5月迎来(lái)开门红，A股成(chéng)交额(é)连(lián)续(xù)20日保持在1万(wàn)亿以上，市场对(duì)于人工智能、消费、新能源(yuán)等板块看法(fǎ)分歧较大，截至5月4日，已(yǐ)有(yǒu)多家券(quàn)商(shā唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗ng)发布了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传媒、银(yín)行关注度提升最大

　　截至5月(yuè)4日，15家券商共计推荐了154只金股，从(cóng)行业来看，机械设备行(xíng)业板块暂时是5月机(jī)构人(rén)气最高的板块，占比接近(jìn)1成，银行(xíng)板块罕见出现多只金股，两者一定程度与中特估概念有所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出(chū)现分化，传媒板(bǎn)块关注度提升最(zuì)为明显，计算机板块关(guān)注度则(zé)快速下降(jiàng)，这也与4月份行(xíng)情(qíng)走势相互印证，传媒板(bǎn)块率先(xiān)突破，可(kě)能会(huì)成为AI概念(niàn)笑到最后的那个(gè)。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注度也小幅(fú)回暖，可能与淄博烧烤和五(wǔ)一旅(lǚ)游市场的火(huǒ)爆有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐的金股标(biāo)的集中度来看，150多只金股(gǔ)中，有22只金股同(tóng)时(shí)被2家(jiā)及(jí)以上的机构共同推荐。其中三只传媒(méi)股同时获得3家以(yǐ)上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯(xùn)控股和(hé)、恺英(yīng)网络。

　　传(chuán)媒板块(kuài)受关注的逻(luó)辑(jí)也(yě)主要(yào)是两点：1.底部(bù)复苏(sū)，2.版号(hào)放开后，新产品（游戏(xì)）有(yǒu)望放量（出现(xiàn)爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策(cè)略(lüè)表现，东吴(wú)证(zhèng)券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献(xiàn)其(qí)中绝大多(duō)数(shù)收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商(shāng)中仅(jǐn)11家券(quàn)商金股策略(lüè)盈利，收(shōu)益中位数为(wèi)-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近几(jǐ)期(qī)，主要与大盘(pán)行情的撕裂有关。

　　这(zhè)种极端(duān)行情的演绎(yì)体(tǐ)现(xiàn)在热门金股上则表现为“全(quán)军覆没”，8只(zhǐ)同时获(huò)得4家机构的(de)金(jīn)股中仅(jǐn)宁德时(shí)代涨幅(fú)为正，腾讯控(kòng)股、泸州老窖则出(chū)现了10%以(yǐ)上的(de)回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高(gāo)的(de)金股。

　　三、5月(yuè)行情怎么走(zǒu)？机(jī)构多(duō)数持(chí)保守看(kàn)法

　　各大券商对五月份(fèn)的投资方向做(zuò)了(le)预判，综合多家观点，券(quàn)商们对五(wǔ)月的大盘的看法(fǎ)比较保守(shǒu)，建议(yì)多看(kàn)少动，推荐较多(duō)的行(xíng)业是电(diàn)气(qì)设备、消费、医药(yào)、军工，对地(dì)产(chǎn)股(gǔ)的走势机构(gòu)有分歧，区域规(guī)划、券商、沪港通、个(gè)股(gǔ)期权则(zé)因有事件(jiàn)驱动(dòng)所(suǒ)以有(yǒu)短期的(de)机会。

　　安信策略(lüè)阐述了美国股票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市(shì)场的(de)相(xiāng)对弱(ruò)势(shì)。这有悖于(yú)现代投资理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市(shì)场中，我们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均(jūn)现下跌。如果统计5、6两个月的市场(chǎng)表现，则(zé)四年均报下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微刺激(包(bāo)括重大项(xiàng)目(mù)的陆(lù)续推出和开(kāi)工(gōng))不会停止;同时，管理层(céng)对信用风险及资产价格风险的容忍度正(zhèng)在(zài)降低，但在(zài)投资缺口重(zhòng)回下(xià)行通道(dào)、通胀(zhàng)继(jì)续(xù)低位徘徊的经济周(zhōu)期(qī)格局(jú)下，只托不举(jǔ)、定点发力的“微(wēi)刺激”难以扭转市场有底无高度的现状。

　　申(shēn)万(wàn)策略认为(wèi)市(shì)场依然维持震(zhèn)荡格局，长期看二级(jí)市场估(gū)值(zhí)体系国际化是(shì)趋势，优(yōu)质成长有(yǒu)望迎来深蹲起跳(tiào)的机会，可以做(zuò)一(yī)把反弹，国企改唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗革红利释放非常值得期待(dài)。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下(xià)，要么减少负债，要么(me)增加资本，减负债(zhài)会(huì)带来经济收缩压力，增资本会带来股票(piào)供给压力，市场尚(shàng)未走出这种被动局(jú)面的影响。PMI数(shù)据显示经济(jì)下(xià)行压(yā)力暂时有所缓和(hé)，但尚无(wú)法期望(wàng)经济会(huì)出现持续或者大幅改善;资金利率的回落是衰退性的，不(bù)意(yì)味(wèi)着(zhe)流动性(xìng)出现主动式改善;风险偏(piān)好受刚性兑付打破预期影响(xiǎng)仍难以出现改(gǎi)善;IPO开闸预(yù)期增(zēng)加股票供(gōng)给(gěi)担(dān)忧。总体上仍维(wéi)持二季度投资策略(lüè)观(guān)点(diǎn)，谨慎为上，保(bǎo)持低(dī)仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽(qì)车、食品饮料等一线(xiàn)白马等业(yè)绩增长(zhǎng)确定性高、估值不高，可以有相对收益(yì)。(关键词(cí)：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些积极(jí)因素正(zhèng)出现(xiàn)，将给市场带(dài)来一(yī)些阳(yáng)光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观(guān)预期(qī)或(huò)修正。(2)微观(guān)面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面，政策性、事件性亮点望(wàng)提振(zhèn)市场情(qíng)绪。从管理层的政策取向来看，短期打破概率偏低，震荡(dàng)市特(tè)征没变(biàn)。短(duǎn)期市场下跌后5月有些(xiē)积极因素出现，建议(yì)备战回(huí)调后(hòu)的反弹(dàn)。

　　中信策略分析(xī)称，首(shǒu)先，A股盈利增(zēng)速下行确(què)立，并将继续;其次，前期小批(pī)多次的微(wēi)刺激(jī)下，市场对短(duǎn)期经济预期偏乐观，而实(shí)际政策效(xiào)果难以对冲(chōng)来(lái)自(zì)房地(dì)产等领域带来的经济下行(xíng)动能，基本面预期很有可(kě)能下修(xiū);再次，改革和结构调整依然是政策主要目标，政府不托底，政策不全面放松的情况(kuàng)下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏好都有不利(lì)影响。监管部(bù)门的维稳(wěn)措施(shī)亦难以(yǐ)改(gǎi)变基本面弱(ruò)平衡向下打(dǎ)破的(de)趋势，5月份市(shì)场仍将继续维持弱势下(xià)跌格局。

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