美国(guó)债务违约的风险比以往任何时(shí)候都要大(dà)，并有(yǒu)可能将全球市(shì)场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如(rú)何(hé)保护自身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人(rén)士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进(jìn)行的调(diào)查(chá)，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超(chāo)过(guò)一半的金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能(néng)履行其义务(wù)，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或(huò)许是其(qí)他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业(yè)内调查，在美国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢(huān)迎(yíng)的资产仍然是(shì)美国国(guó)债。这毫无疑问有点币值是什么意思，硬币的币值是什么意思讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券(quàn)持(chí)有者最(zuì)终会(huì)得(dé)到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人(rén)担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评(píng)级，美国长期国债也依然出现(xiàn)了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞(ruì)郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它(tā)们都不如(rú)美元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢(huān)迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视为(wèi)一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在美国债(zhài)务违约下(xià)的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政(zhèng)界和金融界的(de)大佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出警告，如果(guǒ)债务上限僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能(néng)是(shì)灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务(wù)上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示(shì)，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去(qù)美(měi)国所经历的最严重(zhòng)的(de)债务(wù)上限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国主权信(xìn)用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升(shēng)至了(le)远超之前(qián)几次(cì)债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实(shí)际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国(guó)会的(de)两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以(yǐ)前(qián)更高。双方都(dōu)如此顽(wán)固(gù)且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及时(shí)采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国(guó)买家不断增(zēng)长的需(xū)求(qiú)的提(tí)振，然后是银行业危机和美国债务违(wéi)约(yuē)引发的避(bì)险需求，目前现货(huò)黄金(jīn)仅略低于本月(yuè)早(zǎo)些时候触及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调(di币值是什么意思，硬币的币值是什么意思ào)查中的大多数投(tóu)资者都认为，如果债务(wù)上限(xiàn)之争僵持到(dào)最后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投资者预计(jì)，如(rú)果发(fā)生违(wéi)约(yuē)，10年期美(měi)国(guó)国债将(jiāng)走软。基准美国国债(zhài)收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期国库券被认为最有可(kě)能被(bèi)延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的(de)国库券，因为这批票据最(zuì)为接(jiē)近美国财政部长耶(yé)伦所警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月1日触发的(de)违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从(cóng)预期的(de)纳税和其他收入(rù)措施中获得(dé)一点的喘息(xī)空间，从而(ér)能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到期国库(kù)券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量曾(céng)激(jī)增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散户(hù)交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期违(wéi)约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债务上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如(rú)果(guǒ)美(měi)国(guó)政(zhèng)府违约，美元(yuán)作为全球主要储备货币的(de)地位将(jiāng)面(miàn)临风(fēng)险(xiǎn)。

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