莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义

　　5月12日(rì)晚间，根据美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景林资产递交了(le)截至2023年3月(yuè)31日(rì)的(de)第一季度持仓报(bào)告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理超(chāo)千(qiān)亿元人民币的(de)对冲基金机构，亦是内地少有的进行(xíng)大手笔持有美股的(de)买方(fāng)机(jī)构之(zhī)一，景林的动向受到了市场广泛的关(guān)注。

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　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝光

　　报告(gào)期内，景林资产整体持(chí)仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折合(hé)人民币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度的16.29亿美(měi)元(yuán)规模，环比(bǐ)增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)止2023年一季(jì)度末，景(jǐng)林(lín)资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其中(zhōng)，前十大持仓标的在总(zǒng)市(shì)值中(zhōng)的占(zhàn)比下(xià)降到77.89％，上(shàng)季(jì)度(dù)这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度(dù)，景(jǐng)林共建仓5只(zhǐ)股票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持(chí)方(fāng)面，景林资产一季(jì)度(dù)前五大(dà)卖出标的包(bāo)括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓(cāng)前(qián)十大重仓股分别为：拼(pīn)多多、新(xīn)东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景(jǐng)林美股头号重(zhòng)仓股依旧是拼(pīn)多多，与上季度对比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万(wàn)股(gǔ)，较(jiào)上季度持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连(lián)续三(sān)个季(jì)度增(zēng)持拼(pīn)多多(duō)。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股(gǔ)价表现看(kàn)，拼(pīn)多多(duō)去年二(èr)、三(sān)、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼(pīn)多(duō)多(duō)的上(shàng)涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛然而止了(le)，景林资产在(zài)此前“越跌越买”的(de)策略奏效后，或许在股(gǔ)价“掉(diào)头(tóu)”之际(jì)进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林(lín)新(xīn)建仓的英伟(wěi)达，空降前十大重(zhòng)仓股第七位(wèi)，一口气(qì)买入(rù)32.53万股，一(yī)季度末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今(jīn)年以来英(yīng)伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育(yù)股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季(jì)度(dù)，景(jǐng)林资产在(zài)美股的操作中，最为亮(liàng)眼(yǎn)的当(dāng)属(shǔ)重点加仓教(jiào)育股。

　　数据(jù)显示，截至今(jīn)年一季度末(mò)，景林资产(chǎn)持(chí)有(yǒu)新东方430万(wàn)股(gǔ)，环(huán)比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿(yì)美元，一跃成(chéng)为景林资产的第二大重(zhòng)仓股。与此同时，景林(lín)资产一(yī)季(jì)度(dù)还建仓了好未来，期末持股数量(liàng)达224.6万(wàn)股。

　　今年以来(lái)，上述两只(zhǐ)教育个股股价均(jūn)处于震荡态势，并(bìng)无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景(jǐng)林资产认为，从全(quán)行业(yè)来看，不同年龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖(wā)掘(jué)、提(tí)升综(zōng)合能(néng)力(lì)等(děng)。双减政策(cè)推行之后，目前(qián)行业政策(cè)环境趋于(yú)稳定(dìng)，但过(guò)程中(zhōng)很(hěn)多公司退出离开，使得行业竞(jìng)争格局趋缓，对于(yú)存量公司有利(lì)。

　　“从(cóng)行业龙(lóng)头公司本身来(lái)说，凭借多年积累的口碑(bēi)和公信力，品(pǐn)牌的护城河依然很深。个别头(tóu)部企业在(zài)K9学(xué)科之外的教育领域业(yè)务(wù)基础扎实(shí)，原(yuán)有的(de)留学等业务恢复增长，同时(shí)素质教育、直(zhí)播(bō)电商业务等新业(yè)务成为新的增长(zhǎng)驱动力。且公司的利润和现金流稳中转好，同时(shí)账(zhàng)上资(zī)金充足，当时的估值下有(yǒu)足够的安全(quán)边际(jì)。在(zài)过去几(jǐ)个(gè)季度(dù)的(de)财报中，我们看到了相关的积极信(xìn)号(hào)。”景林(lín)资产表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅资产对于(yú)教育领域也颇(pǒ)为看好，但(dàn)是(shì)标的选择(zé)似乎与景林资产存在分歧(qí)。

