光伏(fú)硅片(piàn)价格又(yòu)遭遇剧烈波动。

　　5月11日(rì)，中国有色金属工业协会硅业分会最新发文显示，本周(zhōu)硅片价格大幅下跌。M10单晶(jīng)硅片（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）周环(huán)比降幅也(yě)达到9％。

　　无独(dú)有偶，硅片双寡(guǎ)头之(zhī)一的(de)TCL中环(huán)11日也(yě)公布其最新报价。对4月6日的报价对比(bǐ)来看，所有型号硅片降价幅(fú)度均在20％以上，其中有型(xíng)号降价幅(fú)度接(jiē)近22％。

　　这种情况不由令人联想到(dào)去年底的(de)价格雪崩。业内预计(jì)，硅片价格又一(yī)次迅速回(huí)落，有利(lì)于(yú)利润向(xiàng)下游释放，从而进一(yī)步刺激装机需求。而硅片环节自身也会产(chǎn)生剧烈变化，未来(lái)市场份额向头部玩家倾斜的(de)趋(qū)势将会更为明显。

　　全线降价超20％

　　硅业(yè)分(fēn)会(huì)最(zuì)新发(fā)文(wén)显示，本周(zhōu)硅(guī)片价格大幅下跌。M10单晶(jīng)硅(guī)片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片，成交均价降至5.25元/片(piàn)，周(zhōu)环(huán)比(bǐ)降幅16.4％；G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价(jià)格区间(jiān)在7.0-7.6元/片，成交均价(jià)降(jiàng)至(zhì)7.28元(yuán)/片，周环比降(jiàng)幅(fú)9％。

　　实际(jì)上，拉长时(shí)间来(lái)看，硅片环节降价更为(wèi)明显(xiǎn)。硅片龙头(tóu)之一TCL中环(huán)最新报价也印证了这一现象(xiàng)。

　　根据TCL中环报价(jià)显示，在(zài)P型硅片方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚(hòu)度P型硅片(piàn)价格分别为6.91元/片(piàn)，6.4元/片，5元/片。对比4月(yuè)6日的报价，上述三种型号的(de)硅片当时价(jià)格分别为8.69元(yuán)/片(piàn)、8.05元/片(piàn)和6.4元/片。

　　对比来看，上(shàng)述三种型号(hào)硅片(piàn)降幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方面看(kàn)，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价(jià)格分别为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的(de)110μm厚度N型硅片价格分别(bié)为6.26元(yuán)/片，4.89元(yuán)/片。

　　而(ér)在(zài)一(yī)个月前(qián)，210、182尺寸(cùn)的(de)130μm厚度N型硅片(piàn)价格为8.2元(yuán)/片和6.52元/片，已经(jīng)下(xià)滑(huá)20.48％和(hé)21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格分(fēn)别(bié)为(wèi)7.87元/片、6.26元/片，下(xià)滑幅度也(yě)达到20.45％和21.88％。

　　反观(guān)另(lìng)一硅片龙头隆基绿(lǜ)能也(yě)曾(céng)在(zài)4月27日进行降价。不过，当时隆基绿能(néng)公示最新的单晶硅片降价(jià)幅度并不大，其中P型(xíng)166mm硅片(piàn)报价5.44元/片，较上次报价下调(diào)0.17元/片，降幅为3.0乔布斯为什么把苹果给库克％；182mm硅片报6.30元/片，较上次(cì)报(bào)价下调(diào)0.20元/片(piàn)，降幅为3.1％。

　　上(shàng)游原材料成本传导

　　实际上，硅片出现超过(guò)20％的降价(jià)幅度(dù)，这一状况并不(bù)陌生。在(zài)去年12月21日，硅业分会(huì)数据显(xiǎn)示，硅片单周价格(gé)曾呈现(xiàn)熔断式下跌，其中，M10单(dān)晶(jīng)硅片（182 mm /150μm）价格周环比跌幅(fú)20％，而(ér)G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）价格周(zhōu)环(huán)比跌(diē)幅也(yě)达到18.4％。

　　这(zhè)也引起了一系列连(lián)锁反应，下(xià)游(yóu)电池(chí)片(piàn)、组件环节随后也(yě)出现“多米诺骨牌”式降价，触发了整个产业链中下(xià)游的利润重(zhòng)分配。

　　对于这一轮硅片大幅降价，硅业分会分析指出，最(zuì)近一周(zhōu)市场成交价格混乱，成交量普遍偏小。该(gāi)机(jī)构指出，价格大幅下跌(diē)主要由(yóu)于两方面原(yuán)因，其(qí)一(yī)是价格降幅(fú)横跨(kuà)两(liǎng)周(zhōu)，因此(cǐ)跌幅略(lüè)显夸张，但实则经历了两轮阶段性调价；其二是传导原材料降价(jià)空间，并持(chí)续向下游释放利润。

