华尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做(zuò)空印(yìn)度首富(fù)阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波(bō)的美国(guó)新兴(xīng)做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名(míng)亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗(qí)下控股(gǔ)公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月(yuè)2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸发(fā)29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美元(yuán)，排(pái)名世界富豪榜第(dì)123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏(shì)骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新(xīn)投(tóu)资(zī)者的资金向老投资(zī)者支付股息。报告指出，简而言(yán)之，伊坎(kǎn)一直在使用(yòng)从(cóng)新投资者那里获(huò)得的资金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局(jú)的经济(jì)结构(gòu)只有在新资(zī)金(jīn)愿意冒着成为最后一批'持(chí)有资金的风险(xiǎn)的情(qíng)况下(xià)才(cái)是可持续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还在(zài)报(bào)告(gào)中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登堡研究(jiū)在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交(jiāo)易(yì)价(jià)格(gé)比上次(cì)报告(gào)的资产(chǎn)净值高出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊(yī)坎企业的(de)同(tóng)行，如丹(dān)·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其交(jiāo)易价格均低于各自(zì)的(de)资产净值。资产净(jìng)值是衡量基金(jīn)业(yè)绩的关(guān)键指标(biāo)，衡量基金所(suǒ)持证券的(de)市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡(pào)沫的(de)是其(qí)15.8％的(de)股息收益率，这是迄今为(wèi)止美(měi)国大型股公(gōng)司中最高(gāo)的。兴(xīng)登堡(bǎo)指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现金(jīn)的形式发(fā)放股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以满(mǎn)足(zú)股东(dōng)的支出(chū)，从而抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月(yuè)后(hòu)，该部门的一(yī)家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责(zé)唯(wéi)一(yī)一家跟踪伊坎企业(yè)的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切。报告称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即使在(zài)最(zuì)坏(huài)的情况下，伊坎(kǎn)的股息也(yě)将永久(jiǔ承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思)支(zhī)付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思rong>伊坎(kǎn)反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎(kǎn)来说是一个(gè)重大(dà)挑战。他也在报告刊登的几小时(shí)后(hòu)发(fā)声反击(jī)。

　　伊坎在(zài)一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期(qī)股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持(chí)公(gōng)开披露的(de)信息，我(wǒ)们相信，从(cóng)长(zhǎng)期来看，IEP的业绩(jì)将(jiāng)会(huì)像以往一(yī)样(yàng)不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信(xìn)激进主(zhǔ)义是(shì)最好的投资范(fàn)例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地证明了这(zhè)一点。我们(men)定(dìng)期将(jiāng)我们(men)的维权原则付(fù)诸于(yú)我们的多(duō)数控股公司以及我们投资部(bù)门持有的少数股(gǔ)权，目(mù)前在14个上市公(gōng)司(sī)董事会中(zhōng)都有代表。此外，我们坚信(xìn)通(tōng)过对冲头(tóu)寸来降(jiàng)低风险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们今天所(suǒ)处的市场(chǎng)中。”

　　伊(yī)坎的公司持有(yǒu)他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其(qí)他行(xíng)业的各种投资。他(tā)是IEP的控(kòng)股股东，持有(yǒu)85％的股份(fèn)。

　　申(shēn)明还指出，报告中的说法(fǎ) “不会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权益机构(gòu)也坐不(bù)住了！股东权(quán)益律(lǜ)所Johnson Fistel发(fā)表敦促(cù)亏损的投资者就兴登堡研究做空(kōng)报告伸(shēn)出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做空实例(lì)，最出名的(de)莫过于今年2月做(zuò)空(kōng)印度首(shǒu)富的阿(ā)达(dá)尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引(yǐn)发了(le)外资纷纷从(cóng)印度股市(shì)撤离(lí)，更让印度总理莫(mò)迪(dí)受到反(fǎn)对派质疑。

　　根(gēn)据当时(shí)美国全(quán)国(guó)公共广播电台(tái)称，截(jié)至(zhì)2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市(shì)值在短短10日内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集(jí)团的(de)债(zhài)券价格跌至垃圾债(zhài)水(shuǐ)平。阿达尼的个人(rén)净资产也缩水近(jìn)500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年(nián)，总部位(wèi)于纽约市。据兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)官网(wǎng)介绍，公(gōng)司的(de)主(zhǔ)要业务包括(kuò)披露(lù)企(qǐ)业(yè)的(de)会计造假、管理问题、未公开(kāi)关联交易、财(cái)报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究公司(sī)共(gòng)对30家公司发过(guò)难。他们雇佣(yōng)金(jīn)融分析师、会计师和记者，来进行(xíng)调(diào)查(chá)。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入(rù)了以色列的(de)救(jiù)护车急(jí)救部门，是拥有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年(nián)在新(xīn)泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完(wán)全可以避免的人为灾难的缩影，”该(gāi)公司的网站上(shàng)写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做空报告，让市值一度达到340亿(yì)美(měi)元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被(bèi)迫辞职，美国司法部和(hé)证券监管机(jī)构随后跟进调查(chá)，Nikola的(de)创(chuàng)始(shǐ)人最终被(bèi)判欺诈(zhà)罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究(jiū)指控电动(dòng)汽(qì)车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能(néng)力方面误导投资者。该(gāi)公司的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元，其股票在兴登堡研究做空报(bào)告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推(tuī)特的收购案。在兴登堡研(yán)究宣(xuān)布做空推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中旬(xún)，当推特(tè)的股(gǔ)价位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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