随(suí)着3月进出口数据的(de)出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲(bēi)观情绪有所缓(huǎn)和。从表(biǎo)象看，进(jìn)出(chū)口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从(cóng)实际数据来看，其(qí)表现超出市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安信期货高级(jí)分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货(huò)分析师张凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯(chún)碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进(jìn)口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的大(dà)量增长主要(yào)集中于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在(zài)国内(nèi)供需紧平衡的情况下(xià)，下(xià)游通(tōng)过进口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部分(fēn)进口增量(liàng)到(dào)港后直(zhí)接进入下游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的(de)冲击(jī)程度相对有限，但在一定(dìng)程度上(shàng)可能会导致下游厂家减少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市(shì)场面临暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘政(zhèng)治(zhì)冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上(shàng)全球能(néng)源(yuán)价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额(é)，都(dōu)是(shì)带(dài)动去年全年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随着国际(jì)能源价格(gé)的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国(guó)内多个大宗商(shāng)品(pǐn)价格处(chù)于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口量在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的(de)态势仍(réng)在(zài)延续(xù)。”在方正(zhèng)中期期(qī)货分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放量，今年(nián)出口量能在去年高基(jī)数的基础上进一步上扬(yáng)，显示(shì)国际市(shì)场对(duì)纯碱需求具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济(jì)的衰退预期或(huò)导(dǎo)致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能(néng)会受到一定影响(xiǎng)。而国内经(jīng)济稳(wěn)增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或(huò)较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱。主要(yào)在(zài)于国外能源的回落背(bèi)景(jǐng)下供应(yīng)的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同时伴(bàn)随(suí)海运费的走弱(ruò)，使得出口出(chū)现了环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前期市场的(de)反馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订单，一部分是外围需求(qiú)从(cóng)去年的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格(gé)局很(hěn)难(nán)彻(chè)底扭转，从该角度讲可能(néng)还(hái)是优先(xiān)国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难(nán)以(yǐ)再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口利润(rùn)上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低(dī)，对比国内价格偏(piān)低(dī)。换言之，纯碱出口利润(rùn)并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国(guó)出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出(chū)口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出(chū)口(kǒu)只是供至国内大型玻璃厂在海外的(de)生产(chǎn)线，且该部分用(yòng)量能够长期稳(wěn)定，攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别那么这部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果(guǒ)是(shì)供给海外其他地区，可(kě)能会由于海外(wài)需求回攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来，3月出口数据(jù)的(de)好(hǎo)转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月(yuè)全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是大(dà)方向，但由于国(guó)内进出(chū)口(kǒu)数(shù)量占全国(guó)产能、需求的比(bǐ)例相对(duì)有(yǒu)限，因此对(duì)于年度供需影(yǐng)响也(yě)相对有限(xiàn)。但(dàn)集中(zhōng)在某个月或(huò)数月，进出口(kǒu)超预期变化可(kě)能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和(hé)供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到(dào)港量(liàng)增加，进口有继(jì)续增(zēng)加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸(mào)易(yì)商(shāng)顺(shùn)差或重回(huí)2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成(chéng)牵(qiān)制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口(kǒu)数据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明认为，短(duǎn)期内(nèi)市(shì)场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)的预期(qī)基本(běn)被消化，进口的(de)量相对来说(shuō)更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他看来，未来(lái)出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内需恢(huī)复(fù)有限的(de)情(qíng)况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相(xiāng)对明(míng)显。

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