今年以来(lái)基金代销机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构居(jū)多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的(de)合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择(zé)，在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增(zēng)效的(de)主流(liú)选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停(tíng)止了(le)与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德保传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增(zēng)与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计17家独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的代(dài)销合(hé)作(zuò)，其中(zhōng)包(bāo)括1家(jiā)保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富(fù)通(tōng)基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着(zhe)代销机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公募基(jī)金公司(sī)对(duì)于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也(yě)是(shì)实现降(jiàng)本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部(bù)人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年(nián)就这样(yàng)终止(zhǐ)过(guò)一轮，理(lǐ)由无(wú)非就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的(de)要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年(nián)要(yào)付出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销(xiāo)售能力(lì)强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的(de)公募基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)。而前(qián)三名(míng)蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构监督(dū)管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机(jī)构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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