　　该机构(gòu)分析认(rèn)为，最近一周随(suí)着原材料价格大(dà)幅波动，硅(guī)片企业减少安全库存(cún)至合理水平，由于预期(qī)三季度硅片产能释放量将显著增加，因此部分厂商选择提前降价清库存。

　　实际(jì)上，上游(yóu)硅料价格持续(xù)下行，的确对硅片环节造成了较大成(chéng)本传导(dǎo)压(yā)力。据(jù)PVInfoLink数(shù)据，3月(yuè)以(yǐ)来硅(guī)料价格已连续(xù)9周下降，致密(mì)料(liào)报价从3月1日(rì)的230元(yuán)/kg持续下跌(diē)至4月26日的179元/kg，上游硅料价格(gé)持(chí)续(xù)下行，使得下游(yóu)对硅片(piàn)环节有较强的(de)降价预期。

　　此外，进入二季度(dù)以来，4-5月进口石英砂不再成为限制单晶硅产(chǎn)出(chū)的瓶(píng)颈，因此专业化企业(yè)挺(tǐng)价意愿开始减弱，释放部(bù)分利润给下(xià)游(yóu)。

　　石英砂对硅片价格支撑作(zuò)用减弱(ruò)。4月21日，石英(yīng)砂寡头尤尼明总公司硅比(bǐ)科宣布2亿美元(yuán)的高纯石英(yīng)砂扩产计(jì)划(huà)，预计投资完成后，公(gōng)司高纯石英(yīng)砂(shā)产量将在2022年基础上实现翻倍，伴随未来预期高纯石英(yīng)砂短(duǎn)缺得到有效改善，石英(yīng)砂短缺对于硅(guī)片(piàn)价(jià)格的支撑作用(yòng)进一(yī)步减弱。

　　进一(yī)步(bù)刺激下游装机需(xū)求

　　在业内看来，这一(yī)轮(lún)原(yuán)材料价格下滑，必然会继续向下游传(chuán)递，从(cóng)而向下游(yóu)释放利润，尤(yóu)其是今年光伏装机已被(bèi)市(shì)场冠以“高增长(zhǎng)”的基调。广发证(zhèng)券认为(wèi)，硅片降价将有(yǒu)效改(gǎi)善下游电池和组(zǔ)件成本压力，进一步刺激终端(duān)装机(jī)需求。

　　国(guó)海(hǎi)证券(quàn)在一份研报(bào)中也表(biǎo)示(shì)，从组件端(duān)来看，随硅料(liào)价格回落(luò)，主流182/210产(chǎn)品平均(jūn)价格已经从2022年11月(yuè)的(de)1.98 元/W 回落至(zhì)1.72/1.73元(yuán)/W水平(píng)。组(zǔ)乔布斯为什么把苹果给库克件价(jià)格的(de)下降则将带动光(guāng)伏系(xì)统成本降低，光伏发(fā)电(diàn)项(xiàng)目(mù)收益率(lǜ)显(xiǎn)著提(tí)升，从(cóng)而激发更(gèng)多(duō)的(de)建设投资。

　　该机构预计，2023年全球光伏市场将保(bǎo)持较(jiào)高(gāo)的(de)增(zēng)速，总装机量有望(wàng)突破(pò)350GW，硅片作为主(zhǔ)要中(zhōng)间材料也将迎(yíng)来高速增长。

　　实(shí)际上，在硅(guī)片环(huán)节，也会(huì)出现明显分化。华创(chuàng)证券(quàn)认为，刺(cì)激下游需求，加速(sù)行业(yè)出清，目前硅片环节产能相对宽松，龙头企业成本(běn)优势明显，原材料保供能力更强，随着硅片价格下降，落后产能或将(jiāng)加(jiā)速出清，重(zhòng)塑行业格(gé)局。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为，随着上游原(yuán)材料硅料价格回落，硅(guī)片成本端(duān)原材料(liào)采购影响弱(ruò)化，制造技术水平重(zhòng)要(yào)性将逐步凸显。在硅料价格高(gāo)企时，硅(guī)料在(zài)硅片整体成(chéng)本中(zhōng)占据(jù)绝大部分(fēn)，因此原材料采购(gòu)的具(jù)体价格、时 点节奏把握、未来趋势判断、库存管理等方面对硅片企业的盈利影响较大，而由(yóu)生产技术、工艺(yì)、管理水平等(děng)方面因(yīn)素决定的非硅成本影(yǐng)响不易体现。

　　有(yǒu)机构测(cè)算，硅料(liào)价格在300/200元(yuán)/kg时(shí)，主流182型号硅片的成本约5.69/4.10元/片(piàn)，其中硅成本(běn)占比分别达到84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而当(dāng)硅料(liào)成本下降至80元/kg以下时，非硅成(chéng)本占比将提(tí)升至40％以上，优秀硅片厂商本身的制造(zào)能(néng)力和规模竞争(zhēng)优势(shì)将(jiāng)会(huì)凸显(xiǎn)，与(yǔ)行业一般水(shuǐ)平(píng)拉开差(chà)距。

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