财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出(chū)版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块(kuài)均有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性的(de)相(xiāng)对(duì)收益；而长(zh北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？ǎng)期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的(de)市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？均有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消费、大金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达(dá)到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某(mǒu)公募(mù)基(jī)金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月(yuè北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？)经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的(de)态(tài)势、但修复的(de)基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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