今年以来，美股科技(jì)板(bǎn)块持续上(shàng)涨，多只美(měi)股(gǔ)科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美(měi)股科技反(fǎn)弹明显，主要(yào)受益(yì)于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领域的大发(fā)展。当前，全球产业界和资本市场都(dōu)在(zài)积极拥抱这(zhè)新(xīn)一轮的数(shù)字产(chǎn)业化变(biàn)革浪(làng)潮，而美股科技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，因此看好该板块长期投资价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸(bà)榜前20名，而(ér)拉长看QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品(pǐn)中(zhōng)，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和(hé)第35位(wèi)，其余悉(xī)数为美(měi)股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题产品。

　　具(jù)体来看，广发全(quán)球精选人民币(bì)年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度重仓持(chí)股情(qíng)况来(lái)看(kàn)该产品主投美股(gǔ)科技股(gǔ)，其中(zhōng)57.66％的(de)仓位投向(xiàng)信息技(jì)术行业(yè)，前三(sān)大重仓持股股票分别为微软、英伟达和超(chāo)威半导体，其中(zhōng)微软持仓数(shù)量(liàng)相较于(yú)上期(qī)大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技(jì)先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随(suí)其后(hòu)，一季度该(gāi)产品重仓持(chí)股了(le)英伟达、苹果、超威半(bàn)导体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易(yì)方达标普信息科(kē)技(jì)A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元现汇等逾20只产品年内(nèi)回(huí)报均超20％，这些(xiē)产(chǎn)品一部分前(qián)十大重仓(cāng)股中占比较高的多是美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)，另一(yī)部分所(suǒ)跟踪的指数主要(yào)权重股为(wèi)美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年美(měi)股(gǔ)科技(jì)反弹明显(xiǎn)，尤其是纳指(zhǐ)ETF表(biǎo)现较好，也(yě)许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型引发的(de)人工智能热(rè)潮推动(dòng)了美股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿美元的(de)市(shì)值，相比(bǐ)去年年(nián)末增(zēng)加约45％。”刘杰指(zhǐ)出(chū)，以纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)前20大权(quán)重股为例，可(kě)以看到有很多和AI概念(niàn)相关的(de)软(ruǎn)硬件公司，今年全(quán)球AI应用热潮也都(dōu)是由这些公司(sī)掀(xiān)起和推动的，这类人工智能股为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹贡献了(le)纳斯达(dá)克100指数约50％的涨幅，以(yǐ)及近7成的成长股(gǔ)涨幅(fú)。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投资热(rè)浪(làng)全面(miàn)席卷美股市(shì)场，引发了科技股的全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公司(sī)因为二(èr)季度营收超预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年(nián)累(lèi)计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今(jīn)年AI概(gài)念的火热，持(chí)续推动了中(zhōng)美市场相关板块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时(shí)基金(jīn)指数与(yǔ)量(liàng)化投资部基(jī)金经(jīng)理(lǐ)万(wàn)琼也(yě)认为，多只美股科技主题(tí)QDII产品(pǐn)收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益于今年最热的主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数(shù)今年以来的涨幅都(dōu)接近28％了，这个(gè)指(zhǐ)数基本囊括(kuò)了美(měi)股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投(tóu)资(zī)价值

