市(shì)场再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在(zài)即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健(jiàn)全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市(shì)面(miàn)上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内人士(shì)表示，随着(zhe)科(kē)创50ETF期甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的(qī)权的上(shàng)市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的(de)风险管理工(gōng)具，相(xiāng)应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳(wěn)定性都(dōu)将(jiāng)有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好地(dì)服(fú)务于科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会(huì)组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目(mù)前行之(zhī)有效的风险防(fáng)控和(hé)市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运(yùn)行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的(de)场内期权(quán)品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放决(jué)策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市(shì)，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示范(fàn)效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　目(mù)前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极(jí)推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领作用的(de)重要(yào)举措。

　　据了(le)解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿(yì)元，是(shì)同(tóng)期(qī)非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市(shì)场对风险管理工具(jù)的呼声(shēng)不(bù)断，由(yóu)于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比例为(wèi)20％，投(tóu)资者在投资(zī)科创(chuàng)板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量(liàng)不(bù)断扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资(zī)者提供更加(jiā)灵活的(de)风险管(guǎn)理工具，使得投(tóu)资者更有效率(lǜ)管理风险的同时(shí)，能(néng)够有更多的时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推(tuī)出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货市(shì)场的容(róng)量(liàng)将有所扩(kuò)大(dà)，提(tí)供(gōng)更好的(de)流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场(chǎng)带(dài)来更多的增(zēng)量资(zī)金，更好地服务(wù)科(kē)创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市(shì)场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重要作用。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加(jiā)快(甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的kuài)。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括(kuò)上交所(suǒ)旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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