财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙(yá)县城一套房”、“一(yī)口牙(yá)一辆(liàng)宝马(mǎ)车”……这些(xiē)生(shēng)活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望而(ér)却步(bù)的(de)无奈现实(shí)。近日，北京、河北、浙江、四川等多(duō)地(dì)医(yī)保部门发布公告，于4月20日(rì)落实口腔种植医疗服务收费、种植体集中带量(liàng)采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗(kē)种植牙(yá)的价格(gé)降(jiàng)低一半左右。网友直呼：再也(yě)不用(yòng)担心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作中，也看到(dào)不少患者延迟了种牙计划(huà)，就在等集采政(zhèng)策落地。”中华口腔医(yī)学会种植(zhí)专(zhuān)委会常委(wěi)满毅告诉南方周末记者，“集采后(hòu)的种植牙(yá)将为(wèi)更多患者减(jiǎn)轻(qīng)医疗负担，不再(zài)让患者‘望牙兴叹’”。根据(jù)国家医保局(jú)披露，本次集(jí)采汇聚全国近1.8万(wàn)家医(yī)疗机构的需求量，达287万套种植体系统(tǒng)，约占国内年种植牙数量（400万颗(kē)）的(de)72％，预计每年可节约患者费用40亿元(yuán)左右。随着医疗(liáo)服务价格(gé)相关规定出台，三级公立医院常(cháng)规(guī)种植牙医疗服务价格为单颗(kē)4500元。

　　第四次全(quán)国口腔(qiāng)流行病学调查结果(guǒ)显示(shì)，65岁-74岁老人当中有86％存(cún)在(zài)牙缺失。新京报贝壳财经记者走访发现(xiàn)，多(duō)家北京(jīng)民营连锁口腔机(jī)构在4月1日(rì)即开始(shǐ)了“集采价”的种植牙(yá)促(cù)销(xiāo)，价格已(yǐ)低至3000多元(yuán)/颗，并(bìng)表示“降价不降质(zhì)”。此外，规范整(zhěng)合后的(de)山东省(shěng)口腔种植(zhí)医疗(liáo)服务价格项(xiàng)目4月1日正式落地(dì)实(shí)施。当天，“随着牙冠(guān)、种植(zhí)体等集采价格落地执行，种植牙相关(guān)的咨询量、问诊量、手(shǒu)术(shù)量都(dōu)大幅增长，其(qí)中(zhōng)手术数量比之前增加80％-90％。”济南(nán)市口(kǒu)腔医院副(fù)院(yuàn)长(zhǎng)、副主任(rèn)医师解建立说。

