金融界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的(de)变动(dòng)使得日本(běn)股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺的力(lì)量。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海外(wài)投资者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来(lái)最大规模(mó)的外国人净购买量。不(bù)过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本(běn)股票(piào)的最大净买家(jiā)，年(nián)初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管(guǎn)的(de)伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱(líng)商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日本。

　　对于(yú)为何在这个时(shí)点，不(bù)断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下(xià)也会(huì)回购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购(gòu)买了(le)，甚至这(zhè)件事情(qíng)一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读世民拜访了(le)日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投(tóu)资(zī)对(duì)象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东京的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日(rì)本(běn)市场的(de)运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站(zhàn)在事后(hòu)马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解的巴菲(fēi)特对国际(jì)地(dì)缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易争(zhēng)端以来(lái)，国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产业自(zì)身发(fā)展的(de)原因，也暗(àn)合(hé)地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直到新(xīn)冠(guān)危机(jī)爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低(dī)估的日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了(le)。据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日(rì)全(quán)部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基(jī)本(běn)面发生的变古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读化(huà)，日本监管层的(de)助推(tuī)也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管层(céng)持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在(zài)今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提(tí)高(gāo)企业价值和资本效率从(cóng)而提(tí)升股价(jià)后(hòu)，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正(zhèng)接近十(shí)年(nián)一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来将(jiāng)走古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读向何方(fāng)，一切将由时间给出答案(àn)吧(ba)。

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