美国债(zhài)务违约的风险比以往任(rèn)何时候(hòu)都(dōu)要(yào)大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应如何保护自身的(de)财富呢(ne)？对此，一份业(yè)内机(jī)构的最新调(diào)查揭露出了(le)业(yè)内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进行的调查(chá)，对于那些寻求避风港的(de)人(rén)来(lái)说(shuō)，贵金(jīn)属仍(réng)是迄(qì)今为(w实属和属实区别在哪，实属与属实的区别èi)止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表示，如果美国政府未能(néng)履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是(shì)其(qí)他替代对冲工(gōng)具的(de)稀缺。根据这份最(zuì)新业内(nèi)调查，在美国债务违约(yuē)情况(kuàng)下，第(dì)二大受欢迎的(de)资产(chǎn)仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因(yīn)为(wèi)这(zhè)正是(shì)美(měi)国政府可(kě)能(néng)拖欠支付的(de)重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得(dé)留意的(de)是(shì)，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一(yī)些(xiē)。事(shì)实上，即便(biàn)在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国(guó)债也依然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传(chuán)统避险货币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是(shì)比特币——被一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者(zhě)和散户(hù)投资(zī)者在美国(guó)债务违约下的投(tóu)资选择(zé)分布）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政界和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得不到解决(jué)，可能会发(fā)生什(shén)么。美国总统(tǒng)拜登提(tí)醒称(chēng)，“整个世(shì)界都将面临麻(má)烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后(hòu)果可能是灾(zāi)难性的。”

　　实属和属实区别在哪，实属与属实的区别这(zhè)一次债务上限危机(jī)风(fēng)险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期(qī)美(měi)国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之(zhī)前(qián)几次债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明(míng)实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收(shōu)益、另(lìng)类投资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民(mín)和(hé)国会的(de)两极(jí)分化，风险比以前更高。双方都如此顽固(gù)且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常(cháng)好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银(yín)行业(yè)危(wēi)机(jī)和美国债务违约引发(fā)的(de)避(bì)险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于(yú)本月(yuè)早些(xiē)时候触及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都(dōu)认为，如(rú)果债(zhài)务上(shàng)限之争僵持到最后关(guān)头，但(dàn)美国(guó)政府(fǔ)最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然(rán)而，对(duì)于如果美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落(luò)债务(wù)悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债(zhài)收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常(cháng)短的国库券收(shōu)益(yì)率，这(zhè)些(xiē)短期(qī)国库券(quàn)被认为最有(yǒu)可能被延期支付(fù)，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的(de)是6月初左右到(dào)期的国(guó)库券，因为这(zhè)批票据最为接近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可(kě)能会从预期的纳税(shuì)和其(qí)他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能(néng)够继(jì)续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的(de)市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激(jī)增，将10年(nián)期国(guó)债收益(yì)率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿美元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对(duì)标普500指数的前景预测，没有散户交易员(yuán)那么(me)悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违(wéi)约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债(zhài)务(wù)上限的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还(hái)认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤(shāng)害(hài)，41％的(de)人表(biǎo)示，如(rú)果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地(dì)位将面临风险。

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