　　尽管年内美国(guó)科技股整体呈持续上涨趋(qū)势(shì)，但走势(shì)也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三(sān)大股(gǔ)指全(quán)线收跌，苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达等(děng)多只大(dà)型科技股普跌(diē)；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹果(guǒ)等科技股股价也开始回(huí)调(diào)，其中英伟(wěi)达(dá)大幅涨超24％，到(dào)了5月(yuè)26日则(zé)又涨了2.54％，公司(sī)股(gǔ)价也创(chuàng)下(xià)历史新高(gāo)。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡上涨(zhǎng)的走势(shì)，广发基(jī)金刘杰表示，近期(qī)美国科技板块同时受到(dào)有利(lì)因素(sù)以及不利因素影响，其中，美股(gǔ)近(jìn)期正(zhèng)经历着债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)谈判和美联储加息(xī)政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年(nián)美国(guó)违约危机，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和(hé)众(zhòng)议院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人在(zài)最(zuì)后一刻(kè)通过提(tí)高(gāo)债务(wù)上限和削减赤字(zì)的法案，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)灾(zāi)难(nán)，但由此产生的紧张局势引发全(quán)球资本市(shì)场剧烈波动；不(bù)过，鉴于(yú)美国作(zuò)为全球第一大经济体(tǐ)的(de)偿(cháng)债能力，投资(zī)人多半认(rèn)为美债(zhài)几近零风(fēng)险。此外，美(měi)联(lián)储对于未来(lái)暂停(tíng)加息以(yǐ)及可能的降息均存在分歧(qí)，对美股短期走(zǒu)势(shì)也产生了(le)一定影响(xiǎng)。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰(jié)认为，AI概(gài)念以及(jí)算(suàn)力应用对相关软硬件科技公司(sī)营收的提振(zhèn)，以及未来应用全面支撑着(zhe)科技公司发展，都是积(jī)极的。当(dāng)前(qián)众多云(yún)公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电(diàn)脑(nǎo)（PC）的(de)图(tú)形处理单元（GPU）终端(duān)需(xū)求一(yī)二季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩增长正(zhèng)来自数据中心等相关应用，而随着AI概念的不断升级(jí)迭代(dài)，未来支撑力度或将持(chí)续。

　　国泰基金表(biǎo)示(shì)，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚(yà)马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一季度净(jìng)利润均出现不(bù)同程度的下(xià)滑，除微软外其余四家巨头(tóu)业绩均低于预期。来自于宏观经济(jì)的逆风(fēng)、美(měi)元走强等问题是(shì)科技股业绩承压的主(zhǔ)要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通过削(xuē)减开支(zhī)、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新(xīn)仍是抵御周(zhōu)期的最强劲武器(qì)。”国泰基金(jīn)举例，自微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应(yīng)用后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数字(zì)产业化(huà)变革浪潮，所(suǒ)涉(shè)及的产(chǎn)业链也迅速成为全(quán)球资(zī)本瞩目的(de)焦(jiāo)点，相关公司(sī)股(gǔ)价均实现大幅上涨。“我们有理(lǐ)由相信科技企业巨头(tóu)们已通(tōng)过持之(zhī)以恒(héng)的研究创新，逐渐具(jù)备从(c为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹óng)量变到质(zhì)变的厚积薄发(fā)能(néng)力，从而有望在中长(zhǎng)期持续推(tuī)动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国泰(tài)基金(jīn)认为(wèi)，目(mù)前美(měi)股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等(děng)，未来(lái)几个季度AI技术和(hé)产品(pǐn)的推广能否为这些公司打开新的(de)增长曲(qū)线，并带动估值(zhí)的(de)提升(shēng)，值得(dé)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技板块代表人类未(wèi)来(lái)发展的方向，看(kàn)好这个板块长期增长。同时，美国科技公司(sī)又是引领全(quán)球科技的(de)发(fā)展(zhǎn)，美股科技板块还是具有(yǒu)很好(hǎo)的长期投(tóu)资价(jià)值。投资者可以(yǐ)考(kǎo)虑长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美(měi)股也(yě)有(yǒu)需要注意的风(fēng)险，包括货(huò)币政策的走向、银行危机的后续等。投资者应根(gēn)据自身的风险(xiǎn)偏好，尽(jǐn)可(kě)能的(de)做多资产的配(pèi)置(zhì)。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发(fā)基金刘杰认(rèn)为，美国作为(wèi)世界上最大(dà)的(de)金融市(shì)场，纳指(zhǐ)与A股各类市(shì)场相(xiāng)关性低，从分(fēn)散投资的角度来看，能(néng)够发挥资产配置的作用(yòng)；同时，大部分投资者看(kàn)好美股科技(jì)股、生物制药(yào)公(gōng)司，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代(dài)表性更好，更符(fú)合美股的特征，历史(shǐ)收益率也更(gèng)好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机会，建议投资者(zhě)结合自身风险承受能力，可(kě)以考(kǎo)虑(lǜ)定(dìng)投(tóu)的方(fāng)式参与，或许是一(yī)种体(tǐ)验更好的方式。”

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