　　集采(cǎi)的靴(xuē)子(zi)落(luò)地，种植牙行业是否会(huì)再度(dù)站上风口？“预(yù)计(jì)未(wèi)来国内的种植牙数(shù)量(liàng)，有望从(cóng)目前每(měi)年400万颗，增长(zhǎng)到每年(nián)1000万颗以上。”专(zhuān)家告诉南方周末记者，他(tā)认为这个(gè)目标或许一年后就能(néng)实现。而(ér)对于起步较(jiào)晚的国产(chǎn)种植牙耗材厂(chǎng)商(shāng)而言，集采是压力也(yě)是机(jī)会。一位(wèi)国产种植(zhí)牙(yá)企业代(dài)表透(tòu)露(lù)，尽管国产(chǎn)品牌产品拥有一定的(de)价格优势，但(dàn)销售(shòu)份额(é)占有率尚不足10％，本次(cì)集采后很难快速放量(liàng)或实现“国产替代”。但对于临(lín)床应用时间短、案(àn)例少的国产(chǎn)种植(zhí)牙(yá)来说(shuō)，整个种植牙(yá)市场规模的(de)扩(kuò)大，将(jiāng)有助于企业(yè)积累更多的临床应用数据和案例，对未来长期的应用(yòng)和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集(jí)采(cǎi)带(dài)动国内耗材需(xū)求(qiú)爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄(líng)化和支付能力提(tí)高，近年(nián)来种植(zhí)牙需求呈现爆发式增长。根(gēn)据牙博士招股说(shuō)明书，2020年(nián)国内种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市(shì)场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙(yá)产业链中包(bāo)括上游设备和耗材(cái)企(qǐ)业(yè)：种植类如(rú)华西口腔(qiāng)科技(jì)中心(xīn)等；修补类如正海(hǎi)生物、奥精医疗(liáo)等；设备类如口腔全景机和锥形(xíng)束投照(zhào)计算(suàn)机重(zhòng)组断(duàn)层(céng)影像设备的美亚光电等；数字软件类如3shape等，以及他们(men)的上游(yóu)陶(táo)瓷块厂商爱(ài)尔(ěr)创（国瓷材料(liào)）等。中游为器械经销(xiāo)商：松(sōng)佰牙科(kē)等；下游为(wèi)口(kǒu)腔医(yī)疗机构如通(tōng)策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在(zài)3月20日发(fā)布的(de)研报中表示，种植牙集采降价后，其渗透(tòu)率有望得到快(kuài)速提升，同(tóng)时(shí)加速国产口腔CBCT等检测设备需(xū)求释放。中游设备美亚光(guāng)电、朗视仪(yí)器(qì)是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透率提升，民营医院和诊所(suǒ)的设备需求弹(dàn)性更大，国产设备依托性价比优势聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心(xīn)零(líng)部(bù)件上市公司(sī)主要(yào)为奕瑞科技、康(kāng)众医疗(liáo)。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相接(jiē)” “牙茅”面临一(yī)场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金眼(yǎn)银牙(yá)铜骨头(tóu)”，在A股市场(chǎng)里，牙(yá)科一直都被(bèi)投资者视为坡长雪(xuě)厚(hòu)的黄金赛道，关于牙科(kē)的纯正上市公(gōng)司(sī)只有(yǒu)通(tōng)策医疗这一家。也正是因为如此(cǐ)，自(zì)通策医疗借壳上市以来，其便一直(zhí)备受资金(jīn)的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗最近(jìn)几年(nián)在资(zī)本市场走势一路(lù)下行(xíng)，前(qián)年最(zuì)风光的时(shí)候曾触顶(dǐng)1300亿(yì)元市值(zhí)，而不到(dào)2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报数(shù)据(jù)来(lái)看，种植业务位列通策医疗五大(dà)业务板块增速第一位(wèi)。对通策医疗(liáo)来说(shuō)，种植牙(yá)业(yè)务是不可或缺的市(shì)场。业内人(rén)士透露，一(yī)旦种植(zhí)牙(yá)耗(hào)材被集(jí)采，通策医疗的盈利能(néng)力很可能(néng)受影响(xiǎng)。面(miàn)对激(jī)烈竞争的市场，大型口腔连锁机构(gòu)失去了此(cǐ)前集团采购优势(shì)，与(yǔ)公立医院及(jí)其他民营口腔机(jī)构站(zhàn)在同一起跑线，大(dà)幅降价势在必行，这也(yě)将影响种植牙最(zuì)终利润率。

　　通策医疗面对的最大(dà)的问题是，怎么能把这些增(zēng)量转化为自己的(de)增量(liàng)。竞(jìng)争来自参与集(jí)采的1.8万家(jiā)医疗(liáo)机构，其中(zhōng)有(yǒu)1.4万家民营医疗(liáo)机构，占总数(shù)的80％。想要获得足够(gòu)量的种植牙，一要有覆盖面(miàn)足够广的(de)口腔机构，二(èr)得有(yǒu)足够(gòu)多的医护人员(yuán)。“种植牙放(fàng)量一直是(shì)其所期待的一件事。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘处(chù)的回复直截了当(dāng)。2022年通策医疗(liáo)发布的财报中提及——医护人(rén)才储备，这也是其这两年最(zuì)重要的战略布局。

　　通策医(yī)疗(liáo)在调研内容(róng)纪要中提到(dào)，宁口2022年上半(bàn)年营(yíng)收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)3％，净利润(rùn)下降(jiàng)是由于2022年新增了40名(míng)医生储备，增加的人力(lì)成(chéng)本(běn)影响了900万元利润。通策医(yī)疗2022年(nián)三(sān)季度财报中提到，为(wèi)“后集采”时代准备，让90％以上(shàng)的(de)专家(jiā)都在支(zhī)持蒲公(gōng)英医(yī)院(yuàn)快速发展，目标是让蒲公英医院在最短(duǎn)的时间(jiān)成为当地第一的口腔(qiāng)医院。值得注意的是，通策(cè)医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出(chū)，被(bèi)公司视为(wèi)“未(wèi)来五年重(zhòng)要的发(fā)展计(jì)划(huà)”。而如今，目前来看，该计划仍处筹(chóu)备或培育期，2022年上(shàng)半(bàn)年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利(lì)润率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献收(shōu)入(rù)2.98亿(yì)元，新增蒲公英分院净利率(lǜ)仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提到(dào)，这几(jǐ)年(nián)相关医(yī)生的储(chǔ)备已经足够了(le)，“（种植(zhí)牙）量(liàng)再增长10倍也(yě)够”。“以价换量(liàng)更容易形(xíng)成规(guī)模效应。目前种植牙(yá)渗(shèn)透率低，随着价格差异化定(dìng)价，总量的快(kuài)速增加仍有望形成规模的较高增长。”这是通(tōng)策医疗2022年底在机构调研(yán)时的观点。一(yī)位长期关注消费(fèi)医疗的行(xíng)业人(rén)士分(fēn)析，通策(cè)医(yī)疗的主要市场仍在(zài)浙江，但即使在浙江，面对接(jiē)下来(lái)激烈的种植牙市场，也没有绝对优(yōu)势(shì)，“确实是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有(yǒu)集采，未来种植牙也会慢慢从一个(gè)高毛利业务变成低(dī)毛利业务。因为(wèi)这(zhè)一部分对医(yī)生的技术要求(qiú)并没有(yǒu)那么高(gāo)，主要靠的(de)是设备(bèi)定位、辅助软件(jiàn)和三(sān)维建模。所有(yǒu)的口腔诊所(suǒ)都(dōu)能做(zuò)，没有(yǒu)那么深(shēn)的护城(chéng)河，所以市场竞争会(huì)比较激烈。”关注口(kǒu)腔赛道(dào)的投(tóu)资(zī)人说。

