财联社(shè)4月21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏）财(cái)联社记者从业(yè)内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制(zhì)利(lì)差损(sǔn)，要求新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日(rì)监管部门(mén)陆续召集(jí)了多家寿险(xiǎn)公司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义，要求公司(sī)调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险企新开发产品的(de)定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管(guǎn)召集险企(qǐ)进(jìn)行调(diào)研会的后续。3月21日财(cái)联(lián)社记(jì)者曾报道(dào)，为(wèi)引导人身险(xiǎn)业降(jiàng)低(dī)负债成(chéng)本，加强行业负债质量管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织(zhī)保险行业(yè)协会以及多(duō)家(jiā)保(bǎo)险公司开展调研。将重点调研普通险预定利(lì)率分布(bù)、分红险预定利率和分(fēn)红水平等公司负债成本(běn)情况，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率对公司和行业的(de)影响，包(bāo)括对新(xīn)产品定价(jià)、存(cún)量业务退(tuì)保(bǎo)、销(xiāo)售行为(wèi)、市场竞争(zhēng)分析变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地(dì)召开座谈(tán)会。其中，北京参会(huì)的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保(bǎo)寿险、工(gōng)银安(ān)盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有(yǒu)合(hé)众人寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一(yī)位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就(jiù)降(jiàng)低责任准备金评估利率达(dá)成共识(shí)，有公(gōng)司建议分阶(jiē)段调整(zhěng)，比(bǐ)如普通型(xíng)长期(qī)年金的责任准备金评估利(lì)率目前(qián)为年(nián)复利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再(zài)动态调整(zhěng)。具(jù)体的(de)调(diào)整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也(yě)有业内人(rén)士对(duì)财联社记者表示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债券投资比(bǐ)例(lì)稳(wěn)步(bù)提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落(luò)，股票(piào)和基金投资比例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券种长端(duān)利率中(zhōng)枢下行(xí连云港灌南邮编号是多少ng)，长久期债券和优质非标资产供(gōng)给有(yǒu)限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场波动率较大、对(duì)投资收益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评估利(lì)率、防范化解利(lì)差(chà)损风险。2023年3月银(yín)保监会召开(kāi)座谈会，各(gè)险企已就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评(píng)估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾(céng)表示，短期来(lái)看，引导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公司(sī)分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)占比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人(rén)身险公司刚(gāng)性(xìng)负债(zhài)成(chéng)本(běn)压力(lì)，寿险产品本身保本属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过(guò)多次调(diào)整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公(gōng)司(sī)为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预(yù)定利率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全(quán)面叫停高预定利率产品，强制寿连云港灌南邮编号是多少险(xiǎn)公司将寿(shòu)险保单的预定利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市(shì)场(chǎng)来(lái)看，美国(guó)在(zài)20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激(jī)烈，为提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投(tóu)资承压(yā)，据美国审(shěn)计总署统计，1连云港灌南邮编号是多少975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场(chǎng)压力(lì)致(zhì)使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率(lǜ)的方(fāng)式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡(dàng)、权益(yì)市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率等降(jiàng)低负债端成(chéng)本。

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