近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分(fēn)资金开(kāi)始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金中，施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材料(liào)中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全(quán)球(qiú)各国(guó)的(de)脱碳行动(dòng)变得(dé)越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中(zhōng)国(guó)在这(zhè)方面为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要的机(jī)会(huì)。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价值链的供应方(fāng)面是全(quán)球(qiú)的领导(dǎo)者(zhě)，同时中国(guó)对成品车辆的(de)需求(qiú)方面也占(zhàn)据(jù)重要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球(qiú)电动车(chē)基础设施(shī)最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例(lì)，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各(gè)自的领域中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它(tā)是(shì)电动汽车中用于电池和(hé)电机温控(kòng)的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业(yè)全(quán)球市场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内继(jì)续占据市场份额(é)——在(zài)法规(guī)的支持下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工(gōng)业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动(dòng)力(lì)电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套(tào)，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根(gēn)据中国汽(qì)车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年(nián)一季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包(bāo)括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置(zhì)是令(lìng)人(rén)羡慕的(de)。它(tā)背后有两大增长机(jī)遇一(yī)是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)，这(zhè)方面(miàn)它(tā)的市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生命周期和(hé)不含钴等(děng)特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基(jī)十问(wèn)”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者，他们的(de)判(pàn)断(duàn)也可(kě)能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不(bù)复(fù)。随着电池成(chéng)本(běn)下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车(chē)厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都在(zài)加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有(yǒu)的(de)前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或(huò)者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、贵(g山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022uì)州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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