　　美国证券交易委员会公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至今年一(yī)季度末，高毅资产持有新东方24.4万股(gǔ)，相比于(yú)去年底减仓超(chāo)10万股，减仓比例(lì)接近三成。而一(yī)季度高毅资产大举买(mǎi)入近(jìn)156万股好未(wèi)来，相比于去(qù)年底增持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场(chǎng)投机(jī)之(zhī)风(fēng)

　　自五一节(jié)过(guò)后，传媒、游戏板块成(chéng)为(wèi)资金(jīn)炒作AI的重点方(fāng)向，中特(tè)估支线也由暗转明，晋(jìn)升市(shì)场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特(tè)估仅(jǐn)热闹了一两天，随后(hòu)便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本(běn)文内(nèi)容为客观数据信息罗列，不构成任(rèn)何投资(zī)建(jiàn)议）

　　此前连续(xù)24个交易日成交额超万(wàn)亿元阶(jiē)段纪录，在(zài)本周遭遇(yù)终结(jié)。周三(sān)时，市场成(chéng)交(jiāo)量(liàng)尚且保持在(zài)1.2万亿水平，周四便陡然跌(diē)破万亿(yì)，5月11日(rì)和5月12日成交(jiāo)额连续两日萎缩，分别(bié)为(wèi)8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷(xiàn)入缩量(liàng)震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的(de)急剧降温，市场(chǎng)观点认为，主要原因是5月11日晚间(jiān)发布的金融数据大幅(fú)低(dī)于预期。

　　据国盛证券(quàn)，4月(yuè)新增信贷(dài)7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是(shì)考虑(lǜ)到去年4月基数的(de)异(yì)常，因而(ér)与(yǔ)往年(nián)相比，今年4月信贷则是明(míng)显跌(d莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义iē)落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款回落再度(dù)成为信贷回落的(de)主要原因。而企(qǐ)业(yè)中长期贷(dài)款继续保持(chí)同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑(huá)带动社融增速回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比(bǐ)少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大(dà)证券的点评称，4月下旬(xún)票据(jù)利率先下后上，并不(bù)意味着贷款好(hǎo)转(zhuǎn)了，主要因(yīn)为今年国股行NIM和营收(shōu)压力很大，一直在(zài)压(yā)降(jiàng)票据等低效(xiào)资(zī)产，对分(fēn)行收票额度控制很严。4月前两旬已经(jīng)收(shōu)了很多票，后面改(gǎi)用(yòng)其他(tā)贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据(jù)已经(jīng)快(kuài)要接近零利率了，信贷再度(dù)出现深度负增长，这是(shì)4月(yuè)信贷斜率过于陡峭化产生的(de)后果，5月(yuè)份的贷款可能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要想好(hǎo)起(qǐ)来，必(bì)然要让(ràng)大家(jiā)看到宽信(xìn)用的信号出现，而这可能还需要一(yī)定的时(shí)间。

　　当前(qián)市场存(cún)量资金博弈的(de)背(bèi)景(jǐng)不(bù)改，而两大主线人工智能(néng)和中特估，今年(nián)已(yǐ)然累计(jì)不小的涨幅(fú)。中特估这边，本(běn)月还有多(duō)只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有(yǒu)增量资金进场的(de)情况之下，再(zài)想(xiǎng)继续向上，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更是罕见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈公募基金(jīn)经理的难处(chù)，在业绩和投资信(xìn)仰(yǎng)之(zhī)间无法两全。紧接着，炮轰当下市场(chǎng)投机之风大盛(shèng)，认(rèn)为当下市(shì)场交易机制应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅(jǐn)仅只是(shì)但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多投资者都是“买在(zài)3000点(diǎn)，套在(zài)3400点”。公募基金经(jīng)理更是有苦难言，市场(chǎng)上(shàng)大热的(de)人工智能，游(yóu)资炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不符合他们的机构审美(měi)。直白点(diǎn)说，市场根本就是(shì)绕着公(gōng)募持(chí)仓在(zài)涨(zhǎng)。

　　大家(jiā)都是(shì)有苦难言.......

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