科创板不(bù)必(bì)迅速(sù)进一步(bù)放宽行业(yè)限制或进行调整(zhěng)，应在(zài)坚(jiān)持现有上市标准(zhǔn)的基础上，更好地发(fā)掘与储备符(fú)合标(biāo)准(zhǔn)的拟上市公司资(zī)源，做好(hǎo)培(péi)育与辅导工作(zuò)。

　　今年(nián)一季度，分别有8家和5家公司申报科创板和(hé)创业板上(shàng)市(shì)获受理，受(shòu)理企(qǐ)业总量同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)超过三成(chéng)。而(ér)股票发行注册制的全面落地实施，使得部(bù)分同时满足两板上市(shì)条件(jiàn)的公司有观望(wàng)甚至向主板流动的倾向。而当前，科创板不必迅速进(jìn)一步放宽行(xíng)业限制(zhì)或(huò)进行调整，应在坚持现有上市(shì)标准的基础上，更(gèng)好地发掘与储备符合标(biāo)准的拟(nǐ)上市公(gōng)司资(zī)源，做好培育与辅导工作，在保证上(shàng)市(shì)公司质量和(hé)板(bǎn)块(kuài)特色的前提下处理(lǐ)好板(bǎn)块公司的数量(liàng)与质量之间的关(guān)系。

　　从发展完(wán)整、有(yǒu)效(xiào)、合(hé)理的多(duō)层次资本市场的角度看，内地多层次资(zī)本市场的板块(kuài)架构在全面实行注(zhù)册制后更加清晰(xī)，各板块特色更加(jiā)鲜明并通过挂牌、转(zhuǎn)板(bǎn)、分拆上市、并购重组(zǔ)加强了有机联(lián)系，多元包容的上市条件对不同类(lèi)型、不同成长阶段的企业上市实现全(quán)覆盖，其中(zhōng)科创板特别强调突出“硬科技”特色，科创板面(miàn)向世界(jiè)科技前(qián)沿(yán)、面向经(jīng)济主(zhǔ)战场、面向国家重大需求。

　　《首次公开发(fā)行股票注册(cè)管理办法(fǎ)》对(duì)主(zhǔ)板、科创板、创业(yè)板的(de)板块定位(wèi)提出(chū)了总(zǒng)体要求，同时(shí)沪、深(shēn)、北交易所(suǒ)分(fēn)别在配(pèi)套业务规则(zé)中对相关板(bǎn)块定位进一步(bù)释(shì)明。需要注意的是，如果(guǒ)以模糊板块定(dìng)位(wln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式èi)与特(tè)色、减少上(shàng)市标准包容性与差异(yì)性为代(dài)价，有(yǒu)可能对全面注册制、多(duō)层(céng)次资本市场为不同类型的上市企业提(tí)供符合自身特点(diǎn)的上市渠道的初衷造成(chéng)干扰，对板块(kuài)特征(zhēng)和投(tóu)资者群(qún)体差异(yì)带来模糊，有(yǒu)可能(néng)与其他(tā)市场(chǎng)、其他板块的定位重(zhòng)叠、冲突并降低注册制的效率和优势，还有(yǒu)可(kě)能给横向错位竞争、差(chà)异(yì)发展、协同(tóng)高效与纵向互联(lián)互通、层层递(dì)进、功能互(hù)补的相互补充(chōng)、互为促进(jìn)的(de)多层次(cì)资(zī)本市场体系(xì)带来(lái)一定影响(xiǎng)。

　　从(cóng)保持科创板行业高集中度以及引致(zhì)的(de)集群(qún)、集聚、集(jí)成效应(yīng)的角度(dù)来看，由于科创板突(tū)出“硬科技”特色，重点(diǎn)支持新一(yī)代(dài)信息技术(shù)、高端装(zhuāng)备、新(xīn)材(cái)料(liào)等(děng)高新技术产(chǎn)业和战(zhàn)略(lüè)性新兴产业(yè)，因此科创板上市公司主要都是符合国家战略、突破(pò)关键核ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式心(xīn)技术(shù)、市场认可(kě)度高的(de)科(kē)技创新(xīn)企(qǐ)业。行(xíng)业集中度高，会自然(rán)而然地带来横向同(tóng)行的(de)集(jí)群效应、纵向上下游的集(jí)聚(jù)效(xiào)应(yīng)、功(gōng)能型平台的集成效应(yīng)，有利于企(qǐ)业共同提(tí)升与(yǔ)发展、更快做(zuò)大做强，有利于逐步形成(chéng)集成电路(lù)、生物医药等多个(gè)战略性新兴产(chǎn)业集群(qún)和构(gòu)建硬科技标杆性特色(sè)板块。

　　从吸引符(fú)合(hé)科创板(bǎn)特色标准要(yào)求的拟上市公(gōng)司的角(jiǎo)度来看，科创板(bǎn)不宜改变现有的(de)更为强化和强调(diào)企业成长性(xìng)、研发投入、自主(zhǔ)创新能(néng)力、估值等指标的独有特(tè)点。科创板(bǎn)进一步淡化了对于拟上市企业(yè)营(yíng)收、净(jìng)利润等指(zhǐ)标要(yào)求，不再“净利(lì)润(rùn)至上”，提升了资(zī)本市场对创新经济的包容(róng)度(dù)。可以说(shuō)，设立科创板的(de)出发点或(huò)定位正(zhèng)是为创(chuàng)新企(qǐ)业特别是硬(yìng)科技(jì)企业(yè)的成(chéng)长赋能(néng)，即通过市场机制实现资(zī)产(chǎn)定价、资源配置和(hé)资(zī)本流动的(de)高效率，提升企业(yè)的公(gōng)司治理和运营管理水平。这(zhè)使(shǐ)得科创板能更加快速地(dì)协助资本直达实体经(jīng)济(jì)，支持企业(yè)创新、激发(fā)经济(jì)活(huó)力、加(jiā)快实施(shī)创(chuàng)新驱动发展战略(lüè)，将掌(zhǎng)握关键核心技术的优秀科技企(qǐ)业和顺应“双循环”的优秀(xiù)创新创业企业(yè)快速推向资本市场(chǎng)，获(huò)得(dé)包(bāo)括(kuò)机构投资者与个人投资者的认(rèn)同与(yǔ)助(zhù)力，进而(ér)提供更完(wán)整ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式、更全面、更优(yōu)质的金融支(zhī)持，有效(xiào)提升(shēng)创新载体的生机与(yǔ)资(zī)本市场活(huó)力。

　　从(cóng)已上市(shì)公(gōng)司情况看，科创板公司(sī)研发投入与营业收入之比(bǐ)、研发(fā)人员(yuán)占公司人(rén)员总(zǒng)数之比(bǐ)、平均(jūn)发明专利数量等均高于其(qí)他市场板块。应(yīng)当注意(yì)的(de)是，如果科创板的扩容改变了前述的功能(néng)定(dìng)位与个体特色，有可能影响到科(kē)创板直(zhí)接融资服务与(yǔ)制度供给的多元(yuán)性、包(bāo)容性、差异(yì)性、可(kě)得性、市场导向性，还可能影响到(dào)科创(chuàng)板联系和(hé)连接特定行(xíng)业、类型、规模、成长阶段的企业和具有与之(zhī)相应的知识、经验、能(néng)力(lì)、稳健(jiàn)性、风险偏好(hǎo)的投资者，影响到特(tè)定市场与板块的价格发现功能(néng)、价值投(tóu)资理念和整体抗风险能力。综上所述，科创板(bǎn)不必急(jí)于“跑步”扩容(róng)。

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