5月12日(rì)晚间，江铃汽(qì)车公告(gào)宣(xuān)布，公司在(zài)2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易(yì)终止(zhǐ)，而此前(qián)约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格接(jiē)手的(de)资产，不过原计划在重卡行业(yè)“大展拳(quán)脚”的江铃汽(qì)车却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽(qì)车此前为转让铺(pù)路，还曾(céng)现金为(wèi)江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意(yì)味着江铃(líng)汽车前(qián)后耗了两年(nián)的“瘦身(shēn)”行动依旧以失(shī)败告终。

　　审批(pī)未在(zài)约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不(bù)低于(yú)7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产权交易市场公(gōng)开(kāi)挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方(fāng)开出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生产(chǎn)销售重型卡车(chē)超过(guò)12万辆(liàng)；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表(biǎo)净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓。上(shàng)述股权挂牌公告期(qī)于2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权出售征集到一名意(yì)向受(shòu)让方，符合上述要(yào)求的(de)沃尔沃卡车(chē)成了接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按(àn)照相关交易规则支(zhī)付(fù)了保证(zhèng)金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署了《关于(yú)江铃重型汽车有限公(gōng)司(sī)100％股(gǔ)权(quán)的股(gǔ)权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股权支付的基准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称(chēng)，该笔(bǐ)交易(yì)需要获(huò)得国资管(guǎn)理有权单(dān)位(wèi)的批准(zhǔn)，但由于交(jiāo)易所需的政(zhèng)府审(shěn)批事(shì)项未能在(zài)约定的时(shí)间内完成，项目双方经(jīng)协商一(yī)致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的达(dá)2年之(zhī)久(jiǔ)，但最终仍以失败(bài)告终。需(xū)要提(tí)及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次(cì)交易已经是(shì)其历史上(shàng)第三次(cì)转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑(hēi)洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身(shēn)是山西省汽(qì)车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组(zǔ)装生(shēng)产重(zhòng)型卡车与货车，但由于经营不善陷(xiàn)入发展困境，在(zài)2007年第一次被(bèi)重组。中国兵器装备集(jí)团及中国长(zhǎng)安汽车(chē)集团有限公司，将太原重汽重组为太原长(zhǎng)安重汽(qì)，作为长(zhǎng)安汽车(chē)进入(rù)重卡领域的(de)跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最(zuì)终太(tài)原重汽没能被盘活(huó)。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销(xiāo)量为439辆。到2012年(nián)第一(yī)季度，太原重(zhòng)汽的净资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对(duì)太原重汽产生(shēng)了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接手(shǒu)太原(yuán)长安重汽(qì)的(de)全部股权，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其更名(míng)为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进(jìn)入(rù)重(zhòng)卡领域的意图(tú)是实(shí)现商(shāng)用车(chē)全(quán)覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽(qì)车曾表示，最(zuì)终将建成年产10万辆重型载货车(chē)、10万台发动(dòng)机的大型(xíng)重卡(kǎ)企(qǐ)业，达产后(hòu)主营业(yè)务(wù)将超过200亿元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃由(yóu)于对重卡市场和客户洞察不(bù)足(zú)，经营状(zhuàng)况并不尽(jǐn)如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量(liàng)为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公(gōng)司、中国重(zhòng)汽(qì)、一汽(qì)解放等头部企业的单月销量，就已(yǐ)超过江铃(líng)重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车(chē)不再披露有关江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财(cái)务(wù)黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽(qì)车重型汽车(chē)相关业务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于(yú)资不抵债的状(zhuàng)态(tài)。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产销工(gōng)作。

　　值得一(yī)提的是(shì)，在2021年初，江(jiāng)铃汽(qì)车还(hái)对江铃重(zhòng)汽(qì)进行了(le)11.42亿元的现(xiàn)金(jīn)增资。这(zhè)一(yī)举(jǔ)动的主(zhǔ)要目的是降低江铃重汽(qì)的资(zī)产负债率，便于吸引外部投资(zī)进(jìn)入，利于江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来(lái)日(rì)子也(yě)不太好(hǎo)过。

　　从(cóng)2020年-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三(sān)年内，其实现归(guī)母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这(zhè)两年间，江铃(líng)汽车(chē)收到的政府扶持资金(jīn)就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净(jìng)利润(rùn)。而扣除非经常(cháng)性损益后，江铃汽车(chē)在这两年的扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季度，这一科目仍未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃(wò)接盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包(bāo)袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也(yě)表示，江铃重(zhòng)汽已暂(zàn)停生产和(hé)销(xiāo)售，当前主要开(kāi)支为员工薪酬和设备(bèi)维护等费用(yòng)。“未(wèi)来公司仍将继(jì)续(xù)积极推进(jìn)江铃重汽(qì)的重组工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车(chē)方面称。

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