　　对(duì)于中(zhōng)国的民营口腔医(yī)院市(shì)场(chǎng)而(ér)言，集采消息和盈利(lì)曲(qū)线下降关(guān)系也不大。“其实(shí)在集采(cǎi)消息出(chū)来(lái)之前(qián)，民营(yíng)口腔诊所就因为价格战的原(yuán)因，自己就把价格压下来了。低于4500元的种(zhǒng)植(zhí)价(jià)格(gé)，在业(yè)内其(qí)实已经比比皆(jiē)是。”口腔诊(zhěn)所从业者如(rú)是说(shuō)到。目前(qián)，很多(duō)民营口(kǒu)腔(qiāng)诊所面临着(zhe)巨大的经营(yíng)压力，面对(duì)高昂(áng)的诊所房租、水电以及人工费用等(děng)，其实(shí)利润不(bù)算(suàn)高。有医疗投资机(jī)构(gòu)工作人(rén)员(yuán)曾表示，目(mù)前80％的民营连(lián)锁口(kǒu)腔机构都处于(yú)亏(kuī)损状态(tài)。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙(yá)科诊所或大批退出

　　有业内人士给予了一个乐观的预测，当集采降低价(jià)格后，原本属于改善型医疗需求的种植牙，将会成(chéng)为百姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市场(chǎng)会(huì)打(dǎ)开。这几乎奠定(dìng)了一个薄利多销的局面。但这并(bìng)不是在所(suǒ)有牙(yá)科诊所(suǒ)都会发生的局面。当(dāng)耗(hào)材价格下(xià)降后(hòu)，牙(yá)医利益会受到直接冲击。“在(zài)大部(bù)分(fēn)诊所里，医生(shēng)收入是(shì)和耗材n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写挂钩的(de)。这(zhè)和骨科心(xīn)脏支(zhī)架集采的影响类似，医生的工n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写作量(liàng)加大(dà)不(bù)说(shuō)，收入会减少。”业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示最担心的是到底能不能以价换量。如果薄(báo)利了，但最(zuì)终(zhōng)没有(yǒu)多销，经(jīng)营(yíng)可能难以为继。

　　牙(yá)科是医(yī)院所有科(kē)室中，最适合独(dú)立执(zhí)业的。即便在改革开放之前，全(quán)国各地的个体牙医也不(bù)在(zài)少数(shù)。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口(kǒu)腔医(yī)院、诊(zhěn)所(suǒ)加起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占到总量69％左右。民营口腔医院(yuàn)或(huò)诊(zhěn)所(suǒ)的一大特点就是连锁率特(tè)别低(dī)，只有约4.8％，绝(jué)大部分(fēn)牙科诊所都是“个(gè)体户”。牙科特别依赖医生的个人能力(lì)，牙医独立执业会比其(qí)他专科容易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利(lì)在上游的(de)厂(chǎng)家，到了终端诊所，利(lì)润空间很微薄，还(hái)没有算上房租、水电、折旧(jiù)。”业(yè)内人士认(rèn)为，假(jiǎ)如耗材降价(jià)，但没有带来(lái)体量的增(zēng)长(zhǎng)，薄利了(le)之后又没(méi)多销，就(jiù)形成了一(yī)个悖论。当收入不(bù)足以支撑过高的运营成本时，一些诊所不(bù)得不关停(tíng)退市(shì)。长远来(lái)看，种植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙(yá)齿缺失时最后(hòu)的办法，更重要(yào)的(de)是(shì)提高(gāo)公(gōng)众(zhòng)对口腔卫生的(de)关(guān)注意识(shí)。“世界卫生组织提出的(de)‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时候每(měi)个人都有20颗以(yǐ)上的好牙齿(chǐ)，而(ér)不是20颗种植牙。”业(yè)内人士(shì)如(rú)是说(shuō)。

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