北交所开(kāi)市至(zhì)今一(yī)年半，公募基(jī)金投资北(běi)交所步伐(fá)不(bù)断推进(jìn)，除了推出北证(zhèng)50指数基金(jīn)、北(běi)交所主题(tí)基(jī)金、“专精特新”主题基金外，存量产品也(yě)加大北交所(suǒ)布(bù)局(jú)力度，今年更有新基金密集(jí)公(gōng)告可(kě)投北交所股票。

　　多家公募(mù)机(jī)构及(jí)人(rén)士表示(shì)，随(suí)着北证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估(gū)值水平(píng)，公募基(jī)金(jīn)等(děng)专(zhuān)业投资者积极(jí)挖掘(jué)北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也(yě)在(zài)增加。从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所(suǒ)股票处于(yú)投资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军和(hé)科技、制造等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资价值受(shòu)到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交(jiāo)所

　　专(zhuān)业(yè)机(jī)构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来(lái)累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱(qū)动、银华心质混合(hé)、中庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个(gè)月等十多只次新基金公告可投资于北(běi)京证券(quàn)交易所上市股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也发布公(gōng)告(gào)称，北交所上市(shì)股票(piào)是国内依法发(fā)行上(shàng)市的(de)股票(piào)，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金合同(tóng)所(suǒ)规(guī)定的(de)投(tóu)资(zī)目标、投(tóu)资(zī)策略、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益特征和相关风(fēng)险控(kòng)制指标等(děng)前提下，公司旗下基金可(kě)参与北交(jiāo)所股票的(de)投资。旗下新增基金如果符合(hé)基(jī)金(jīn)合同的有关规定，亦可投资(zī)北交所(suǒ)上(shàng)市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投(tóu)基金(jīn)相关(guān)投(tóu)研人士(shì)表示，公(gōng)募(mù)新基金之(zhī)所(suǒ)以密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)，一方面表明专业投资(zī)机(jī)构敏锐地中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格发现了北交(jiāo)所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加(jiā)大布局(jú)力度；另(lìng)一方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深两(liǎng)市以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前估(gū)值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓(cāng)数量和(hé)持股总量的角度来看(kàn)，公募参与(yǔ)北交所意愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另(lìng)一方面(miàn)，相(xiāng)较(jiào)于上(shàng)证、深证(zhèng)，北(běi)交所上市公司(sī)数(shù)量、总体规模较(jiào)小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被(bèi)动资金的加(jiā)入使得(dé)整个板(bǎn)块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良(liáng)好(hǎo)表(biǎo)现也使得(dé)越来越多投资者关(guān)注(zhù)到北交所，自然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示(shì)，公募基金的(de)配(pèi)置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取决(jué)于北交(jiāo)所市场的(de)赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可(kě)投(tóu)标(biāo)的(de)稀缺性以及(jí)专精特(tè)新领(lǐng)域的景气度(dù)。而(ér)近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出现在(zài)北交(jiāo)所公司(sī)前十大(dà)股东(dōng)名单(dān)中；北(běi)交所较大规(guī)模公司去(qù)年业绩(jì)涨势良好，今年(nián)一季(jì)度(dù)盈利表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次新(xīn)基金在北(běi)交所的持(chí)股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动性的改(gǎi)善和创新型中小企业的(de)高速成长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市(shì)场(chǎng)的公募基金，在(zài)投资(zī)比例、策略上也存在差异，但未来(lái)会(huì)加大对北交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交(jiāo)所的战略定位(wèi)和上市公(gōng)司“小而(ér)美”的特征，预(yù)计次新基金投资将深入细分产业链(liàn)的(de)研究，挖掘(jué)市(shì)场前景大、竞争壁(bì)垒高(gāo)、业绩确(què)定性(xìng)强的个(gè)股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主板上一些成长赛道的公司估(gū)值水平，在北交(jiāo)所中进行映射，选(xuǎn)择估(gū)值水平(píng)显著(zhù)偏低的(de)公司进行投资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求均衡(héng)和风险分散，降低(dī)中小企业经(jīng)营波动大的风险。此外，北(běi)交所(suǒ)相关基金也会积极(jí)参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金(jīn)上(shàng)述投研人(rén)士也称，我(wǒ)们高度(dù)重视北交所投资机会，目(mù)前(qián)有一只北交所主题(tí)基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择机发行更多(duō)以(yǐ)北交所股票为主要投(tóu)资范围的基金(jīn)产品，另一方(fāng)面(miàn)，不排除将存量基金(jīn)产(chǎn)品的(de)投资范围扩大(dà)至北(běi)交所股票，同时会增加(jiā)研(yán)究(jiū)团队拓(tuò)展对北交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募基中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格金持有北交所个股数量(liàng)82只，达到(dào)历史(shǐ)最高(gāo)水平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来(lái)，公募(mù)投资北(běi)交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上市公司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市值占比较高(gāo)，而(ér)去年下半(bàn)年新能源(yuán)行(xíng)业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资北交(jiāo)所市值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年(nián)初看(kàn)，北证(zhèng)50指数一度出现(xiàn)快速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交(jiāo)所的投资价值仍(réng)然受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示(shì)，北交所(suǒ)当下呈现的特征类(lèi)似于一级半(bàn)的市场，即(jí)投资阶段(duàn)相比一级(jí)市(shì)场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证(zhèng)、深证的大多数公司而言又(yòu)相对早(zǎo)期(qī)，可投资标的(de)规(guī)模也相对更小；但从长期(qī)投资(zī)的角度来说，这也意味着更大的成长空(kōng)间和收益(yì)率预期(qī)，故我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层(céng)面，景顺(shùn)长城(chéng)基金表(biǎo)示，我们(men)对于具体行业没有(yǒu)明确的偏(piān)好，但是整体还是(shì)比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然(rán)普(pǔ)遍(biàn)规模较小(xiǎo)、受(shòu)到的关注度可能不高，但在(zài)其所属行业中(zhōng)拥有较(jiào)强(qiáng)的(de)竞争力(lì)，在研发(fā)投入的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指标(biāo)上，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市公(gōng)司，而且(qiě)由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长(zhǎng)期视角看(kàn)，随着(zhe)北交所(suǒ)交易制度的(de)不断(duàn)完善、已上市企业(yè)的投资价值不断明确(què)，以及(jí)场内流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的(de)资金流入。北(běi)证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空间(jiān)，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交所(suǒ)整体估值(zhí)水平(píng)，叠加(jiā)2023年下(xià)半(bàn)年(nián)打开的降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元基(jī)金将重点关(guān)注成长赛道，尤其(qí)是(shì)具有专(zhuān)精特新特(tè)性的成(chéng)长股。在行(xíng)业的稀缺性(xìng)方面，投(tóu)资者可重(zhòng)点关(guān)注具有高成长性、国产化逻辑强的(de)优质产业链。更多的(de)阿(ā)尔法收益可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛(sài)道，包(bāo)括(kuò)汽(qì)车、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多左(zuǒ)侧投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人士(shì)也称，北交所(suǒ)有一(yī)大批优秀的(de)创新型中小企业，借国家政策支持(chí)的东风和企业自身的努力，我(wǒ)们相信会有相当(dāng)体量的企业成长成(chéng)为(wèi)大型企业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回报，因此我们(men)认为北交(jiāo)所(suǒ)具备长期投资价值(zhí)。“具体细分(fēn)而(ér)言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医(yī)药(yào)生物等三个领域。”

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