5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这(zhè)一(yī)关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投(tóu)资的(de)工具特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是(shì)，随着近段时(shí)间沪深300、上(shàng)证50等各大(dà)主流指数(shù)回调，股票ETF市(shì)场呈(chéng)现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连(lián)续18个交(jiāo)易日出现资(zī)金净(jìng)流(liú)入，合(hé)计(jì)“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期(qī)跌幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创(chuàng)业板ETF受(shòu)到(dào)资(zī)金青睐(lài)。其中(zhōng)，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计(jì)资金净(jìng)流入也超过百亿(yì)。

　　在资金流出方面(miàn)，证(zhèng)券类ETF成为失血主力(lì)阵(zhèn)营，部分投资(zī)者短期(qī)获利止盈效(xiào)应明显。除此(cǐ)之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出榜前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股(gǔ)票(piào)ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中字头(tóu)、大金融板块集体发力下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势(shì)抄(chāo)底工具，投(tóu)资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计(jì)A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注(zhù)的是，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日资金(jīn)净流入，合计资金净(jìng)流(liú)入高(gāo)达969亿元(yuán)，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日资金净流入更是(shì)超过百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较大的(de)ETF品(pǐn)种(zhǒng)成为(wèi)市(shì)场(chǎng)资(zī)金(jīn)抄底的主(zhǔ)要选择标的。Wind数据(jù)显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左(zuǒ)右时间，全(quán)市场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外(wài)，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超(chāo)60亿(yì)元的资(zī)金净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流(liú)入也均在40亿元(yuán)之上(shàng)。

　　而从大的指数类别上看，全市场30只跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流(liú)入超过(guò)226亿(yì)元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资金净流(liú)入也超过百亿，全(quán)市场40只跟踪创(chuàng)业板及其关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也达42周是几个月，42周是几个月保质期到67.81亿元。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，包括科创板、半导(dǎo)体在内的(de)几大宽基及(jí)行业指数(shù)前期跌幅(fú)较大(dà)，估值回(huí)落不少，加上(shàng)未来看好其成长性(xìng)，是市场资金抄(chāo)底的主要原因。

　　南方科技创新基金经理王(wáng)博就(jiù)表(biǎo)示，我国经济(jì)正(zhèng)在由“投资(zī)拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广(guǎng)阔的投(tóu)资机遇。具体板(bǎn)块上，他继续(xù)看(kàn)好新能源(yuán)、光伏(fú)和(hé)半(bàn)导(dǎo)体等新兴产业的发展。“随着我(wǒ)国双碳体系(xì)持续建立完(wán)善(shàn)，国(guó)内(nèi)能源革(gé)命正在深(shēn)度推(tuī)进，海外储(chǔ)能(néng)市场(chǎng)也(yě)逐步打开，未来(lái)十年新能(néng)源产业有望迸发出更强的活力，通过技(jì)术革新(xīn)带来(lái)的新(xīn)领域开拓(tuò)出更大的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现，经过了三年的(de)估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并(bìng)持有可(kě)以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华(huá)南(nán)一位基金(jīn)经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今(jīn)年以来(lái)科创(chuàng)板走势。“从板块整体估值性价(jià)比以及对(duì)未(wèi)来产(chǎn)业的反(fǎn)应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚基金的基金(jīn)经(jīng)理吴振华(huá)认(rèn)为，从2021年三季度开始，半导体板块已经(jīng)历了将近两年的(de)去库存(cún)，目前已经处于(yú)低(dī)位区间，且有(yǒu)望在(zài)触底后开启新一轮上行(xíng)周期。

　　证券类、新(xīn)能源(yuán)类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经理看法分(fēn)歧

　　从资金净流(liú)出情(qíng)况(kuàng)看，5月初，在“中特(tè)股”概(gài)念带动下，有过(guò)一波表现的证(zhèng)券类ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)阵营，投资者获(huò)利了解心态(tài)明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票(piào)ETF资(zī)金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净(jìng)流出资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净流出。

　　除(chú)了证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资金(jīn)“用脚投(tóu)票(piào)”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金(jīn)净流出也超过(guò)2亿元(yuán)。

　　资(zī)金(jīn)博弈反映出市场的(de)分歧，基金经理对(duì)新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年(nián)催(cuī)生新能(néng)源牛市的最大逻辑，但(dàn)从今年开始(shǐ)，光伏行业(yè)随(suí)着产能的释放，硅料逐渐不再稀(xī)缺(quē)，行业供需格(gé)局有所恶化。加上今年资(zī)本市场呈现出存量博(bó)弈的特(tè)征，新(xīn)能源行业只有在(zài)基本(běn)面比此前(qián)更好(hǎo)的情况(kuàng)下，才能吸引吸引足够多(duō)的(de)增量资金，否则42周是几个月，42周是几个月保质期就会导致整(zhěng)体板块从高位(wèi)回调。”上海一位(wèi)基(jī)金经理如此解释今年(nián)新能(néng)源(yuán)板块表现欠佳的(de)原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面临的问题(tí)只是阶段性问题。在(zài)他看来，光(guāng)伏(fú)行业当下只(zhǐ)是阶(jiē)段性过(guò)剩，目前(qián)光伏的渗透(tòu)率只有个位(wèi)数，未来还是会有很(hěn)好的增长空间。此(cǐ)外，新能源车板块从2021年的10月(yuè)开始调整，距今也差(chà)不多一年半时间，很多龙头股估值已经回落不少(shǎo)，尽管未来新能源车板块增速不会像过去几年那样快(kuài)，但仍(réng)然会好于其他很(hěn)多行(xíng)业。

　　“未(wèi)来新能源板(bǎn)块(kuà42周是几个月，42周是几个月保质期i)反转需要等待市场出现如下几个特征：一(yī)是(shì)筹码(mǎ)结构出(chū)清(qīng)，估值足够(gòu)便宜；二是增量资金(jīn)进场；三是爆款(kuǎn)产品出炉。”上述基金(jīn)经理表(biǎo)示(shì)，他也同时提醒(xǐng)，新能源(yuán)板块或(huò)许很(hěn)难再有过去(qù)那几(jǐ)年的大级(jí)别的系统性(xìng)机会(huì)，更多将是优选个股(gǔ)的结(jié)构(gòu)性(xìng)行(xíng)情。

　　银华(huá)基金经(jīng)理(lǐ)王(wáng)浩则乐观认为，新(xīn)能源(yuán)板块投(tóu)资价(jià)值(zhí)正在凸显。“在股价下(xià)跌的过程中，整个新能源(yuán)行业的发展(zhǎn)趋势、竞(jìng)争格局和技术进步都(dōu)在以一种(zhǒng)非常理想甚至超预期的速度发展，因此该板块至今为止的(de)估值水(shuǐ)平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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