金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监(jiān)察(chá)委员会、香港金融管理(lǐ)局即将正(zhèng)式启动香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互(hù)通合作。北向互换通下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部(bù)境外(wài)投资者通过北向互换通开展利率互(hù)换交易(yì)在轧差后的名(míng)义本金净额每(měi)日不超(chāo)过人民币200亿元，后续(xù)可根据(jù)市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度(dù)。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银(yín)行、香港证(zhèng)券(quàn)及(jí)期(qī)货事务监察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局即将正(zhèng)式启动(dòng)香(xiāng)港与内(nèi)地(dì)利率互换市(shì)场互联互通合(hé)作

　　为促(cù)进内地与香(xiāng)港金融(róng)衍生品市场的(de)协同(tóng)发(fā)展，构建(jiàn)高水(shuǐ)平金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行（以下(xià)简称人民(mín)银行）、香港证券及期货事务监(jiān)察委员会（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)证监会）、香港金融管理局（以下简(jiǎn)称香港金管局）发布联合公告，同意中国外(wài)汇(huì)交易中心（全(quán)国银行(xíng)间同业拆借(jiè)中心）（以下简(jiǎn)称外汇(huì)交易中心）、银行(xíng)间(jiān)市场清算所股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)（以(yǐ)下简(jiǎn)称上海清算所）和(hé)香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算公(gōng)司）开展香港与内地利率互换市场互联互通合(hé)作(zuò)（以下简称“互换通”），初期先行(xíng)开通“北向(xiàng)互(hù)换通”，香港及其他国家(jiā)和地区的境外投资者可通过两(liǎng)地基础(chǔ)设施互联互通参(cān)与(yǔ)内地银行间金融衍生品市场。自联合公(gōng)告发布(bù)以来，“互(hù)换通”的各(gè)项准备工作进不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思展顺利，“北(běi)向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向互换(huàn)通”的(de)顺利推出，现(xiàn)就有关事(shì)宜说明如下：

　　一(yī)、“北(běi)向互(hù)换通”的相关交易及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”初(chū)期可交易品种为利率互换产(chǎn)品(pǐn)，报价、交易及(jí)结算币(bì)种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境(jìng)内投(tóu)资(zī)者（即互(hù)换通报价商）需与外汇交(jiāo)易中心签署(shǔ)报价(jià)商协议，并为上海清算所利率互换集中清算业务的(de)清(qīng)算会员或(huò)该(gāi)类会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外(wài)投资者为(wèi)符(fú)合人民银行(xíng)要(yào)求并完(wán)成内(nèi)地银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)准(zhǔn)入备案的境(jìng)外机构(gòu)投资者(zhě)，并(bìng)经外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境外(wài)投资者需同时申请成为场外结(jié)算公司的清(qīng)算(suàn)会(huì)员(yuán)或(huò)该类(lèi)会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心与人民银行认可的境外电子交易平台互联(lián)提供交(jiāo)易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上(shàng)海清算(suàn)所和场外结算公司建立中央对手方清算机(jī)构互(hù)联互通(tōng)，共同向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期(qī)，全部(bù)境(jìng)外投资者(zhě)通过“北向互换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名(míng)义本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市(shì)场情况适时调整额(é)度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公司针对(duì)双(shuāng)方清算所之间(jiān)的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池(chí)。初期(qī)，上海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公司之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源池风险敞口设(shè)定上限不超过人民币(bì)40亿元，后续可(kě)根据市(shì)场情况适时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香港证监会(huì)和香港金管局已(yǐ)就(jiù)“互(hù)换通”涉及的(de)跨境监管合作原(yuán)则和具体安排达(dá)成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全(quán)了两地监(jiān)管机构(gòu)在债(zhài)券(quàn)及衍生品市场方面的监(jiān)管合(hé)作(zuò)安(ān)排和(hé)联络(luò)协商机制，共同维护“互(hù)换通(tōng)”的正常运行、金融市场稳定和公平交易(yì)秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心(xīn)、上海清算(suàn)所和场外结算公司应当(dāng)依(yī)法(fǎ)履行“互换通(tōng)”下的(de)各项职(zhí)责，组织市场(chǎng)各方(fāng)有序开展“北向互换通(tōng)”业务。清算(suàn)会员应(yīng)当遵守相(xiāng)关监管规定及业务(wù)规(guī)则，加强内部控制，防范和控制风险，做好投资(zī)者(zhě)教育和(hé)服务(wù)，切实维(wéi)护(hù)投(tóu不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思)资者合法权益。投资者应(yīng)当充分了解两地市场法律法规、业务规(guī)则和实践操作的差(chà)异，评估和控(kòng)制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一(yī)步做好准备(bèi)工作，确保“北向互换(huàn)通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可(kě)联(lián)系外汇(huì)交(jiāo)易中心、上(shàng)海清算所、场外结(jié)算(suàn)公司为参与做准备。

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