总市值超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会官(guān)网消息，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大同(tóng)一(yī)天，上交所也发布消息(xī)，将在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科(kē)创板市(shì)场的科(kē)技创(chuàng)新投资(zī)带来风(fēng)险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求(qiú)。而相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场(chǎng)投资带来中长期资(zī)金(jīn)，增强市场的(de)关注度(dù)和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权(quán)品种，科技创新特(tè)色鲜(xiān)明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放(fàng)决(jué)策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发(fā)挥好科(kē)创板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服(fú)务实(shí)体经济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关(guān)工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，是(shì)上(shàng)交所(suǒ)贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提(tí)出(chū)的“完善(shàn)金融支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促进科(kē)创板(bǎn)企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支(zhī)持(chí)科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科(kē)创板做市商制度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续(xù)健康发展意义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的(de)稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机制，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资(zī)者适当性(xìng)管(guǎn)理(lǐ)制(zhì)度(dù)、保(bǎo)证金制度、持(chí)仓限额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大jiàn)。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)目前行(xíng)之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管(guǎn)，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市(shì)场(chǎng)各(gè)方扎实做好各(gè)项(xiàng)业务和(hé)技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模和(hé)流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会(huì)组织(zhī)沪深交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票(piào)市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交所(suǒ)上市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具将更(gèng)加丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目(mù)前我(wǒ)国已经推(tuī)出了(le)不同类型(xíng)的期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市场不(bù)同的市值的(de)公司和(hé)投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对(duì)科创板(bǎn)市场的(de)宽基(jī)中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大指(zhǐ)数形成覆(fù)盖(gài)，科(kē)技创(chuàng)新风格投资有(yǒu)了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，这将有利于(yú)投(tóu)资者做好风险管理，满足不(bù)同(tóng)投(tóu)资(zī)者的投资(zī)交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前(qián)ETF期权的合(hé)约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权(quán)合约标(biāo)的(de)。

　　而从目(mù)前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目前(qián)管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的(de)合约标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成为合(hé)约标的的(de)可能性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出(chū)优势(shì)。”上(shàng)述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理工具(jù)进行方向性(xìng)投资(zī)、波动率投(tóu)资等，在投(tóu)资层面的配套策略也会(huì)丰富(fù)起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一(yī)步(bù)提高，进而促进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，有(yǒu)利于(yú)吸引(yǐn)中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力也会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

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