本的(de)空间。兴储世纪总裁(cái)助(zhù)理(lǐ)刘继(jì)茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后，规模量产后钠离子电池正、负极材料价(jià)格可降至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子(zi)电池的(de)理论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来(lái)看碳(tàn)酸(suān)锂存在降价可(kě)能，但只要碳酸(suān)锂价格(gé)高于15万元/吨，钠离子电池的(de)成本(běn)优势(shì)就依然(rán)存在，并且随着技术不(bù)断发展(zhǎn)、产(chǎn)业不断成熟，钠离子电池的降本空间有望进一步(bù)打开，该成(chéng)本(běn)临界点仍有进一步下(xià)探的可能(néng)。”

　　汪(wāng)奇也称，明年(nián)钠电产业规模(mó)化完成后，能和(hé)锂离子电池的成本拉开差(chà)距，接(jiē)近铅酸电池的成本。但能量密度(dù)的限制，使得碳(tàn)酸锂价格(gé)在15万以上(shàng)时(shí)，成熟后(hòu)的钠(nà)离子电池有一定(dìng)优势；碳酸锂价格在10万左右(yòu)及以(yǐ)下时，钠离子电池在(zài)动力领(lǐng)域(yù)优势(shì)较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池的企(qǐ)业都(dōu)言(yán)锂价下跌无碍钠电池商业化进程。但随着锂价持(chí)续下降(jiàng)，钠电池(chí)利润率下降或也(yě)是必然的。

　　以传艺科技为例，其(qí)在1月9日(rì)的调研记录中曾表示(shì)，公(gōng)司钠电池定价主(zhǔ)要(yào)根据碳酸锂的价格，一般给到(dào)客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定(dìng)力(lì) 过往项目频频“跳票”

　　资(zī)金和产能消化之外，市场还(hái)担忧传(chuán)艺科(kē)技(jì)项(xiàng)目(mù)投(tóu)资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其(qí)过往(wǎng)投资履(lǚ)历发现(xiàn)，传(chuán)艺科技在(zài)投资(zī)上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止(zhǐ)募投计(jì)划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资(zī)用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿(yì)元和1.04亿(yì)元分别用(yòng)于3D玻(bō)璃面板生产(chǎn)项目、轻(qīng)薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产(chǎn)项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜线路板生产线技改并扩产项目的实施地点从(cóng)一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该项目的实施地点变更为重庆市合川区工业园区(qū)核心(xīn)区高阳路30号，实(shí)施主体则从传艺科(kē)技变为全资子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再(zài)生(shēng)变。公司(sī)终止实施3D玻(bō)璃面(miàn)板生产项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投入轻薄(báo)型键盘生(shēng)产(chǎn)项(xiàng)目的建设，并将后者的产能(néng)从1600万(wàn)台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传(chuán)艺(yì)科技再融资(zī)，定增募资6亿元，其中的(de)4.20亿(yì)元用于年产(chǎn)18万平方米中高端印制电(diàn)路(lù)板建设项目。但(dàn)次年(nián)6月，公司将该(gāi)项目中的SMT工序实(shí)施地(dì)点由江苏(sū)省高(gāo)邮市经开区凌波路33号改建(jiàn)至江苏省高邮市经(jīng)开区凌波路49号(hào)的闲置厂房；2023年(nián)3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩(shèng)余(yú)募资（已投入募(mù)资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用于(yú)投入“钠离子(zi)电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频(pín)频(pín)变更(gèng)募(mù)投计(jì)划的地点、资金乃(nǎi)至(zhì)项目(mù)，直接的(de)后果(guǒ)就是(shì)原有的投入打水飘(piāo)、投资效率低(dī)下以及(jí)建成(chéng)项目实际效益与预计天差地(dì)别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜(mó)线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目(mù)建设期(qī)仅(jǐn)12个月，达产年可实现(xiàn)销售收(shōu)入2.24亿(yì)元。定期报告(gào)显示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年(nián)-2022年，该项目的效(xiào)益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增(zēng)方案(àn)，年产18万平方米中(zhōng)高端印制电路板建设项(xiàng)目建设期也(yě)仅12个月(yuè)，预计(jì)达产年实现营收7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿(yì)元。然两年多时间过去(qù)了，截至2022年12月31日，该项目(mù)投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效(xiào)益(yì)分别为-1091.61万(wàn)元(yuán)、2300.17万(wàn)元，与当初的预期相去甚远。

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