五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加州金(jīn)融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监(jiān)管机构已接管了(le)第一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮(lún)美(měi)国(guó)银行业危机(jī)中第(dì)四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大(dà)的破产(chǎn)银行。此前我们多次强调(diào)，美(měi)国银行业危机(jī)远未结束(shù)，只是暂(zàn)时止血(xuè)而已。现在(zài)来看(kàn)，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着(zhe)经济的衰退(tuì)，银行(xíng)的资(zī)产将(jiāng)持续(xù)减(jiǎn)值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一(yī)轮(lún)银(yín)行业(yè)危(wēi)机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债务规模(mó)将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出(chū)现的债务(wù)违(wéi)约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通过债务(wù)上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预(yù)算年(nián)均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和党人(rén)必须(xū)在没(méi)有任何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下(xià)打消违约(yuē)的可能性，并解决债(zhài)务上限问题(tí)。两党在提高债(zhài)务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级(jí)议员，她在信中表示，美国政(zhèng)府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这(zhè)将是(shì)美国(guó)历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违约。高盛认(rèn)为(wèi)，政府这(zhè)回付(fù)不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来最高的一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美(měi)国(guó)去年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意味着负(fù)债(zhài)率约达130％。美(měi)国一直在玩(wán)儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪球越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元(yuán)出现信用危机，全(quán)球(qiú)掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即(jí)将结束了(le)。想借(jiè)新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是(shì)时间(jiān)问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在(zài)路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以(yǐ)来(lái)，时隔14年，再(zài)度(dù)出(chū)现(xiàn)贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于(yú)芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为连续第(dì)六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯(xīn)片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩(hán)国(guó)对(duì)中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人(rén)掌握的(de)实时全(quán)球经济(jì)数据可能(néng)比任何人(rén)都(dōu)多，他称温和的(de)衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本质是(shì)债(zhài)务危机，因(yīn)为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经(jīng)济(jì)增长，而还钱的时候要缩减支(zhī)出又使得(dé)经济(jì)下滑。在高息背景下，偿(cháng)债(zhài)成(chéng)本上(shàng)升(shēng)，资产(chǎn)价格下(xià)跌，违(wéi)约(yuē)率就(jiù)将激增，债务(wù)危机(jī)就将引爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球债务(wù)总量达(dá)到300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回(huí)落，反弹(dàn)大(dà)概率已经结束了。从月线(xiàn)来看，标(biāo)普指数(shù)是大级(jí)别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，豫n是河南哪里的车牌即新一(yī)轮C下跌将展(zhǎn)开(kāi)。这将是月(yuè)线级别的下(xià)跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出(chū)现破位反抽，5月(yuè)2日(rì)再度中阴(yīn)创新低，预(yù)示见(jiàn)顶的(de)可能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议(yì)有(yǒu)权限(xiàn)的投资者做空(kōng)欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已经(jīng)触(chù)及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而(ér)最(zuì)终则很可能跌(diē)破40美(měi)元。

　　从国内期货(huò)的文华商品(pǐn)指(zhǐ)数(shù)来看(kàn)，去年11月低点已经(jīng)被跌破(pò)。该指数(shù)自去年7月(yuè)以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目(mù)标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言，等这个机会(huì)已(yǐ)经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由于美联储的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将(jiāng)是对全球的(de)一次暴力去(qù)杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世(shì)界(jiè)经济新秩序。百年大变局(jú)不是(shì)说着玩儿的(de)，我(wǒ)们将再(zài)度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么(me)金融危机？空(kōng)头(tóu)一直(zhí)都活(huó)在被质疑和嘲笑(xiào)的(de)阴影(yǐng)下。虽然多(duō)年以来，金融危机一(yī)直(zhí)没有出现(xiàn)，每(měi)当(dāng)你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有来(lái)，总是在希望与失望(wàng)中(zhōng)不(bù)断轮回。但无论(lùn)如何，我(wǒ)一(yī)直(zhí)都相(xiāng)信(xìn)超越08年的世纪(jì)金融危(wēi)机一定会爆(bào)发(fā)，我会像等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口的冷风，在放(fàng)手时(shí)刻眼泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了，可时间(jiān)它依然走着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手握着星火等在至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一(yī)遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为(wèi)享受着(zhe)它的灿烂，因为(wèi)忍受着(zhe)它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不(bù)舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不(bù)想看(kàn)花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那(nà)么(me)我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于(yú)永不(bù)言弃，对真理执豫n是河南哪里的车牌着追求的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一次，大(dà)空头(tóu)必将一(yī)战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开，你一定等(děng)燕子(zi)归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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