今年(nián)以来(lái)基金代销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人(réna5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大)士认为，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了(le)与浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不(bù)再(zài)办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本(běn)增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年以来(lái)权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的(de)合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本与合作的(de)潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人(rén)透露(lù)，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系(xì)统维护(hù)成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司(sī)的投研(yán)能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品的服(fú)务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是(shì)以线下(xià)营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的泛(fàn)华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年(nián)4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态势(shì)下，未来(lái)基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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