金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的(de)味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的变(biàn)动使(shǐ)得日本股市变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺(quē)的(de)力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量(liàng)。不过，日(rì)本企业部门(mén)仍然(rán)是日(rì)本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事(shì)和丸为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕红。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对日(rì)本五大(dà)商(shāng)社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前(qián)在日(rì)本持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票比(bǐ)在美国(guó)以外任何(hé)其他(tā)国家都多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的他还在(zài)上个(gè)月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在这个时点，不断增(zēng)持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其实(shí)非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能(néng)够支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情(qíng)况下也会回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时(shí)我们还能(néng)通过融资解决汇(huì)率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部(bù)分(fēn)原(yuán)因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石(shí)集团主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普遍(biàn)认为日(rì)本还(hái)蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本与投资(zī)对象展开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日(rì)本受益于(yú)地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局变(biàn)化(huà)

　　自(zì)1989年日本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在(zài)股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮(pào)的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的(de)巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地(dì)缘政治格(gé)局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们(men)也会发现日本的设(shè)备投资开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的(de)大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待(dài)出手(shǒu)的时机。直到(dào)新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于(yú)5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。日(rì)本监管(guǎn)层(céng)持(chí)续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求上为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未(wèi)来(lái)将走向何方，一切(qiè)将由(yóu)时间给(gěi)出答案吧。

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